可能很多投資者都經歷過賬戶中多隻
基金
齊刷刷下跌被套牢的心塞情形。
新韭們急忙跑路,老韭們看著慌亂割肉的新韭,嘴角掠過一絲小得意:
“都是小場面,傻子才跑,老子拼命補倉。”
老韭們不知道,他們背後還站著“黃雀”,真正的養基高手面不改色,內心滿是不屑:
功夫不到家呀!
只知道補補補,姿勢不對照樣是韭菜。
應對市場下跌,
補倉解套
早已是老基民們心照不宣的策略。
但是補倉解套的前提是
“它值得”
,補倉一隻“渣”基金只是對“沉沒成本”的心理安慰。
因此當多隻基金同時陷入跌勢,而子彈有限,
選擇哪一隻補,怎麼個補法
,就成為了真正考驗功夫,決定輸贏的關鍵。
01
補跌的多的?補跌的少的?
老基民甲自信地說:通常
誰跌得多補誰
,明顯深坑好上車,便宜不賺白不賺。當然也要看市場風向。
老基民乙則有不同的意見:
補跌的少的
,跌的多說明這輪下跌殺的就是它的重倉,已經被市場拋棄了,不要去抄底。
雙方都是在基金江湖摸爬滾打多年,捱過巴掌也吃過棗的老人了,面對如何選擇補倉基金卻是各執一詞,有自己獨到的見解。
確實,補倉是門深奧的學問,比那些有標準答案的試題難做太多。
不同的養基風格、不同的風險偏好、不同的子彈狀況
等都會影響補倉的決策。
同樣的補倉動作在
不同的市場環境、不同的持倉情況下
也會產生不一樣的結果。
回顧了自己的養基之路,總結了一些基金下跌時補倉成功的經驗,包括如何選出優先補倉的基金、以什麼樣的節奏補倉最為穩妥,分享給各位基民朋友,歡迎探討。
02
哪些基金值得被優先補倉?
綠油油的賬戶中,每一隻又被市場鞭打的基金彷彿都在向你招手:“主人,救我!”
那麼哪些基金是值得優先被解救的呢?
經驗一
優先補倉跌入低估值區的
短期跌幅大並不一定說明買入價效比高
,要看指數目前估值的位置。
比如我們看中證醫療指數,經歷了19、20兩年的大好光景後,於21年春節後開始
高位回撥
,而且跌幅較大,很多基民覺得機會終於來了,趕緊補倉,但是其實該指數當時所處的估值分位點並不低,
向下回撥的空間依舊很大
。
事實也是如此,當時急於補倉的基民可能被套牢其中。相反,現在的中證醫療指數已經跌入歷史極低分位點,與一年前相比,補倉優先順序大大提高。
那麼估值處於低位,指數走勢就大機率會向上走嗎?並不盡然。
低估值帶來的投資機會是建立在行業與賽道增長邏輯不變的前提下
,可能因為風格的原因導致估值處於歷史低位,一旦風格反轉,就可以賺到估值修復的錢。
但如果跟K12教培一樣遭遇了殺邏輯,低位抄底就失效了,反而會落入低估值陷阱。
但應用到那些長期走勢有望向上、具備發展前景的指數上,可能就是另一番景象了。
比如說我們來看看
滬深300
指數近10年來的指數點位和估值曲線,可以發現
透過估值區間來指導指數的投資
,是有一定道理的。
資料區間2012。2-2022。2
經驗二
優先補倉效果明顯的
如果在自己的持倉中,某隻下跌基金的倉位已經非常重,而自己手中子彈有限,即便全都補入這隻基金也
很難均攤成本
,看不到非常明顯的解套效果,那麼補倉的優先順序可以往後放放。
比如說,你在基金A、B新發期間各買入1萬元和10萬元,之後遭遇熊市,兩隻
基金淨值
降到了0。8元。此時你想要補倉自救,但是隻有2萬元的子彈了,那麼補倉哪一隻效果更明顯呢?
