祥生控股暴跌背後:員工理財逾期,捲入墊資詐騙局?

祥生控股暴跌背後:員工理財逾期,捲入墊資詐騙局?

圖片來源:pexels-Tima Miroshnichenko

一夜之間暴跌54%的祥生控股集團(02599。HK),可能面臨資金鍊危機。

清流工作室發現,因建設工程施工合同糾紛,祥生控股旗下公司於今年6月被一家電氣公司申請凍結340萬元銀行存款;因合同等糾紛,祥生控股另一家附屬公司於今年9月底被一家裝飾設計施工公司申請凍結165萬元。

此外,清流工作室獨家獲悉,祥生控股曾向公司員工

集資

15億元用於地產專案,但目前部分資金無法兌付。且祥生控股或有大量來自私募基金的資金,構成表外負債。

資金鍊緊張的大背景下,近期,突然有一波人在網路上打著祥生控股的名義進行詐騙。祥生控股疑似捲入網路墊資騙局中——多名受害者控訴稱,被自稱祥生控股的工作人員騙取最高十餘萬元的資金。

2020年,浙江地產商陳國祥成功推動其控制的地產集團——祥生控股集團赴港上市,同時讓兒子陳弘倪接班,上任執行董事兼行政總裁。值得警惕的是,儘管上市募集了超過33億港元,但在鉅額關聯交易下,大量資金實際流向控股股東陳國祥的其他公司。目前,超過450億元的有息負債及難以統計的表外負債,已成為祥生控股集團的重擔。

拆解資金來源

清流工作室發現,在上市公司祥生控股體外,存在大量的私募基金融資。一位接近祥生控股的知情人士透露,至少部分私募基金背後的出資人,是祥生控股的員工。其表示,祥生控股共計向員工

集資

15億元,今年國慶償還部分後,目前仍有部分未能如期兌付。

祥生控股的私募基金群,核心公司是杭州潛龍投資管理有限公司(下稱“潛龍投管”)。該公司成立於2015年,由祥生系的創始人陳國祥持有20%股權,高管陳冠群持有80%,並由祥生房地產執行董事、總經理梅苗琴擔任法人代表。

潛龍投管設有一隻基金名為“寧波祥程股權投資合夥企業(有限合夥)”,由潛龍投管持股3。7%,其餘股份由26名自然人均分。這26名自然人,至少14人在其他祥生系公司任職,是祥生系的員工。

潛龍投管又與四家合夥企業設立基金杭州祥宜投資合夥企業(有限合夥),四家合夥企業背後,是合計超過170名自然人,這些人中既有祥生的員工,也有來自旅遊產業、商貿等行業的人員。

至少部分潛龍投管的基金,最終投向祥生系的地產專案。

潛龍投管設有杭州祥銀投資合夥企業(有限合夥)並持股10%。該基金在2016年入股明光祥生置業有限公司(下稱“明光祥生”)並持股20%,後於2020年初退出。資料顯示,明光祥生是明光市祥生小區的建設單位。

此外,潛龍投管設立基金杭州志澤股權投資基金管理合夥企業(有限合夥)(下稱“志澤基金”),並持股3。44%。該基金剩餘股份,由18名自然人持有。志澤基金對外投資了大量旅行社、創意園、產業園及影視城等。

早期,潛龍投管還曾與祥生地產、杭州工商信託股份有限公司合資設立50億元的地產基金——杭州祥信投資管理有限公司,並由祥生地產持股55%、潛龍投管投資的杭州金祥股權投資合夥企業(有限合夥)則持股10%。據祥生官網介紹,這隻地產基金主要投向是房地產投資開發專案。

清流工作室發現,祥生控股還發有3只私募基金為旗下的地產專案融資,分別是迦明新元3號私募股權投資基金、迦明新灃私募股權投資基金、迦明新灃——祥生專案私募投資基金,發行時間在2019年及2020年,約定年化收益率在8。2%至9。2%。根據產品資料,這三隻基金設立後,將入股祥生的專案公司並持有40%股權,祥生則會將剩餘60%股權進行質押作為風險措施。

