券商看好下半年科技消費兩大投資主線

各大

券商

近期陸續舉行中期策略會,部分券商堅信下半年股市還有衝高空間,部分券商則認為不存在系統性機會。對於下半年A股走勢、市場風格和配置方向,券商觀點存在明顯分歧。記者梳理發現,多數券商看好成長股行情,建議下半年加大對科技、消費品種的配置力度。

繼續走高還是維持震盪

下半年大盤能漲多少?這是投資者最為關注的話題。

海通證券

認為,牛市的指數高點略提前於盈利指標高點,參考歷史股指波動幅度,股市還有進一步向上拓寬的空間;盈利方面,下半年通脹壓力將逐漸緩解,剔除基數影響,企業盈利依舊在擴張。

中信證券

認為,A股依然處於中長期慢漲通道中,預計今年三季度大盤震盪上行;全球經濟共振復甦,市場流動性依然寬鬆,今年四季度A股上行空間更大。

中信建投

證券則認為,下半年市場不存在系統性機會,受美債

利率

上行和匯率階段性貶值影響,市場仍將維持當前格局。

申萬宏源

證券強調,下半年市場可能會有一波幅度不小的調整,不過事件性衝擊落地後,A股可能向震盪區間上限發起挑戰。

堅守龍頭還是聚焦中小盤

去年11月以來,部分行業龍頭股集體衝高;今年3月後,這些龍頭股紛紛回撥,中小市值股票接棒上漲。展望下半年,投資者究竟該買“大”還是買“小”?

華泰證券

認為,當前至三季度末,核心資產、大市值、成長股收益有望改善,但風格切換(二線資產>核心資產、中小市值>大市值、順週期>弱週期)是中長期趨勢而非短期再平衡。從估值端看,二線資產估值壓力小於核心資產。

安信證券直言,

業績

高彈性、高增長的中小盤成長股,未來表現將優於大盤成長股,市場核心將回歸“長賽道+高景氣”。

海通證券

認為,受業績穩定和外資偏好支撐,春節後“茅指數”回撥只是價效比的自我修正。隨著A股機構化、國際化趨勢逐步演進,以“茅指數”為代表的龍頭公司長牛特徵將越來越明顯,未來有望進一步上漲。

中金公司

看來,在機構持股比例逐步提升、經濟基本面新老結構轉換的背景下,資本市場“機構化、頭部化、產品化、國際化”的特徵愈發明顯,投資者持股向各領域優質龍頭適度集中的趨勢可能會持續。

佈局成長成共識

從各家券商中期策略觀點看,儘管對下半年行情演繹方向、配置風格的判斷不盡相同,但配置成長板塊卻成為共識。

興業證券

表示,下半年看好科技成長方向,建議聚焦醫藥、新能源、智慧駕駛、高階製造裝置等領域;全球經濟持續復甦,下游需求旺盛的

有色金屬

、化工等細分領域值得關注。

中金公司

強調,下半年擇股應以“成長”為主,兼顧“週期”,“成長”領域建議關注高景氣度、我國已經具備競爭力或正在壯大的產業鏈。

中信建投

證券認為,醫藥生物、人工智慧、新能源汽車和新能源行業具備景氣度長期向上空間,同時也看好消費行業的盈利穩定性。

中信證券

建議,三季度強化成長配置,關注新能源、科技自主可控、國防安全和智慧製造等領域。四季度戰略增配消費板塊:一是電商;二是線上銷售佔比較高的品牌服飾、美妝日化等;三是傳統可選耐用品,例如家電、汽車、消費電子等。

(文章來源:中國證券報)

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