力拓睿合:以長期的確定性對抗短期的不確定性

2021年全球資本市場最大的特徵是分化,產業政策層見疊出、結構性機會此起彼伏。2022開年以來,A股市場仍舊比較動盪,以新能源為代表的高景氣、高漲幅板塊跌幅較大。

宏觀經濟方面,國內經濟正處於轉型升級,往高質量發展的過程。儘管伴隨全球範圍通脹抬頭,美聯儲等主要經濟體央行醞釀或已經開始收緊貨幣政策,對市場構成壓力。中央定調了“明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。央行貨幣政策執行報告中釋放了未來貨幣政策的積極訊號,2022年貨幣政策將靈活適度,維持穩健偏松操作,流動性將保持合理充裕,精準直達的寬信用工具配合產業扶持政策,有助於產業結構升級最佳化和經濟轉型。

力拓睿合認為,在貨幣寬鬆的背景下,難有趨勢性行情,更多展現出結構性機會,有利於增長確定性高且持續性好的板塊表現。我國經濟政策對於科技創新和產業升級的支援非常明確:在碳達峰、碳中和目標下,風電、光伏、儲能、電網建設等新能源相關製造業投資將保持快速增長,景氣度持續向好;在國產替代加快、需求提振等多重因素促進下,智慧製造、高階裝備、電子資訊、專精特新等高新技術方向製造業投資亦有望實現快速增長。

在投資上,力拓睿合堅持穩中有進的方針,以微觀產業研究把握長期產業趨勢。市場短期的走向總是充滿不確定性,只要堅守未來5到10年主導中國經濟發展的核心賽道,加強基本面研究,在優質賽道上優選個股,尋找突破性機會,以長期確定性應對短期不確定性。

力拓睿合:以長期的確定性對抗短期的不確定性

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