上述三隻基金的管理人均為杭州迦明資產管理有限公司。該管理人還與祥生地產的全資子公司合資設立公司杭州東儷企業管理有限公司,雙方各持股50%。這家合資公司對外投資了寧波祥生弘輝房地產開發有限公司,而該公司負責開發鄞州的祥生潮起雲悅專案。

除了透過私募基金籌資,祥生控股還曾向親屬借錢。

陳弘倪與前妻陳娜良子曾因民間借貸糾紛鬧上法庭。陳娜良子訴稱,陳弘倪2014年12月底向其借款2628萬元,用於祥生實業集團有限公司在泰興的專案,約定年利息為13%。後據法院認定,借款發生在祥生公司與陳娜良子之間,最終判定還款責任應由祥生公司承擔。

除了民間借貸,清流工作室發現,祥生系早年還與至少兩家上市公司有資金往來。2006年及2008年,祥生實業從上市公司浙江東方(600120。SH),獲得委託貸款3000萬元及2000萬元,年利率分別為15%及20%;2009年,祥生實業又從上市公司百大集團(600865。SH)處,獲得委託貸款1億元,年利率為16%。

疑捲入網路墊資騙局?

除了大量的私募資金,祥生控股的表內負債也較高。2021年半年報顯示,祥生控股淨資產負債率為96。6%。上市公司有息負債高達462。12億元,比去年年底增加近三成。但公司現金不到300億元,且部分為受限制現金。

資金鍊緊張的大背景下,近期,突然有一波人在網路上打著祥生控股的名義進行詐騙。

清流工作室發現,大量的受騙者在網上投訴一個以“祥生控股”為名的騙局。根據至少兩名受害者的陳述及其提供的聊天截圖,多名自稱祥生員工的人員在群內互相配合,引導受害者下載一個名為“星鏈”的APP。在該APP上,工作人員以墊資返傭的模式,誘導受害者逐步提高墊付資金的數額,最後以受害者操作不當等理由拒絕返還款項。

其中一位受害者告訴清流工作室,其本人被騙17萬元至今未追回。該受害者所在的交流群中,多位受害者被騙金額在10萬以上,群內幾人總計被騙金額大概在45萬元左右。這可能只是受騙人中的一部分,據受害者透露,除了“星鏈”APP,另外兩個“雲暢”、“星暢”也是該組織的APP。據清流工作室統計,在某投訴平臺上,12月以來就有77人被騙,金額從幾百元到十餘萬元不等。

據受害者提供的聊天截圖,這些工作人員自稱祥生控股的員工,釋出任務的群名為“祥生福利任務1220群”等,群頭像是一個祥生系公司的logo,群中一名組織人員的暱稱為“祥生小秘書”。工作人員提供的支付寶收款碼,也被特別註明為“祥生收款碼”,但最終轉賬至個人賬戶。

為強調其祥生控股的背景,一名工作人員還向受害人提供了祥生實業集團有限公司(下稱“祥生實業”)的營業執照。工商資料顯示,祥生實業由陳國祥及其子陳弘倪祥分別持股99%及1%。此外,工作人員提供的辦公地址,也與祥生實業的註冊地址一致。工作人員提供的電話,則與祥生控股官網公佈的一致。

在整個墊資流程中,“祥生控股”看上去起到背書作用。

前述受害者稱,群內派單專員引導受害人轉賬後,會發來一份保障協議,並保證“沒賺到錢公司全額賠償”。該保障協議的甲方顯示為“祥生控股”,並稱祥生控股與瑞銀集團已簽署具有法律效應的三方合同,祥生集團已預繳保證金一千萬人民幣至銀聯擔保。在協議右下方,還有浙江祥生控股投資股份有限公司部門經理——陳弘倪的簽名,及公司的合同專用章。

