宏觀預期持續主導盤面 滬鎳期貨震盪執行或加劇

供需平衡或向短缺方向傾斜

世界金屬統計最新報告顯示,2021年1-8月全球鎳市場供應短缺8。31萬噸。2021年1-8月,全球鎳產量為179。92萬噸,需求188。22萬噸。2021年1-8月,全球鎳表觀需求較上年同期增加38。4萬噸;2021年8月全球鎳產量為25。89萬噸,需求為28。59萬噸。當前全球鎳市場供需平衡短缺規模進一步擴大,與1-7月資料相比,鎳市場的缺貨規模迅速擴大,表明供給端的修復無法跟上需求的復甦,供需平衡或繼續傾向於短缺。

鎳礦價格高位略有下滑

自10月份以來,鎳礦價格高位略有下滑,儘管菲律賓雨季已到,供應方面出現縮減預期,但國內限電的背景下,鎳鐵廠對鎳礦的需求明顯下降,對鎳礦的採購力度有所減弱。根據庫存情況,資料顯示,截至2021年10月29日,國內13個港口鎳礦庫存為997。91萬噸,比上週增加32。41萬噸。

鎳鐵成交價居高不下

電力限制仍未放鬆,鎳鐵開工受限,華東某鋼廠鎳鐵產線全停,但不鏽鋼產線未受影響,顯示出限電對鎳鐵生產的影響更為明顯,近期鎳鐵成交價格普遍上漲,高鎳鐵價格普遍在1500元/鎳以上,鎳鐵價格呈進一步走高之勢。據中國海關的資料,9月,中國鎳鐵進口總量30。65萬噸,環比減少4。32萬噸,降幅12。34%;同比減少3。44萬噸,降幅10。09%。中國9月份從印尼進口鎳鐵25。88萬噸,環比減少4。43萬噸,降幅14。62%;同比增加0。15萬噸,增幅0。59%。

電解鎳供需偏緊

電解鎳供需持續偏緊, LME鎳庫存持續下降。根據SMM資料,從生產端看,2021年9月全國電解鎳產量約1。43萬噸,環比減少2。79%,產量較8月減少410噸左右,開工率達65%。

總體而言,宏觀預期繼續主導盤面,滬鎳期貨震盪執行或加劇,操作上,建議滬鎳逢低做多。

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