華爾街愛上盲盒,李嘉誠賈躍亭佈局,芒格鄙視稱賺髒錢,為何?

華爾街愛上盲盒,李嘉誠賈躍亭佈局,芒格鄙視稱賺髒錢,為何?

文 | 華商韜略 斯欽

“華爾街之狼”玩起盲盒,可比90後00後的路子也多了。

這就是SPAC。

當李嘉誠、孫正義、王石,這些投資大佬都在積極佈局SPAC的時候,巴菲特的黃金搭檔查理·芒格卻哀嘆道:

“垃圾,賺髒錢,SPAC是令人惱火的泡沫。”

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美國華爾街就像賭場一樣,從來不缺新的玩法。SPAC正是近一年以來,美股最炙手可熱的投資形式。

一家公司透過正常IPO上市,前後需要花費一年時間,而透過SPAC上市,最短耗時只需三個月。

更低的門檻,更快的速度,讓SPAC成為投資市場裡的“香餑餑”。僅2020年的SPAC上市數量,就遠超過去三年之和;2021年剛過兩個月,SPAC上市數量就達到150家,勢頭可謂相當迅猛。

簡單理解,SPAC與國內股民熟知的“借殼上市”頗為相似:發起人先成立一家SPAC公司,向美國證交會提交稽核檔案,通常在路演之後就能掛牌上市,過程極其簡單。

在上市後,這家SPAC公司有兩年時間尋找併購目標,並在最終的併購過程中,實現獲利。

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像是“為夢想窒息”的賈躍亭,都正在試圖靠SPAC延續他的造車夢想。

今年4月6日,法拉第未來正式向美國證交會遞交上市檔案,計劃與SPAC公司Property Solutions Acquisition Corp。合併,進而達成上市目標。

然而,面對市場對SPAC的熱捧,前高盛CEO勞爾德·貝蘭克梵卻指出:SPAC規避了很多正常IPO上市流程當中的嚴格盡職調查,雖然這讓SPAC上市所需的時間更短、成本更低,但同時也有更大的隱患。

這裡的隱患,就是SPAC存在的“盲盒”式投資陷阱。

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按照美國證交會的規定,SPAC公司在IPO時,不得有明確的收購物件。因此在SPAC上市募資時,投資人並不知道這家SPAC公司最終的收購標的是誰,也不會知道最終的成交價格。

這就讓投資SPAC像是拆盲盒,裡面既可能是驚喜,也可能是驚嚇,投資全靠猜,玩的就是個刺激。

然而根據Renaissance Capital的資料顯示,從2015年到2020年年底,在總共313筆的SPAC交易中,只有93筆完成併購上市,而其中僅有29筆實現了正向回報。

無論是什麼投資模式,虧錢的永遠是普通投資人,掙錢的永遠是莊家。

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巴菲特認為,SPAC“必須在兩年內找到併購目標”的硬性規定隱藏著很大風險,SPAC發起人可能會為了儘快達成交易,而倉促併購一家並不全面瞭解的公司。

與此同時,巴菲特也對投資者們說:“如果您跟對了發起人,就不用過於擔心SPAC的風險。”言外之意,SPAC的發起人也是不確定因素之一。

目前SPAC的發起人可以用“魚目混雜”來形容,除了有各路知名投行大佬之外,還有NBA球星“大鯊魚”奧尼爾、說唱歌手Jay-Z、網球球星小威廉姆斯等其他社會名流。

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有意思的是,在2007年,SPAC就有過一波高峰,而次年,美國就發生了次貸危機,不知道這是否只是巧合。

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