港股IPO| 高度依賴單一藥品收入的貝達藥業再次遞表 衝擊兩地上市

財聯社(上海,編輯 周新暘)訊,

已在創業板上市的貝達藥業(300558。SZ)在12月2日再次向港交所遞交招股申請,高盛、UBS和中金為其主承銷商。早在5月30日,貝達藥業已經透過港交所聆訊,但之後IPO稽核狀態被標註為“失效”。

港股IPO| 高度依賴單一藥品收入的貝達藥業再次遞表 衝擊兩地上市

貝達藥業是國內一家專注於創新藥開發的生物製藥公司。2003年至今,該公司研究開發了用於包括肺癌及其他癌症的藥品。2016年11月7日,貝達藥業登陸A股。截至2021年12月2日,貝達藥業在A股收報79。55元/股,總市值為330。4億元。

其首款上市藥物埃克替尼(凱美納)是國內首款自主研發的1類小分子靶向抗癌創新藥,也是目前國內肺癌治療領域的暢銷藥品。

根據弗若斯特沙利文的資料,埃克替尼按市場份額計算,2015年起已超過兩款更早獲批的進口同類藥品。 自2011年投放市場以來,超30萬名患者已接受埃克替尼治療,據業內第一。

嚴重依賴單一產品收入

截至2021年11月30日,公司上市了三款藥品,即埃克替尼(凱美納)、恩沙替尼(貝美納)及MIL60(貝安汀)。但公司很大程度上依賴2011年6月上市的產品埃克替尼(凱美納)。如果無法維持埃克替尼的銷量、定價水平或利潤率,收入及盈利,公司業績可能會受到嚴重影響。

2018、2019及2020年以及截至2020年及2021年前九個月,埃克替尼的銷售收入分別佔公司總營收的98。7%、96。6%、96。9%、97。5%及91。3%。 而且在不久的將來,埃克替尼的銷售將繼續佔公司總營收的大部分。

創新藥行業競爭激烈,且變化迅速。公告稱,大型跨國製藥公司、知名生物製藥公司、專業製藥公司及其他研究機構已商業化或正在進行商業化或致力於開發用於治療肺癌的藥物。 例如,埃克替尼在中國面臨來自其他EGFR-TKI的競爭,包括那些已上市的第一、第二及第三代EGFR-TKI以及處於臨床開發階段的EGFR-TKI藥品。

同樣地,公司其他處於不同開發階段的管線產品亦可能面臨來自強大對手的競爭。貝達也坦言,未必能成功與該等產品競爭。

財務方面,營收由2018的人民幣12。24億元增至2019 的15。54億元,增長率為26。9%。並進一步增至2020年的18。70億元,增長率為20。4%。2021前九個月營收為17。24億元,同比增長13。9%。2018、2019、2020年以及2021年前九個月,公司的淨利潤分別為1。64億、2。26億、6。01億及3。45億。

本次港股IPO募資用途方面,近期將用於繼續挖掘埃克替尼的臨床和商業潛力,夯實其在國內肺癌藥物市場的領先地位;實現恩沙替尼在中國肺癌治療領域的商業化成功;推進管線候選產品的臨床研究及商業上市進度,開展腫瘤治療領域的聯合用藥研究;在戰略上尋求全球創新藥物市場上的商業合作機遇。一部分將用於長期投入,包括走向全球,讓中國創新藥惠及全球患者;豐富商業化及管線產品。

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