提價行情顯現!成本壓力減輕,四季度預期旺季,機構:食品板塊有望明顯復甦

財聯社(上海,編輯 梓隆)訊,

受安井食品昨日(11月1日)提價訊息振奮,今日(11月2日)食品飲料板塊盤中走強,截止收盤,千禾味業、千味央廚、三全食品、恆順醋業、克明食品共5股漲停,安井食品大漲逾8%,深糧控股、安琪酵母、仙樂健康、道道全等股漲幅居前,板塊個股多數飄紅。

提價行情顯現!成本壓力減輕,四季度預期旺季,機構:食品板塊有望明顯復甦

提價有望緩解原料成本壓力,四季度旺季促收入端增長

11月1日,速凍食品企業安井食品釋出公告,鑑於各原材料、人工、運輸、能源等成本持續上漲,對部分速凍魚糜製品、速凍菜餚及速凍米麵製品的促銷政策進行縮減或對經銷價進行上調,調價幅度為3%-10%不等,新價格自2021年11月1日起按各產品調價通知執行。

安井食品三季報維持高增長,第三季度營收同比增長34。92%,歸母淨利潤同比增長22。44%,其米麵製品、肉製品、魚糜製品產品營收同比均兩位數增長,菜餚製品同比增長126。15%。公司收入穩健,但短期盈利則受到原材料等因素影響而承壓,據太平洋證券研報資料,公司第三季度毛利率為18。3%(-8。1pct),扣除會計準則調整影響,第三季度毛利率下降約4pct。

太平洋證券指出,其主要受四個因素:原料成本上漲、菜餚佔比提升、促銷加大,人工成本增加。其中原料成本方面,油脂漲幅最大、大豆蛋白持續增長(油脂、大豆蛋白各自在原料成本的佔比,估計超過單一牛肉、豬肉、鴨肉的用量)、魚糜和肉類小幅增長,在今年豬肉價格下行的大背景下、成本壓力傳導到漲價的動作有滯後性。

所以此次提價,有望減緩來自於成本端的拖累因素,增厚公司利潤預期。東吳證券指出,四季度進入旺季,收入端有望延續穩健增長,高位成本疊加雙限對毛利率仍有一定影響,但公司預計將透過縮窄促銷、提價等措施對沖成本壓力。中長期看,公司具備強競爭力,積極佈局產業鏈上游,加速產能建設,領先優勢進一步鞏固。

除安井食品外,海天味業、安琪酵母、恰恰食品等多家食品公司也近期宣佈提價,目前,原料端的成本壓力成為行業普遍難題,而產品提價有望促進公司盈利能力,不過提價傳導也需一定的時間。

以海天味業為例,西部證券近日研報中指出,公司10月份公告對部分產品的出廠價提3-7%,目前市場競爭激烈,消費需求整體還較疲軟,預計提價最終傳導到終端還需要2-3月的時間來觀察;但是三四季度屬於消費旺季,消費需求環比有改善,社群團購衝擊的高峰時期已過,公司中長期競爭優勢不變,未來有望繼續收割市場份額。

大眾品利潤端三季度承壓,後續環比復甦效應明顯

食品飲料板塊三季度業績整體平穩增長,據國君食品飲料團隊研報資料顯示,前三季度板塊收入同比增長12%,淨利潤同比增長11。7%,第三季度板塊實現收入同比增長6%,淨利潤同比增長4%。細分來看,高階白酒龍頭表現依舊穩健,次高階成長性持續凸顯;大眾品仍受到較高基數、成本上漲、消費復甦緩慢等影響,利潤端有所承壓。

東興證券指出,從三季報來看,乳製品、調味品、休閒食品受上游成本上漲影響,毛利率環比有普遍下滑;肉製品毛利率有所恢復,主要是豬肉價格下行帶來的成本下行;白酒整體毛利率穩定。受上游原材料上漲的影響,近期一些主流食品企業對商品進行調價,譬如此前海天味業、洽洽食品均上調了產品價格,明年上游原材料價格上漲會進一步向下游傳導,更多企業有漲價的預期,具有向下遊傳導價格的能力的企業會更多受益,關注明年提價行情。

展望後市食品板塊核心標的,國盛證券指出,大眾品公司三季度迎來經營拐點,後續環比復甦效應明顯,核心推薦:

千禾味業、伊利股份、洽洽食品、日辰股份、絕味食品、海天味業

,並關注

安井食品、天味食品、中炬高新、鹽津鋪子

等公司的經營面反轉。

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