張坤倒數第一,要趕緊跑嗎?

今天有朋友來問我,最近張坤的易方達亞洲精選怎麼表現這麼慘,和他的其他基金完全不同,都跌出翔了,要不要趕緊跑。。。

張坤倒數第一,要趕緊跑嗎?

誠然,坤坤的亞洲精選最近一個月排在QD基金倒數第一,和藍籌精選形成鮮明反差,為什麼表現這麼爛呢~有兩個原因:

張坤倒數第一,要趕緊跑嗎?

主要是張坤的海外重倉股近期密集被監管點殺,有點慘~

作為一名非常偏愛網際網路行業的基金經理,可以說坤坤的癖好,就迷戀在消費、醫療和網際網路三大行業上。

一季度中概股們動不動就被點個名,罰個款啥的,股價已經被錘傻了。

尤其是中概股倉位最重的易方達亞洲精選,而倉位相對輕的藍籌精選影響小,沒有中概股的易方達中小盤幾乎沒有影響。

另外他的兩大核心重倉股,還被小道訊息坑了一波

前天傳聞監管擬讓教育機構暑期不許開課,坤坤的兩個重倉股新東方和好未來都一度吃到20cm跌幅,大幅拖累了淨值。

好在後來這個訊息被澄清是個謠言,這倆現在也漲回來了,所以亞洲精選回了口血。

那坤坤的這隻基金業績相比另外兩隻相差不少,是跑路或者抄底?

在說他的基之前,我必須再聊下張坤的投資理念是怎麼樣的。

其實我認為,張坤就像是一個精緻規劃未來生活的基金經理~

何以見得呢,你看看他的持倉,追的都是咱們生活消費領域中最常見,改善生活品質的公司。

比如教育,重倉好未來和新東方,這裡就20%了,做家長的都知道,兩大國內教育龍頭企業。

網際網路消費,重倉阿里、京東、拼多多、美團,差不多40%,四個都是龍頭,那就一起買了。

社交方面,重倉騰訊,10%。

眼睛視力隱形矯正,重倉STAAR SURGICAL,6%,就是不需要做鐳射手術,只需要做一套晶體植入就能矯正視力的眼科醫院,價格好幾萬一個療程那種。

輔助生殖,重倉錦欣生殖,6%,最近鄭爽找代孕媽媽事件大家應該還記得,錦欣還大漲了一波,它的核心業務就是“試管嬰兒”。

居住方面,重倉華住,5%,說華住可能不太明白,但漢庭、全季酒店肯定清楚,華住是國內第二,全球第九的連鎖酒店集團。

吃方面,專注火鍋底料,海底撈的第一大供應商頤海國際(4%)等…

這些公司就佔了張坤亞洲精選持倉90%以上。可以說挺奇葩的,他是一個幾乎不怎麼看估值的基金經理。

其中他重倉的新東方、好未來、拼多多、STAAR SURGICAL、錦欣,竟然都是沒怎麼實現盈利的公司。

而且他也不怎麼不關心市場短期走勢,某公司出現了什麼重大利好,明年會拿下多少訂單等等。

他只關心自己持有的公司生意模式、護城河夠不夠優秀,它未來會不會成長為一家偉大的公司。

風格堅定無比,就是挑選優質細分領域賽道的龍頭,哪怕競爭格局還不算鮮明。

是不是和ARK木頭姐有點像,只是坤不玩比特幣罷了(或許也玩,只是咱不知道)。

那大家可能要問了,這類長期虧損的公司,會不會風險很大。

其實倒也未必,像特斯拉、亞馬遜,美團,都是早期虧損很多的公司,但因為前景確定,營收快速增長,盈利只是遲早的事,只是可能行業或許還沒進入變現階段,或者成本還沒降下來罷了。

一句話點評,如果我說謝治宇是最懂這個市場的基金經理的話,那麼張坤很有可能是看的最長遠的基金經理。

講道理這類基金經理其實挺適合做一級市場股權投資的,沒想到二級市場先火了

那他既然不看PE,如何界定風險呢?

張坤說的永遠都是:不同時點進場的投資人,預期收益不同。追求20%年化的或許已經離場,而追求10%年化的還在堅守。

很明確了,要買偉大的公司,貴一點,預期收益低些,便宜了預期收益就更高,但自己不會輕易換公司。

所以說完了這些,你真正懂了張坤嗎?

持有他基金的你,是否能有和他一樣的信仰呢?

如果理念不同,那及時放棄及時止損也好~

張坤的選股風格,就註定了不可能是永遠都能跑贏市場,要隨時要接受捱揍的準備。

有一說一,過去幾年A股業績突出,主要還是押對了白酒這個賽道,沒有白酒加成確實業績不算突出。

但他的觀念不適合在港股生存麼?我反倒認為恰恰相反吧,港股更看重價值,只是A股的定價模式比港股更激進,過度發現價值了。。。

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