賈躍亭要上岸,馮鑫仍在泥裡

編者按:本文來自微信公眾號“海克財經”(ID:haikecaijing),作者:範東成,36氪經授權釋出。

不是不明白,這世界變化快。

把擊鼓傳花遊戲玩砸了的樂視創始人賈躍亭,在遁走美國1300多天後,近日被多家媒體曝出即將“洗白上岸”的訊息。這位坑了上下游無數人、砸了大量員工飯碗、早已被貼上了“騙子”標籤的所謂青年企業家,看意思不僅“下週回國”不在話下,甚至有望搖身一變,重新回到舞臺中央,讓新一波信眾繼續跟他一起“為夢想窒息”。

訊息指向的是賈躍亭旗下新能源汽車品牌法拉第未來(Faraday Future),即FF。

據稱在FF最新一輪融資中,吉利、格力均已參投,投資額度在三四千萬美元;而作為珠海當地兩家龍頭國企之一的華髮集團亦有介入,後者向FF投資20億元,雙方早在2020年年底既已接觸。另據路透社2020年10月報道,FF已啟動以SPAC方式即美股借殼方式IPO的計劃。

製造業巨頭吉利與格力的實力不必多說,論財大氣粗,這倆企業毫不遜色於早前被賈躍亭拉下水、怕是腸子都悔青了的恆大及融創。但這裡更值得關注的,當然是國資背景的華髮集團的入局——20億元委實是個小數目,但這背後的意義極其重大,如訊息確鑿無誤,則賈躍亭上岸一說並無不妥。

就在賈躍亭近日熱度陡增的同時,很多人想到了另一個人,那就是暴風創始人馮鑫。

同為A股神話曾經的創造者之一,馮鑫對樂視崩塌前的賈躍亭,可謂亦步亦趨,不僅戰略上對標,各種細節上也模仿,甚至令人難以理解地還飆起過同一首歌:賈躍亭釋出會唱過《野子》,馮鑫釋出會上也要唱一回,理由是“拿回這首歌”。

如今的暴風已近乎全然消失在傳媒視野中,它距離當下最近一個熱點是被深交所摘牌退市。

賈躍亭要上岸,馮鑫仍在泥裡

2020年11月10日,曾在2015年3月上市後40個交易日內創造36個漲停板的“妖股”暴風集團(2016年6月前為暴風科技),在股價經歷了從最高點327。01元跌至0。28元的過程後,黯然離場。而在這之前的2019年7月28日,暴風集團實際控制人馮鑫,因涉嫌對非國家工作人員行賄罪已被批捕。

馮鑫與賈躍亭,區別當然非常大,但相似之處也頗多:他們同樣來自山西,同樣起家於影片,同樣把網際網路電視作為新業務支撐,同樣打出過“做生態”的大旗,同樣嘗過A股牛市的甜頭。最大不同在於,馮鑫循著賈躍亭走過的路,野心勃勃地四處擴張,最終把公司帶入了無盡的泥沼。

賈躍亭似乎已抓住了上岸的稻草,身陷囹圄的馮鑫卻已無力迴天。不知此刻的馮鑫在獄中聽聞賈躍亭的神奇逆轉,會作何感想。

01

輝煌名不副實

作家史鐵生在他的散文《我與地壇》中有一句話,海克財經認為其實也適用於烈火烹油之際的暴風集團——“當牽牛花初開的時節,葬禮的號角就已吹響。”

2015年3月,馮鑫帶著他口中的2億月活使用者來到A股,暴風科技登陸創業版。短短一個多月的時間裡,暴風股價由7。14元暴增至278元。截至同年5月18日,在36個漲停板之後,暴風市值達到了298億元。幾乎是一夜之間,暴風內部誕生了10個億萬富翁、31個千萬富翁和66個百萬富翁。

彼時的馮鑫,面對媒體揚眉吐氣,他高調宣佈了暴風的轉型——企業將從原來的網路影片企業,全面蛻變為DT時代的網際網路娛樂平臺。

為了這一天,馮鑫等了很久。

馮鑫與暴風,結緣於2007年。憑藉IDG投資的300萬美元,馮鑫成功收購暴風影音播放軟體,組建成立北京暴風網際科技有限公司,並由此踏上了自己的暴風之旅。

賈躍亭的樂視網早了3年,成立於2004年。6年後的2010年8月12日,實力並不算出眾的樂視網乘著創業板的東風,成功上市,之後股價一路高歌猛進。到了2015年,樂視網市值達到了1700億元的巔峰,一時風光無限。

