FOF基金在3季度迎來了規模的迅速增長,也迅速的拉開了收益的差距。
根據WIND的最新統計,
FOF產品的年內第一名已經獲得了超過13。7%(華夏聚豐。截至10月26日),而最後兩名則虧損超過0。5%(前海康頤、長城恆康)。
行業內可比FOF產品的平均收益是3%左右,活脫脫重複了年內投資者“貧富不均”的結果。
那麼年內冠軍FOF究竟是憑著什麼得到了領跑同行的收益呢?
它的收益可持續麼?
其中有普通投資者可以借鑑的內容麼?
我們具體來看下。
FOF規模“水漲船高”
FOF產品在過去一年多內快速發行,並迅速成軍。
初步統計,相關產品已經達到204只,這其中有超過150只成立滿一年,超過80只成立滿兩年,20只成立滿3年。
可見,業內高速募集的時期主要是過去兩年。
從規模上看,第三方(WIND)統計資料顯示,
FOF資產淨值在今年3季度增加近600億元,規模環比增速超過40%。
年內收益率急速分化
另外,過去一年股票市場的分化行情,也“傳染”了FOF產品。
Wind統計顯示,(截至10月26日),
年內FOF的業績冠軍收益率超過13。7%;亞軍平安養老2045的收益率超過11。5%;中歐養老2050的收益率超過10。2%。(見下圖)。
此外,業績相對不錯的還有,
易方達優選3個月、嘉實養老2050、廣發銳意進取3個月、浦銀安盛睿和3個月、匯添富養老2050等。
另外,年內有十餘隻產品的收益率為負。
年內冠軍超配行業前列基金
那麼,這批領跑的基金經理究竟是怎麼做到的呢?
答案是各有各的方法。
本文先著重介紹下,年內冠軍華夏聚豐的方法。
截至最新淨值日期(10月27日),華夏聚豐穩健是年內收益率最高的FOF。該基金年內淨值增長超過13。7%。
從該基金3季報的前十大重倉基金看,該基金組合內有多隻年內收益率排名前列的基金。
比如,鍾帥管理的華夏行業景氣、韓創管理的大成睿景,年內收益率都超過75%。再比如,信誠週期輪動、中信保誠創新成長、鵬揚景泰成長C的年內收益率都超過44%(wind資料,截至10月27日)。
此外,華夏聚豐最重倉壓在華安劉暢暢管理的兩隻產品上,其中的華安文體年內收益超過58%。
總體上
,該FOF基金是以重倉關注高景氣賽道的基金,追蹤配置年輕基金經理管理的新能源、電動車產業鏈、光伏和先進製造業等方向的產品。
所投基金超配景氣賽道
部分華夏聚豐配置的基金,本身配置也較為極致。
以華夏行業景氣基金為例,報告期內,主要集中在行業景氣度較高的新能源汽車、半導體、光伏、化工新材料、軍工等產業方向。
以極致比例資產配置極致風格的基金,這似乎是聚豐一路領跑的重要原因。
基金經理聚焦“新人”
華夏聚豐的基金經理在季報中說,基金整體權益持倉比重變化不大,
總體上維持了較高的權益倉位
。在各大板塊保持了相對均衡的配置,
階段性超配了以新能源車和光伏為代表的高景氣板塊。
此外,華夏聚豐頗為關注年輕一代基金經理。
比如其第一大與第二大基金持倉基金分別是華安文體健康主題和華安安華,均是同一位基金經理劉暢暢管理。
這兩隻基金合計佔淨值比超過21%,
可見該FOF對劉暢暢的看好程度。
其中,第二大重倉基金華安安華基金甚至是8月才剛由劉暢暢接手。
中報中,華安安華也並未出現在華夏聚豐穩健的持有名單中,可見是3季度才納入持有的。
有趣的是,劉暢暢自己在華安文體健康中報中就表示,以先進製造、消費、週期等相關行業中的優秀公司為核心配置。
隨著基金規模快速增加,同時市場風格不斷均衡化,未來基金配置也會採用更加均衡的配置思路。
附圖:中報行業配置,wind
此外,華夏聚豐投資的韓創、鍾帥、信誠的張弘、王睿等都是名不見經傳,但在過去一年內迅速業績爆發的基金經理,這種新人導向的配置方法也頗為令人好奇。
買到年內第一、卻巨幅回撤的新FOF
重倉新能源賽道的FOF也並非只華夏聚豐一例,比如還有個滬上後期之秀恆越基金管理的FOF。
資料顯示,恆越匯優精選這隻成立不久的FOF 7月才成立,但年內最大回撤已超過15%,又不像更早成立基金已經有了一定的“安全墊”,成立3個月之內,最低淨值跌破0。9。
究竟是因為配置了什麼,引起這樣的波動呢?
日前,這隻基金的第一份3季報出爐。基金經理在3季報中表示,展望未來,看好符合國家政策導向、發展空間廣闊的
高景氣行業
。基金將在日常運作中密切跟蹤整體組合和子基金運作
,繼續關注景氣驅動的邏輯
,採取積極靈活的策略,把握業績確定性強或可能超預期的配置方向和投資機會。
具體到持倉看,十大重倉基金中,新能車ETF就有3只,包括國泰中證新能源汽車ETF、平安中證新能源汽車產業ETF和華夏中證新能源汽車ETF。這3只ETF合計佔淨值比約13。65%。此外,指數基金方面,這隻FOF還配置了國泰中證煤炭ETF,持有佔基金淨值比約4。27%。
在主動選股基金方面,該基金選擇的多隻基金新能源或新能車的屬性也較強。
比如,其第一大重倉基金是信誠新興產業基金,年內漲幅超過107%。截至10月27日,是全市場基金漲幅第一。
這隻基金的基金經理談到,繼續以景氣、格局、估值三個維度為核心構建組合,
在光伏、新能源車、清潔能源發電、輸配電裝置等細分領域尋找投資機會。
他們將持續尋找以能源變革為核心的泛製造領域具備較高性價比的標的,以努力實現淨值的長期穩健增長。
再比如,恆越匯優精選第5和第10大重倉基金都是由施成管理的,這兩隻基金年內的漲幅也都超過70%。以持倉更多的國投瑞銀先進製造看,持倉以諸多新興產業為主。
新方法尚需時間考驗
目前看,今年領跑的基金中不乏華夏聚豐這樣以賽道產品、新人產品搭建核心資產的FOF產品。
而且,它們年內的業績也很不錯。
這似乎顛覆了以往選擇“基金經驗管理較豐富”、“風格資產均衡”、“回撤管理較好”產品等選基邏輯。
但這個思路究竟個是否行的通,還要接受市場的考驗。