天弘MSCI中國A50大咖研討會專場直播乾貨再現!

展望新一年的資本市場,我們正面臨著一個多元的時代,一個強者愈強的時代。我國實體經濟逐漸融入世界,發展自己的同時也為世界經濟注入了新的活力。在資本市場方面, 國際資本與中國證券市場透過MSCI實現的歷史性對接,將持續推動包括A股在內的中國金融市場加速完善和成熟,也將為國際投資者分享中國經濟成長紅利提供更好的渠道和機會。

在國際視野下,中國核心資產有哪些獨特的投資價值?什麼是MSCI中國A50互聯互通指數?2022年行情如何研判?2022年2月8日下午,天弘基金邀請到了中泰證券首席經濟學家李迅雷、MSCI執行董事謝德麟、天弘基金指數與數量投資部總經理楊超、天弘基金基金經理沙川、天弘基金高階產品經理李雲潔,進行了“佈局核心資產,見證中國力量——MSCI中國A50大咖研討會”專場直播。五位專家大咖在直播中智慧暢談,圍繞MSCI中國A50互聯互通指數進行了多角度的解讀,其中有哪些核心觀點呢?我們一起來看看~

天弘MSCI中國A50大咖研討會專場直播乾貨再現!

核心觀點1:MSCI中國A50互聯互通指數為更多投資者提供了分享中國新經濟成長的多元化機會。

MSCI執行董事謝德麟

MSCI執行董事謝德麟表示

,因為中國A50互聯互通指數聚焦在互聯互通,也就是北上資金可以投資的股票,是海外投資者關注的部分。有可能促進A股市場的穩定性、長期性、國際化及機構化,從而令A股市場對於全球及地方投資者均具有更大的吸引力, 所以MSCI中國A50互聯互通指數的推出是中國金融市場國際化和對外開放的里程碑事件,獲得投資者的高度關注。

關於這隻指數基金的成分和優勢,MSCI執行董事謝德麟也詳細解讀了MSCI的三大特點:

一是行業中性,這個是能夠讓投資者包括國際投資者能夠更好的去投入到中國日新月異的 A股市場,達到

行業平衡又

多元化的目的

行業中性

是比較創新的地方

二是互聯互通,顧名思義,它非常看重全球的投資者

怎樣能夠

以便利的方式投入到中國的A股市場,就是常說的北上資金

三是為國際投資者、機構投資者、個人投資者提供了一個投資A股市場的風險管理工具,這個也是個人投資者和全球機構投資者非常關心的。

核心觀點2:投資A股市場其實是在投資中國的發展,新經濟領域核心資產的未來值得期待。

天弘基金基金經理沙川

天弘基金指數與數量投資部基金經理沙川分享了關於產品佈局的初衷及其覆蓋的行業優勢。沙川總提到,這個產品佈局的一個初衷其實是希望給投資者提供更多的投資選擇和更全面的投資工具。同時他分析了投資A股市場其實也是在投資國家的經濟發展,中國在改革開放以來發展是很不錯的,A股市場也給出了相應的投資回報。

從MSCI佈局的不同行業來看,以食品飲料行業為例,其實在過去的20多年中國經濟高速增長的背景下,居民收入增長很快,大家有更多的錢進行消費,所以對於消費品質的要求有了提高。消費量和單價有所增加,所以我們消費的支出也增加了,這些我們消費的支出也就變成了食品飲料上市公司的利潤在逐年增長。尤其是具有社交屬性的白酒,這些上市公司利潤的增長也就表現為股價的相應上漲。在過去十幾年大幅上漲,指數也跟隨股價在同步上漲。這個行業在未來也還是值得期待的,居民收入的增長仍然是可期的。

另外在電力裝置和新能源行業,在全球變暖的背景下,很多國家開始關注碳排放。未來全球達成減排共識,那麼光伏發電就變成了一個很好的能源替代方向。隨著科技的進步,光伏企業的成本下降利潤就會增加,所以是一個好的投資機會。同時電力車也會有進一步的發展,所以電動車對燃油車的替代也是很大的市場。

在金融板塊,很多國內公司的估值很便宜,但是這些公司的利潤是有比較好的確定性的,所以這些低估值的公司有好的安全邊際,或者是估值會上升,因此股價也會反應出漲幅。總結來說,中國的經濟轉型會有利於食品飲料行業的發展,全球能源發展模式的轉變會利好新能源和光伏行業,而銀行和證券是有較好的投資穩健性。

那麼對於重點覆蓋了食品飲料,電力裝置和新能源和金融行業的MSCI中國A50互聯互通指數來講,是具有較好的投資價值的。

核心觀點3:中國核心資產是代表未來的優質企業,新經濟新在兩個方面。

中泰證券首席經濟學家李迅雷

在MSCI中國A50互聯互通指數中覆蓋的核心資產和新經濟方面,中泰證券首席經濟學家李迅雷對此進行了具體分析解釋。核心資產是挑出中國4500多家上市公司裡面最頭部和自由流通市值最大的公司,編成一個組合,我們可以叫它藍籌股組合,可以把它作為中國經濟轉型當中行業龍頭的組合,可以把它作為最優質資產的組合。這些公司具有頭部屬性、藍籌屬性、代表中國經濟轉型的屬性。