相較之下,馮鑫和暴風卻走得戰戰兢兢:赴美上市落空,A股上市受挫,經歷了IPO暫停、重啟、排隊的漫長過程,頂住了賣身阿里的巨大壓力,馮鑫終於盼來了A股牛市瘋漲、網際網路泡沫最盛的2015年。奇異的市場環境使得暴風鯉魚躍龍門,一經上市就創造了諸多神話。

2015年是馮鑫和暴風的幸運年。在此之前,馮鑫手中最閃亮的主打牌一直是PC端最大的播放器軟體。資源全面、自帶解碼功能的暴風影音,最大限度滿足了使用者的播放剛需,在市場上實現了與搜狐、新浪、優酷、土豆的並立。

這是馮鑫在夾縫中一刀一劍打下的江湖。回看來時路,暴風沒有BAT大腿可抱,融來的錢也不多,發展得步履維艱。面對激烈的市場競爭,馮鑫只能精打細算。在各大影片網站瘋狂燒錢拿版權做內容的幾年裡,暴風不得不選擇蟄伏,透過“免費影片+廣告”的模式保證基本的收入。

那段時間,馮鑫竭力穩紮穩打,過得著實委屈又壓抑。但在該模式下運營的暴風,現金流和利潤倒還不錯。

2015年,命運給了馮鑫一個巨大的機會,獲得資本垂青的暴風身價暴漲。過慣了“小米加步槍”的苦日子,馮鑫終於迎來了翻身時刻。他準備大幹一場。

A股上市賦予了馮鑫“核武器”,同樣也對企業提出了短期且硬性的盈利指標。暴風需要迅速回應資本的期待。

賈躍亭要上岸,馮鑫仍在泥裡

為支撐市值、保住股價,馮鑫決定擴大暴風版圖。公司上市不到2個月,馮鑫就推出了鋪天蓋地的DT大娛樂戰略,規劃了13個方向15個專案的佈局,業務範圍涵蓋了網際網路電視、影片、體育、VR、遊戲、音樂等多個領域。

但馮鑫沒有想到,這些陌生且多元化的產業,非但沒有化作支撐企業壯大的力臂,反而成為了吞噬暴風的黑洞。

虛擬現實缺乏實質性突破,電視產品成為主要虧損點,收購影視公司被證監會因故叫停,進軍體育界的操作更是為公司埋下了最大的一顆地雷……

肆意的擴張讓馮鑫幾乎放棄了對核心業務暴風影音的深耕,從PC網際網路時代進入移動網際網路時代,免費資源被付費資源取代,而暴風不僅沒有適應埠的轉變,對於影片版權的投入都不及騰訊、愛奇藝等後起之秀的百分之一。

定位落後、內容單調、使用者稀疏,暴風影音的頹勢顯而易見。

野心膨脹的馮鑫親手抽走了昔日的王牌,卻始終沒有為暴風謀劃出合理的生態架構,曇花一現的鉅額財富得不到及時有效的利用,很快就化作了過眼煙雲。

團隊能力差,上市公司管理經驗不足,缺乏合理的投資策略,只顧四面出擊卻踏不準節奏的暴風,可以說,註定要失去自己的未來。

從2015年到2019年,暴風資金鍊斷裂,市值大幅縮水,逐漸資不抵債。

這樣的結局,固然與馮鑫經營不善、進退失據有關,但如果我們把時間軸拉回到暴風上市的2015年,時代的風口上,暴風的市值巔峰超400億元,但利潤卻只有5000萬元,可見一個殘酷的事實是,自始至終,暴風可能從來就沒有配得上過當年的輝煌。

02

被現實打回原形

被餡餅砸中的馮鑫在暴風的高光時刻,需要用到計算器來算自己超100億元的身家,但即便如此,他還是在外界豔羨的目光中保持了短暫的清醒,一個人收拾行裝跑回老家山西陽泉,待在房子裡開始閉關。據說,整整12天,他足不出戶,每天開機1小時,只為了解公司的情況。

但遺憾的是,這場閉關過後,馮鑫為暴風選擇了一條“樂視第二”的不歸路。

賈躍亭經營企業信奉“多子多福”,熱衷於購買版權、投資併購、買地建樓,哪怕在樂視最困難的時刻,都堅持七個子生態一個都不能少,為此不惜跟孫宏斌翻臉。無所不能的馬雲曾說,失敗的道理都差不多,就是四五個很愚蠢的決定。對於馮鑫而言,試圖透過大肆收購穩定公司市值,便是他走錯的第一步。