無論補倉哪隻基金,你都會再得到2。5萬份的基金。
對於基金A來說,你補倉後的成本為(1+2)/(1+2。5)=0。86元,淨值
上漲8%
你就能解套。
而對於基金B來說, 你補倉後的成本為(10+2)/(10+2。5)=0。96元,淨值需要
上漲20%
你才能解套。
除了倉位之外,
現價和買入價之間的價差率
也會影響到補倉的效果,其他條件都相同的情況下,一般價差率越高,補倉效果越明顯。
經驗三
優先補倉中長期景氣度高的
補倉能夠解套的前提是基金不會一直跌下去;而且除了解套自救,我們補倉的另外一個目的就是能夠拿到更多份額,在未來更好地分享基金上漲的收益。
所以值得被優先補倉的基金一定是所重倉行業長期景氣度較高的,
符合國家政策發展方向並且行業本身處於向上發展方向的
。
比如說“雙碳”目標之下的新能源、“建軍百年奮鬥目標”下的軍工、消費升級之下的新興消費、老齡化背景下的醫藥、數字經濟風口中的5G、雲計算、工業網際網路等相關概念,如此種種,都是
站在時代風口、擁有邏輯支撐、中長期景氣度較高、不會持續低迷
的板塊。
景氣行業遠遠不限於此,所以基民朋友要關注社會發展、關心國家政策、關心實體經濟,才能夠對行業的景氣度形成自己的判斷。
經驗四
優先補倉歷史業績優秀的
有的時候面對滿眼的綠油油,憤怒又慌張,根本沒有理性去思考分析那麼多,那就優先補倉中長期歷史業績優秀,持有收益高的那隻基金大機率不會後悔。
天天檢視淨值漲跌肯定也都對持倉基金熟悉了,哪隻基金給自己帶來的收益多,哪位基金經理管理能力強肯定也都心中有數。
那些
中長期業績優異、在之前的下跌中反彈有力、基金經理投資理念自己很認可的
基金,值得被優先補倉。
03
正確的補倉節奏是什麼?
選中了目標補倉基金後,還有關鍵的一步:怎麼補?何時補?老基民朋友都知道,市場的底一般難以預測,
一次性補倉抄底很可能被抄家
。
正確的補倉方法,最好是
在一個較長的時間裡多次加倉、逐步抄底
,這樣才更能起到平攤成本的作用,也能夠降低被再度套牢的風險。這是市面上多種補倉策略的基本原理。
節奏一
按比例分批補倉
先將準備補倉的資金平分成幾份,再預設一個下跌幅度,淨值
每達到一個跌幅,就加一份倉
。這種方式最重要的就是這個跌幅的設定。
一般來說,可以參考基金的歷史最大回撤來進行綜合判斷。比如某基金的歷史最大回撤是25%,如果分4次補倉的話,可以考慮將跌幅預設在5%左右。
節奏二
金字塔式補倉
同樣也是先將可以補倉的資金分成幾份,
價格下跌時買入數量逐漸增多,價格上升時買入數量逐步減少,像金字塔的形狀一樣
。可以避免將大部分補倉資金買在相對高位上,有效攤薄成本。
比如說假設成本在2元以上,跌到2元買入1000份(補倉2000元)、跌到1。5元買入2000份(補倉3000元)、跌到1元買入4000份(補倉4000元),實現低位多買。
但是這個策略需要投資者
先對未來一段時間的價格走勢做出判斷,還要大致估計未來價格底部與頂部
,分配不同價位所對應的倉位。一旦判斷失誤就會影響補倉效果,不太適合韭韭們。
經驗三
定投式補倉
在已經有一定底倉的前提下,根據自己的現金流情況,制定
基金定投
補倉方案,是現階段非常適合散戶基民們的一種策略。
比如說可以每月在發工資的後一天補倉固定金額的該基金。
有的銷售軟體中可以選擇智慧定投,不用人工判斷就能實現“低位多買、高位少買”。
身邊很多過往投資收益率不錯的老基民現在也都在做定投補倉,如果暫時看不清市場的方向,不妨也嘗試一下。(文章來源:
華夏基金
)