部分受害者是於近期被騙,目前清流工作室獲得的保障協議中,最近的簽署於今年12月20日。當受害者要求返還墊資、不再投入新資金後,群內工作人員以拉黑受害者、解散群等方式跑路。目前,部分受害者表示已經報警處理,但未有進一步的調查結果。

這到底是何人組織的騙局?祥生控股是被冒名頂替還是參與其中?清流工作室多次撥打祥生控股的官方電話嘗試求證,但該電話撥通後即被結束通話。

陳氏家族的資本遊戲

2020年底,祥生控股成功赴港上市募集33億元港幣,成為當年最大的內房股IPO。這被認為是祥生控股首次接觸資本市場,但清流工作室發現,此前A股市場上就已有祥生系的身影。

2020年初,雷賽智慧(002979。SZ)在A股上市,其原始股東穿透後出現祥生實業。雷賽智慧的原股東浙江華睿弘源智慧產業創業投資有限公司(下稱“浙江華睿”),持有雷賽智慧6。5%股權,位列第四大股東。而浙江華睿最大的股東是浙江弘源創業投資有限公司,其背後正是祥生實業及三名核心員工。浙江華睿持有雷賽智慧455萬股,目前市值超過1億元,按照祥生系穿透後的持股比例計算,其所持市值超過4千萬元。

早年,陳國祥就已深諳A股市場的“玩法”。2014年至2015年,陳國祥曾在上市公司長城動漫(000835。SZ)擔任董事一職。2014年,陳國祥控制的祥生實業擬認購長城動漫非公開發行的股票共計1千萬股,總價格6050萬元,但最終該方案終止。

與該定增方案前後腳釋出的,還有長城動漫的收購方案。長城動漫斥資4千萬元購買了祥生實業持有的滁州長城國際動漫旅遊創意園有限公司(下稱“滁州創意園”)10。00%的股權,溢價率為17。9%。

值得注意的是,滁州創意園於2013年成立,被轉賣時並未實現收入,其2013年及2014年前9個月扣非後淨利潤均為虧損。此外,同期購買的其他資產均做出業績承諾,僅滁州創意園未做業績承諾。收購完成後,滁州創意園經營持續虧損。長城動漫2020年年報顯示,全年營業收入僅412萬元,淨利潤虧損超過5千萬元。

時間再往前,祥生實業還曾參與浙江海越(600387。SH)的股權分置改革。2007年,祥生實業持有浙江海越0。042%的股權,共計約13萬股有限售條件的流通股上市流通。

在A股市場浸淫多年後,陳國祥自己的地產集團祥生控股在2020年赴港上市。但種種現象表明,祥生控股在獲得超過33億元港幣融資後,資金鍊依然十分緊張。

一個值得警惕的現象是,陳氏家族控制的體外公司,圍繞著祥生控股進行鉅額的關聯交易。

2020年4月,祥生控股曾斥資5100萬元,從姚筱珍及浙江祥生建設工程有限公司(下稱“祥生建築”)手中,收購了一家浙江祥生弘創建築科技有限公司及其旗下的杭州祥義公寓管理有限公司。

祥生建築是陳國祥在上市公司體外控制的一家建築公司。祥生控股的招股說明書顯示,僅2017年到2019年,祥生建築為祥生控股提供的建設規模分別為43。86億元、96。1億元及98。32億元。與之對比的是,祥生控股此三年的營業收入分別為62。93億元、142。15億元及355。2億元。

祥生控股還預計,2020年至2022年,與祥生建築的關聯交易金額仍會繼續增加,到2022年或增加至148。84億元。近期祥生系物業公司祥生活服務暫緩上市,從其披露的招股書中則可以看到祥生活與祥生控股的關聯交易規模。2018年到2020年,祥生活來自祥生集團等關聯公司的收人,分別為1。84億元、2。92億元、3。81億元,佔祥生活總收入分別為75%、86%、83%。

此外,祥生控股還向控股股東租用辦公場所、酒店,又由控股股東提供銷售管理服務、園林綠化服務,交易金額從百萬到5億元不等。

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