為了搭建DT大娛樂的框架,馮鑫決定重金收購影視公司、遊戲公司和遊戲發行公司。虛高的市值給予了暴風底氣,然而,真正的好公司並不容易談下來,這裡面就包括早年的快手。

賈躍亭要上岸,馮鑫仍在泥裡

無奈之下,暴風只能退而求其次,在第二梯隊挑出了自己的併購標的——稻草熊影業、立動科技和甘普科技。

左手影視,右手遊戲,影遊聯動為世界創造新娛樂是馮鑫的心之所向。但就在馮鑫一邊高唱《野子》、一邊大發豪情壯志的時候,市場氛圍變了。開始重新強調“脫虛向實”的證監會根據暴風2016年幾百萬元的經營利潤,否掉了增發計劃,融資的大門向著暴風悄然關閉。

馮鑫的收購夢並沒有因此破碎,他還犯下了更可怕的錯誤。在缺乏定增募資的前提下,馮鑫不顧公司內部高管的堅決反對,聯合光大證券以小博大,利用槓桿撬動50多億元鉅額資金,孤注一擲拿下了境外體育傳媒公司MPS高達65%的股權。

這場堪稱豪賭的交易在日後被視為一個荒唐的笑話——暴風在國際體育界完全零人脈,沒有人脈就意味著難以在異國他鄉順利拿到各路直播版權,所以一旦MPS的核心人士離職,版權隨之流失,MPS就變成了一文不值的空殼。

馮鑫沒有考慮暴風輸不起的可能性,甚至忘記了與MPS管理層簽訂競業限制協議,就匆匆把MPS收歸旗下。結果2年時間不到,MPS各種版權陸續到期,高層無動於衷,套取大量現金之後揚長而去,繼續在行業內混得風生水起。

2018年10月,MPS宣告破產清算,預期收益化為烏有,做了冤大頭的暴風和馮鑫無法為其他出資方的損失兜底,背上了鉅額債務,被同樣虧損嚴重的光大證券告上了法庭。2019年7月,馮鑫涉罪失去人身自由。

被資本追捧,繼而被裹挾,最後被反噬,暴風繁華退散,只剩一地雞毛;而大起大落的馮鑫,連大本營都丟了。

馮鑫偶爾也會覺得冤枉。

此前在遭遇坎坷時,馮鑫曾求教雷軍,發出了靈魂之疑——“我馮鑫到底是哪裡有問題?”雷軍幫他總結了三點,分別是方向不夠大、缺乏幫手和對錢的認識不夠深刻。歸到一起,就是賺的錢不知道花在哪裡,又沒有信任的左膀右臂替他出謀劃策。

暴風一直留不住人,從三任CFO曲靜淵、畢士鈞、姜浩,到公司副總呂寧、暴風證券事務代表呂娜、監事會主席李永強,這些人的離開讓馮鑫慢慢淪為了光桿司令,一人身兼數職,在暴風唱著孤單的獨角戲。

但馮鑫又並非不得人心。就海克財經瞭解,與馮鑫打過交道的,大多說他是個很好的人,講義氣。與賈躍亭狂割韭菜的行為恰恰相反,暴風上市時投資人眾多,馮鑫佔股只有25%,一同創業的兄弟在上市解禁期後紛紛套現,馮鑫的減持微乎其微。

馮鑫極少提及這些事,直到暴風大廈將傾,他把所有的責任攬到了自己一個人身上。他說他不怪團隊,不怪A股的環境,不怪任何一個債務人,也不怪任何一個幫他做業務的人,99。999%還是要怪自己。

這話沒錯,事實如此,但剩下的0。001%,馮鑫又會將其歸結到哪裡呢?可能是他一直信奉的存在主義哲學?

