股價先“喝高了”?4連陽吉宏股份欲收購醬酒資產 標的連續虧損年...

財聯社(四川,記者 慕白)訊

,在二級市場的投資者看來,收購白酒資產似乎是一門“穩賺不賠”的買賣。6月28日晚間,吉宏股份披露的一則收購醬酒資產的計劃引起市場關注,而在此之前,公司股價已經收穫了4連陽。財聯社記者注意到,此次併購的標的資產已經連續多個年度虧損,其年產量更是僅為180餘噸。

“醬香型別的酒企,目前主要受困於產能的制約。因而行業內老酒存量與價值呈正相關,而該酒廠年產量180餘噸基酒的規模與‘小作坊’差不多,並沒有太大的投資價值。”對此次收購計劃,中國食品產業分析師朱丹蓬對記者表示。

根據計劃,吉宏股份擬透過受讓股權、增資等方式收購貴州釣臺貢酒業有限公司(釣臺貢酒業)不低於70%的股權,進而持有貴州省仁懷市茅臺鎮古窖酒業有限公司(古窖酒業)資產。

資料顯示,古窖酒業位於茅臺鎮雙龍村,成立於1993年,佔地面積5。75畝,建築面積 6000 平米,主要生產醬香型白酒,現有窖坑24口,年產醬香基酒180餘噸,現有近2000噸80年代至今不同年份53%vol大麴醬香基酒。

白酒營銷專家肖竹青對財聯社記者表示,窖坑24口在茅臺鎮規模很小。此前,這類茅臺鎮的小酒廠併購成本很低,但由於“醬香熱”,茅臺鎮的酒廠價值也“水漲船高”——特別是茅臺鎮核心產區具備生產許可證的酒廠。除此以外,老酒存量高的酒廠估值會更高。

“更為關鍵的是,該酒廠儘管位於茅臺鎮,但如果沒有真正按照‘坤沙、碎沙、串沙’等醬香工藝生產,或沒有足夠的核心競爭力。”朱丹蓬進一步分析稱。

“另一方面,茅臺鎮擁有完整的採購記錄、入庫記錄、出庫紀錄、稅收紀錄等規範財務管理框架的酒廠並不多,外行資本更多的是在茅臺鎮成立銷售公司等進行併購。”肖竹青稱。而同日吉宏股份披露,以自有資金1000萬元在廈門成立全資子公司廈門正奇私募基金管理有限公司,或與其在白酒行業的產業佈局有關。

與此同時,記者發現,古窖酒業已連續虧損多年。根據媒體此前報道,2018年至2020年前10個月,古窖酒業分別實現營收558。5萬元、833。6萬元、244。2萬元,但在此期間,其虧損亦分別達到177。2萬元、96。4萬元和437。6萬元。截至2020年10月31日,古窖酒業資產總額為8460萬元,負債總額為9408萬元,淨資產為-949萬元。在上述收購完成後,古窖酒業如何扭虧為盈,將是吉宏股份面臨的難題。

前期公告顯示,吉宏股份於2021 年年初取得“遵義產區·中國好醬酒”專案網際網路獨家運營權及貴州茅臺酒廠集團技術開發公司貴州牌-京御聖宴系列酒一級經銷商資質,並以此切入醬香型白酒領域,冀望配合已有渠道拓展公司業務領域,打造新的利潤增長點。

吉宏股份近日股價已經走出“谷底”,截至6月28日收盤,公司股價4個交易日的漲幅接近32%,並在“4連陽”中收穫兩個漲停板。值得注意的是,主營業務為金針菇的眾興菌業(002772。SZ)此前亦披露收購酒廠資產的計劃,至6月28日,公司已收穫6連板。

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