「財聯社時評」祝福瑞幸可以,諒解陸正耀不行

中秋節剛過,瑞幸咖啡釋出公告稱,已經和美國的投資者代表達成有約束力的和解協議,以完全解決在2019年5月17日至2020年7月15日期間買入公司股票投資者的索賠。瑞幸表示,和解金額將根據1。875億美元(約合人民幣12。1228億元)的全球和解金額計算,並將按比例減少。這意味著這家曾經透過財務造假實現美股上市的“新零售”企業,有望擺脫醜聞獲得新生。

2018年,神州租車創始人陸正耀創立了瑞幸咖啡。2019年5月,瑞幸咖啡在納斯達克上市。2020年1月31日,知名調查機構渾水指出瑞幸欺騙市場。2020年4月2日,瑞幸咖啡承認財務造假,虛假交易達22億人民幣。當年6月27日,瑞幸咖啡從納斯達克退市。在不到三年的時間內,瑞幸走完了從創立到上市再到退市的三部曲,堪稱近年來國內外股市最具爆炸性的醜聞之一。

值得注意的是,根據瑞幸咖啡2020 財年年度報告顯示,公司2020年淨收入為 40。334 億元 ,同比增長33。3%。截至2020年12月31日,瑞幸咖啡累計交易客戶數量超過6490萬,上年同期為4060萬。如果這些資料為真,則說明瑞幸咖啡儘管負面新聞纏身,但其主營業務依然健康,在消費者心目中依舊具備相當的品牌知名度,其未來發展具備可持續性。可以說,出色的財務表現是瑞幸能夠和美國投資者達成和解的基礎,如果這家公司的新管理層能夠從中吸取教訓,合規經營,對投資人和消費者來說都將是一件好事。

不過,需要指出的是,我們祝福瑞幸能夠獲得新生,並不代表對陸正耀為代表的舊高管團隊予以寬容和諒解。財務造假對上市公司來說是一種非常嚴重的失信行為,其嚴重挑戰資訊披露制度的嚴肅性,嚴重毀壞市場誠信基礎,嚴重破壞市場信心,嚴重損害投資者利益,堪稱證券市場的最大“毒瘤”。因此,國內外資本市場歷來都對此予以嚴厲打擊。

2001年,安然公司財務造假曝光後,被美國重罰後宣告破產,CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元。本次瑞幸咖啡造假被曝光之後,中國證監會、國家市場監管總局也給予陸正耀嚴厲處罰。2020年11月26日,證監會發布行政處罰決定書,宣佈因涉嫌關聯交易、子公司並表等多項信披問題,對陸正耀處以30萬元的罰款,並對涉案企業及其他個人給予不同數額的罰款。同時,國家市場監管總局也對瑞幸咖啡(中國)有限公司、瑞幸咖啡(北京)有限公司等45家涉案公司作出行政處罰決定,處罰金額共計6100萬元。重罰之下,陸正耀也從神州租車、瑞幸咖啡兩家上市公司被迫出局。

隨著新《證券法》的生效,相關部門正在不斷加大對信披違法、內幕交易、操縱市場等證券違法違規行為的處罰力度。據統計,2020年,國內共有27家上市公司因財務造假事宜被罰。今年5月18日,勝利精密因為被證監會認定財務造假,公司及相關6名高管人員合計被罰款160萬元,主要責任人王漢倉、郭文傑被採取終身市場禁入。9 月 16 日,證監會對ST 金剛下發《事先告知書》,稱查明該公司2019 年末虛增淨資產 18。56 億元,對其進行立案調查。這說明,在監管趨嚴的大背景下,陸正耀這種“野路子”風格的造假者,在資本市場將再無容身之地。

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