中國經濟要從投資向消費轉型。過去中國經濟主要靠投資拉動,而全世界主要的發達經濟體,沒有一個是靠投資拉動的,都是靠消費拉動的。民以食為天,食品飲料是我們的第二大權重,就代表了中國經濟在轉型。核心資產肯定是在轉型過程中,代表未來的優質企業。

關於新經濟,李迅雷也分享了自己的觀點。他認為新經濟代表了未來,代表著中國經濟的轉型、中國新舊動能的轉換。新經濟,我的理解是兩方面的“新”。一方面是我們現在所理解的,比如說像晶片、新能源汽車、人工智慧、無人駕駛、5G、新基建,這些都是全新的,因為它們是新技術革命的成果。還有一種“新”就是傳統產業的轉型,老樹發新芽。比如說像金融機構對財富管理的需求越來越大,因為中國居民的總收入水平大幅提升了,尤其是高淨值人群都想做財富管理,所以那些傳統金融機構中,注重零售業務的、“含財率”比較高的金融企業更能代表未來,更具有可持續發展性。另外,傳統產業向新型產業轉型,接受一些新的商業模式,引進興技術、透過更新改造實現轉型,都會形成新的價值。

核心觀點4:MSCI中國A50的估值區間適合進行佈局,納入MSCI中國A50互聯互通指數的公司的歷史長期表現也比較有吸引力。

天弘基金指數與數量投資部總經理楊超

關於天弘MSCI中國A50互聯互通指數基金的投資方向,天弘基金指數與數量投資部總經理楊超分析了MSCI中國A50這個指數的估值水平,歷史上估值的區間是從8倍到20倍的浮動範圍之內,結合目前市場整體的調整來看,是進入到了一個比較有吸引力的長期佈局的區間。

MSCI 中國A50互聯互通指數相對滬深300指數更具有策略性,從編制方案上兼顧了行業的分散度,更加貼近新經濟類的公司。與此同時,納入MSCI中國A50互聯互通指數的公司歷史長期表現也比較有吸引力,原因在於,我們從看世界當中成熟經濟體的話,沒有像我國這樣以投資作為主要驅動的經濟體,大部分是靠消費去拉動的。從我們目前的經濟結構來看,我們原來整個房地產的槓桿還比較高,整體居民的消費在房地產方面是帶著槓桿的,而隨著我們不炒房地產的經濟結構的變化,即經濟的增速換擋之後,居民整個的消費的實力就會體現出來。它更多的是跟著企業的盈利,或者說我們居民的可支配收入的變化這樣一個方向。我們需要的是真正在技術升級,和消費升級的情況下去實現更有含金量的GDP增速。所以說未來還是要在整個中國經濟當中具備技術迭代,消費升級特點的新經濟公司當中去找尋我們新的經濟增長點。

核心觀點5: MSCI中國A50互聯互通指數是創新型寬基,用科學的編制方法自動選取中國經濟更具有代表性、更有活力行業的龍頭個股,可解決普通投資者選基困難的問題。

天弘基金高階產品經理李雲潔

對於MSCI中國A50,天弘基金高階產品經理李雲潔分析了它的主要特點。首先它是一個寬基,代表是整個市場的表現,它跟行業和賽道主題基金是不一樣的,它代表的是整個市場的一個狀態。不一樣的地方就是它的編制方案是比較創新的,其編制方案跟美國的標普500指數的編制方案很像,結果上來看,無論拉長10年20年或者展望未來,它永遠都會選取整個市場上更有代表性行業的龍頭公司。並且MSCI中國A50互聯互通指數它在編制的時候就會做一個行業的限制,避免某一個行業或個股佔比很大,它是要跟整體市場的市值做匹配,這樣的話就是會保證指數的代表性。另外一個就是它會保證隨著經濟的變化和行業的變化,更有成長性的行業也一定會被選到。並且它一定是選在行業限定後,它喜歡選每一個行業的龍頭。這樣相當於它既有代表性,然後又是龍頭,行業分佈也比較均衡,所以說整體來看我們定義它是一個寬基 plus。它的好處就是解決了普通投資者選基金比較困難的一點,就是幾千只基金你不知道選哪個的問題。相當於買基金不知道怎麼選的時候你就買它,你拿的相當於是整個中國經濟的一個貝塔,而且是更有成長性,更有代表性,也相對均衡的貝塔。

透過各位大咖的深度分析可以看出,天弘MSCI中國A50互聯互通指數基金一鍵打包了中國新經濟龍頭股,所跟蹤指數MSCI中國A50互聯互通指數由國際先進指數公司MSCI,同時它由萬億公募基金——天弘基金在傾力打造。在行業分佈上更加均衡全面。目前指數本身處於相對較低估值水平,是較好的佈局時點。如果看好中國新經濟行業的發展機會,可在支付寶搜尋“天弘A50”,共享中國新經濟發展紅利~

風險提示:

觀點僅供參考,不構成投資建議。指數基金存在跟蹤誤差。購買前請仔細閱讀基金合同等法律檔案。市場有風險,投資需謹慎。

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