黃金多頭Peter Schiff:通脹或將持續 利於黃金而不利於美元

數月來,市場透過大量買入美元並拋售黃金來應對通脹壓力。交易員採取了這種違反直覺的做法,因為他們相信美聯儲遲早會收緊貨幣政策來對抗通脹。但我們開始看到市場情緒轉變。正如華爾街資深預言家、黃金多頭Peter Schiff在最近的播客中解釋的那樣,交易員似乎意識到通脹可能會持續下去,這對黃金有利,對美元不利。

上個月,美股市場開始出現板塊輪換,投資者從“被炒高、估值過高”的動量股轉向更傳統的價值型、派息型股票。價值型、派息型股票通常被認為是更好的通脹對沖工具。道指在 5 月份上漲約 2%,而納斯達克指數則出現自去年 10 月以來的最大跌幅。

Schiff表示:“你之所以看到納斯達克指數走弱而道瓊斯指數走強,是因為你可以在道瓊斯指數上找到更多價值型股票。當然,價值是相對的。我的意思是,它們可能不是絕對意義上的價值股,並不是真正的便宜貨。但相對於這些被炒得沸沸揚揚的動量股,它們更物有所值。”

當比較美國國內和國外的股票時,同樣可以看到這種輪換行情。與標準普爾指數和道瓊斯指數相比,外國股票的表現要好得多。

對此,Schiff解釋道:“原因在於,外國市場的價值型股票遠多於美國市場。美國市場擁有的價格過高的動量股數量領先世界。因此,當這些股票流行並且每個人都在購買它們時,美國市場表現最好。但現在,我們正在遠離這些股票,人們想要擺脫動量股,轉向價值股,他們也從美國市場轉移到外國市場,這也意味著他們正在逃離美元。”

美元指數在 5 月份連續第二個月下跌。更重要的是,美元指數已經接近2014年以來的最低水平。

與此同時,黃金和白銀在5月份表現強勁。兩種金屬的價格均上漲了約7。5%。黃金創下去年7月以來最大月度漲幅,當月收於1900美元上方。

Schiff表示,金價的強勁表現與美國個人消費支出(PCE)物價指數超預期增長有關。這一關鍵的通脹指標在4月份上升了3。6%,遠高於預期。美國4月核心PCE物價指數同比增長3。1%,為29年來最大漲幅。

這些資料一公佈,交易員們立即做出了典型的下意識反應,買進美元,賣出黃金。金價最初下跌了約15美元。

當然,這些行動是違反直覺的。高通脹資料意味著美元正在貶值。在這種情況下,賣出美元是有意義的。透過購買黃金來對沖通脹也是有意義的。但市場仍將目光投向美聯儲。他們預計美聯儲將透過收緊貨幣政策和提高利率來遏制通脹。

但Schiff指出,美聯儲不會收緊政策。因此,通貨膨脹將繼續侵蝕這些美元的價值。

Schiff表示,有一些跡象表明,交易員開始意識到這一點。在上週五最初的拋售之後,交易員們在當天剩下的時間裡賣出美元並買進黃金。美元幾乎回吐了在通脹資料公佈後獲得的所有漲幅,黃金則最終收復了所有跌幅。

“我認為這非常重要,因為它表明交易員正在意識到通脹對美元不利而對黃金有利的事實,他們也開始意識到,當通脹抬頭時,美聯儲就會出來表明自己對抗通脹的意願或能力,但這些聲音並不重要。市場開始意識到通脹是無法抵抗的,通脹將在預設情況下獲勝,因為美聯儲甚至不會試圖去對抗它――因為它不能。”

最後,Schiff表示,在這種情況下,黃金和白銀價格將大幅上漲。

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