這個社會是荒誕的,所有規則也都是荒誕的,所以高樓隨時會坍塌,賓客隨時要四散,鮮花著錦的熱鬧過去,只留下了一片乾淨的、白茫茫的大地。而馮鑫,就像那個推石上山的西西弗,在網際網路的江湖沉浮十幾年,一轉眼,他的巨石又滾回到了山腳下。

03

再難跟進賈躍亭

每當走到人生的十字路口,困惑於究竟該何去何從的時候,馮鑫總喜歡獨處。眾所周知馮鑫曾效力金山軟體6年,一路做到了金山毒霸事業部副總經理的位置。他明白這不是自己想要的,又不知道自己想要什麼,便在2004年辭去了工作,據說一個人到成都的大山裡釣魚,一釣就是3個月。

馮鑫的隨性裡,夾帶了許多文藝青年的特質。

曾任暴風副總裁的王剛,在回憶起暴風剛成立一兩年、馮鑫拉自己入夥的舊事時說,當時暴風經營得不好,馮鑫的狀態也很差,可馮鑫每每找到他,非但不跟他聊公司的事項,反而大聊哲學、詩歌、人生、搖滾。

聽著彷彿不太靠譜,但王剛卻被馮鑫的誠意和真性情打動,成為了暴風的一員。

馮鑫喜歡看小說,文學品味可謂不俗,榮獲諾貝爾文學獎的鴻篇鉅製《約翰·克里斯朵夫》他奉為心靈聖 經,文學專業人士都望而卻步的“天書”《尤利西斯》他也手不釋卷。馮鑫還喜歡英國作家毛姆,但他不愛《月亮與六便士》,用他自己的話說就是“太通俗”,而《刀鋒》才是他真正的心頭好。

《約翰·克里斯朵夫》《尤利西斯》《刀鋒》,再加上老子的《道德經》,都是馮鑫連閉關都會帶在身邊翻閱的書籍,這些書在冥冥之中有一定的共性——它們所描述的不是在物質方面,而是在精神方面的追尋,所記錄的不是征服外界,而是征服內在的戰績。

馮鑫在其中或許能找到抵達澄明之境的門環,拋開功利的生活、追求高貴的生命,卻很難讓形而上的白月光照亮現實的道路,尤其是在瞬息萬變的網際網路市場,一年的時間都足以讓滄海變成桑田,在優勝劣汰的叢林法則之下,把握先機、腳踏實地、靈活應變才是硬道理。

沉浸在個人小世界裡的馮鑫不免陷入了自說自話、後知後覺的尷尬境地。

馮鑫是個執著的人,這點從他當年對暴風魔鏡矢志不渝的篤定中可見一斑。VR作為一個火爆一時卻很快冷卻的領域,在2016年便開始降溫,但馮鑫依舊在為之衝刺,窮盡一切可能去融資。

但人力拉不住下墜的夕陽,馮鑫一而再、再而三的質權抵押不僅沒能讓垂死掙扎的魔鏡復活,還令暴風集團蒙受了1。04億元的重大資產減值。有評論稱,馮鑫始終沒有從長影片公司的思維侷限裡跳出來,以開拓更廣闊的天地,對於熱點,他只知盲目追隨,不懂適時撤退。

馮鑫身上同樣令人質疑的,還有他看人及用人的眼光。

在被捕一年後,也就是2020年下半年,馮鑫方面向法院提起一項申訴,涉及1億元被下屬“詐騙”的往事。這件事發生在收購MPS的過程中,但馮鑫並沒有及時察覺,等到發現問題後,他派助理向下屬詢問未果,自己反而被下屬拉黑了。

酷愛搖滾的馮鑫,據說曾因為夢見竇唯在牢裡過得不好,就丟下公司的大小事宜,一心一意蹲在看守所門口等待竇唯出來。如今風水輪流轉,馮鑫被限制在四四方方的天空之下,可知又有誰為他的自由苦苦等待。

馮鑫在知天命的年齡遭受重擊,令人感慨,可他坦言自己的一切經得起曝光和透明。

與賈躍亭不同,馮鑫的問題多是能力問題,甚至可揶揄為智商問題,但不是人品問題。

汲汲營營多年,馮鑫為之傾注一切心血的暴風以退市告終。在不久的將來,習慣打坐的馮鑫也許會有很多閒暇用來冥想時光長涯裡的功過是非。大道三千,那些馮鑫信奉過的文藝與哲學,也許能幫助他選擇一條度過寒冬的路。

遺憾的只是,馮鑫可能再也無法回到暴風爆發的狀態裡,也難複製當下賈躍亭式的人生逆轉。馮鑫沒有像賈躍亭一樣臨陣脫逃,也沒有在業務上留出一條便於日後東山再起的退路。在背棄他人和被他人背棄之間,馮鑫選擇了留守暴風,孤身戰鬥到了最後一刻。

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