燕京啤酒失去的7年:股價負增長、業績低迷!耿超能否力挽狂瀾?

文 | 楊萬里

如果你持有一隻股票長達7年卻沒賺錢,會不會把鍵盤都砸了?別以為是在開玩笑,大A股無奇不有,燕京啤酒就上演了這一戲劇。

5月24日,燕京啤酒大跌4。5%。截至收盤,股價為6。79元,跌回到了上一輪大牛市時期水平。

一組資料顯示,從2015年至今,重慶啤酒累計漲幅為851。25%、華潤啤酒漲幅為735。24%、青島啤酒漲幅為118。91%、燕京啤酒漲幅為-12。02%。燕京啤酒是4家啤酒企業中唯一錄得負增長的上市公司。

燕京啤酒失去的7年:股價負增長、業績低迷!耿超能否力挽狂瀾?

從總市值看,華潤啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒最新收盤市值為1421億港元(約合人民幣1207。7億元)、1147億元、551。5億元、191。4億元。燕京啤酒是總市值最低的一家啤酒上市公司。

昔日,燕京啤酒處於國產啤酒第一梯隊,如今在總市值方面已經掉出“前三”名。

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資本為何不追捧?核心原因是業績得不到市場認可。從2015年開始,燕京啤酒的業績經歷“低迷的七年”。

2015年至2021年,該公司分別實現歸屬淨利潤5。877億、3。121億、1。613億、1。799億、2。298億、1。969億、2。28億。

這7年以來,燕京啤酒的歸屬淨利潤數值沒有突破新高,反而處於萎靡狀態,合計盈利約18。96億元。

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再看同行上市公司,2015年至2021年,青島啤酒歸屬淨利潤分別為17。13億、10。43億、12。63億、14。22億、18。52億、22。01億、31。55億,合計盈利約126。49億。

同期,重慶啤酒歸屬淨利潤分別為-6568萬、1。81億、3。295億、4。04億、10。43億、10。77億、11。66億,合計盈利約41。35億。

同期,華潤啤酒(港股上市)歸屬淨利潤分別為-33。47億、6。29億、11。75億、9。77億、13。12億、20。94億、45。87億,合計盈利約74。27億元。

經過對比,青島啤酒、華潤啤酒、重慶啤酒的歸屬淨利潤合計數值分別是燕京啤酒的6。67倍、3。91倍、2。18倍。

在二級市場上,投資者已經用實際行動“投票”。由於同行公司的業績持續增長,所以股價表現遠遠強於燕京啤酒。

值得一提的是,在2020年10月8日,燕京啤酒原董事長趙曉東因涉嫌職務違法,被立案調查並採取留置措施。

從那個時候開始,燕京啤酒陷入“群龍無首”情形,無論是股價、業績表現都與競爭對手差距擴大。

今年4月27日,燕京啤酒公告稱趙曉東因個人工作崗位調整,提出辭去董事長等職務。到了5月18日 ,耿超被選舉為燕京啤酒新董事長。

擺在耿超面前的問題包括:第一個是如何扭轉業績頹勢?

第二個是如何擴大啤酒銷量?從2014年至2021年,燕京啤酒的啤酒銷量從532。11萬千升下降至362萬千升。而去年,華潤啤酒、青島啤酒銷量分別達到793萬千升、1105。6萬千升,分別是燕京啤酒的2。19倍、3。05倍。

我們關注到,截至2020年,華潤啤酒、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯分別為31。9%、22。9%、19。5%、10。3%、7。4%。燕京啤酒市佔率位居行業第四。

新董事長耿超能否力挽狂瀾,帶領燕京啤酒更上一層樓?我們拭目以待!

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