宏石鐳射IPO,警惕海外研發騙局

文 | 二掌櫃

30多平米的研發中心,141萬多元的總資產,就搞出了尖端的鐳射切割產品。你信嗎?曾經,鐳射行業的龍頭大族鐳射講過一個海外研發的鬼故事,現在宏石鐳射IPO的招股說明書猶如一部傳奇小說,再次撕開了鐳射行業的冰山一角,警惕海外研發騙局。

2019年6月30日之前,大族鐳射給A股講了一個熱血沸騰的歐洲研發故事,在瑞士著名旅遊區建大族鐳射歐洲研發中心,預算由最初的5000萬人民幣,變成3000萬美金,再增至5。5億人民幣,到2018年底,預算已經增至10。5億人民幣,累積投入6。7億人民幣。大族鐳射的歐洲研發中心一直修不好。其實修的是豪華大酒店。

一開始,人們以為大族鐳射是要滿足歐美的高科技人才,所以才巨資築巢引鳳。再後來,大族鐳射把酒店資產賣給大股東了。到底是大股東為上市公司接盤呢?還是上市公司為大股東出資修酒店呢?大股東同時也在歐洲收購酒店,很顯然,大族鐳射擺脫不了打著海外研發的旗號,用上市公司資金為大股東修酒店。

現在,宏石鐳射遞交的IPO招股說明書,更是讓人大開眼界。宏石鐳射公開說公司在日本和中國有兩個智慧匯流排切割頭的研發基地,其中日本基地負責核心功能部件之一的切割頭的研發,負責人擁有40多年的鐳射應用行業經驗,日本公司擁有鐳射加工檢測實驗室、光學部件緊密檢測實驗室、光學測試實驗室。

宏石鐳射IPO,警惕海外研發騙局

無論是負責人的行業經驗,還是實驗室的佈局,看上去都相當的令人振奮。那麼日本實驗室會不會像大族鐳射那樣奢華呢?宏石鐳射很顯然比大族鐳射會過日子,日本研發部辦公地址的佔地面積81。55平方米,實際租用面積30平米。一臺工業級的鐳射加工檢測裝置佔地將近兩平米,那麼三個實驗室的研發裝置擺上,難道研發人員都掛在牆上工作麼?

宏石鐳射141萬多總資產理論上包括研發裝置,那麼尖端的產品,其研發裝置到底值多少錢?國內最新光宇鐳射製造裝備技術實驗室的裝置採購招標是長春理工大學的,他們實驗室採購了3D鐳射共聚焦顯微鏡、波前分析儀等12款裝置,金額為634。9萬元。那麼宏石鐳射三個實驗室需要多少裝置?

在人定勝天的熱血之下,可能有人手工就能切割出鐳射的效果,宏石鐳射難道是用手錘在研發尖端產品麼?拋開日本研發部的魔幻,從研發費用看,行業平均研發費用年均在7。2%以上,而宏石鐳射的年均研發費用差不多在4。2%左右。作為擁有鐳射切割機核心技術的宏石鐳射,從2018年對外採購1105萬的鐳射切割頭開始,到2020年飆升到2783萬,逐年擴大的對外採購,可見對外部依賴在增加,而不是擁有核心技術後減少。

宏石鐳射作為擁有核心技術的公司,其毛利率長期低於行業平均水平,跟大族鐳射相比,有時間更是低於15%左右。作為一個本身毛利率就不高的行業,宏石鐳射還低於行業平均水平,跟他們在日本魔幻的研發部,以及研發投入倒是匹配。小心宏石鐳射重蹈大族鐳射的歐洲故事。面對宏石鐳射IPO,也許,老百姓會說,騙我可以,請注意次數!

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