如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

最近的行情下,大家是不是很emo?受烏俄衝突等因素影響,本就輪動頻繁的A股更是加快了行情變幻的步伐。投資變成了艱難的抉擇,基金評論區也是滿滿的“喪”言論。

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

其實,投資是一件選擇大於努力的事,選對“贏面”很重要!《週期》一書中提出,

“歷史不會重複細節,過程卻會重複相似。”我們在週期上所處的位置發生變化,我們的贏面就會變化。

如果不能相應地改變我們的投資佔位,我們面對週期就會消極被動。換句話說,我們忽視了主動調整以改變勝率的機會。

對普通投資者來說,想要做出準確調整以改變勝率是一件非常困難的事。對專業投資人來說,也是對專業、能力、經驗等全方面的考驗。市面上能夠做到這件事的基金經理不多,華夏基金李彥算一個。

擅長站在“贏面”的基金經理

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

基金經理:李彥

碩士,2013年7月加入華夏基金,擁有8年多證券從業經驗,

曾任研究員、基金經理助理,2020年6月起開始管理華夏興和。

李彥目前管理華夏興和混合(519918),截至2022年2月25日,該產品過去一年漲59。74%,在173只同類基金中排名第一,同時,過去1-3年業績均在同類中排名前三,斬獲銀河證券三年期、五年期五星評級。

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

(資料來源:銀河證券,截至2022年2月25日,

同類基金為偏股型基金(股票上限95%)(A類)

從業績來看,就知道這位基金經理能力突出,為什麼說他擅長站在投資“贏面”呢?這還得從兩方面說起。

01

獨特的投資框架

李彥擅長基於政治經濟學的跨週期行業比較,找出不同板塊在週期的相對位置,力求在不同的階段(以年度為單位)找出全市場裡面最強的1-3個板塊重倉,然後在板塊內部不同環節尋找有阿爾法收益的公司。

從政治經濟學的角度來看,就是立足中觀行業比較精選投資方向。保持閱讀和理解國家的政策走向,關注政策引導的正確方向,力求把握時代風口,精選優勢行業。

同時,他的研究範圍廣泛,主要覆蓋消費行業、新能車、風電光伏、軍工半導體等高階製造行業,擅長跨週期比較。站在不同時點比較這些行業的小週期具體位置,分析生命週期位置、未來5年行業空間、競爭格局、估值水平、股價相對位置等因素,力爭找出以年度為單位基本面最強勁的1-3個行業重倉。

02

深度實踐

市面上的投資理論一抓一大把,說得好聽不代表做得好看。但李彥的產品確實在實踐中深度還原了他的投資理論。小編髮現,2021年以來,市場經歷過兩輪比較大的調整,上證指數分別大跌了-5。78%(2021/2/19-2021/3/18)和-7。85%(2021/12/16-2022/1/28)。

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

而在這兩輪市場大跌行情中,華夏興和混合的表現都優於同類基金,尤其是在去年底到今年1月底的這一波下跌中,與同類基金平均水平相比高出4。84%。

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

而拉長時間看,華夏興和混合的獲利能力也不容小覷,自2020年6月李彥接管以來,累計上漲125。53%,與基準相比,超額收益達到113。05%。

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

(資料來源:wind)

華夏興和混合VS靈活配置型基金指數

超額收益明顯

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

(資料來源:wind,統計區間:2020/6/12-2022/2/25)

其實,業績是李彥跨行業靈活調配的成果,透過Brinson模型分析,小編髮現,李彥在過去兩年分別抓住了新能源車、電子、化工、農林牧漁、以及軍工等多個行業的契機。總能站在勝率更高的“贏面”,可以說是一點都不浪費行情。

2020年抓住了

新能源車、電子、化工、農林牧漁行業超額

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

(資料來源:wind,截至2020年年報)

2021年上半年抓住了軍工行業超額

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

(資料來源:wind,截至2021年中報)

展望後市

儘管2022開年以來行情並不太好,但對比過往,不難發現2021年也曾經歷過類似的“至暗時刻”。

如何度過投資中的艱難時刻?選對“贏面”很重要

(資料來源:wind,統計區間:每年1月1日-2月28日)

面對類似的行情,李彥已有豐富的處理經驗,他在華夏興和定期報告中坦言去年是跌宕起伏的一年,透過在新能源、軍工等賽道的超前佈局,為投資人取得了不錯的超額收益,

而2022年將重點看好地產、家電家居、消費建材、軍工、網路安全以及疫後出行產業鏈等賽道的投資邏輯,對產業鏈的優質公司持續保持關注追蹤。

李彥還認為,2022年權益市場結構性機遇值得期待——“一方面是我們必須要不斷尋找好行業,另一方面還需要判斷什麼時候去投資這個行業,尋找更好的價效比,這就需要我們不斷思考進化,對歷史進行復盤,也希望投資者能有耐心與我一起,透過長期持股分享產業時代大機遇。”

而對投資者來說,面對艱難時刻,選擇一個擅長選對贏面的基金經理,可能比自己去研究嘗試,更為省心便捷。

風險提示:基金投資有風險,投資需謹慎。本文中的任何觀點、分析及預測僅供參考,不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

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