公募“清盤潮”調查:清盤數量大增152% 小微基金舉步維艱

公募

基金

迎來清盤潮。

21世紀經濟報道記者統計資料顯示,2021年內已有116只公募基金進入清算,遠超去年同期的46只,同比增長152%。

和以往多為

債券型基金

清盤不同的是,今年清盤的基金裡,權益類基金的數量在明顯增加。

華南某公募基金人士認為,基金清盤主要是兩大原因,其一是

業績

不行,淨值走低引發投資人離場,規模下降觸發基金終止條件;其二是沒有建立穩定的銷售渠道,未成功入選優質渠道的基金池。他判斷,目前還有一定數量的迷你基金(即觸及5000萬元清盤紅線),未來基金清盤潮或將持續。

主動清盤現身

市場震盪加劇,公募基金迎來了清盤的小高峰。

截至2021年6月17日,從基金到期日看,今年已有116只公募基金產品宣佈清盤。

事實上,這是自2015年以來,同期進入清算的基金數量亞軍的一年,僅次於2018年。2018年是基金清盤的高峰,全年清盤基金達428只。

從分類來看,清盤最多的是中長期純債型基金,其餘清盤基金還包括靈活配置型基金,偏債

混合型基金

以及被動

指數型基金

至於清盤的原因,大多數是觸發了

合同

終止條款,比如中金瑞康釋出

公告

稱,截至2021年6月15日,本基金連續50個工作日出現基金資產淨值低於5000萬元情形。滿足基金合同約定的前述終止條件,本基金將根據基金合同約定進入基金財產清算程式,不需召開基金份額持有人大會。

還有公告稱,合同生效滿三年之日,基金資產淨值低於2億元,合同自動終止。

不過,也有諸如銀華多元收益基金這樣召開持有人大會表決透過、選擇主動清盤的。

基金公司

來看,116只清盤基金涉及46家基金公司,其中

南方基金

公司清盤基金最多達13只,成為2021年上半年的基金“清盤王”。

在南方基金的清盤產品中,有10只清盤因主動選擇,召開基金份額持有人大會決定終止。

觸發合同終止情形的僅有南方榮歡定期開放、南方國企改革A和南方聚利1年A這三隻基金。

廣州一位基金公司人士表示,一般來說,一些缺乏長期業績和特色的基金產品容易邊緣化,規模越來越小,觸發終止的條件。而大量主動清盤,多數是因為產品優勝劣汰,讓資源集中在更好的產品中。

建信基金

公司和

招商基金

公司緊隨其後,各有6只清盤,創金合信公司和華南各有5只進入清盤。

行業分化嚴重

今年以來,凱石基金旗下兩隻產品凱石淳行業精選A和凱石涵行業精選A相繼清盤。

加上2020年凱石基金清盤的2只基金,到目前為止,凱石

基金髮行

的8只基金已經清盤了一半,而且這四隻清盤的基金成立時間最長的也不足3年,其中有2只都是2019年才成立的,運作不久就被清盤。

公開資料顯示,凱石基金成立於2017年5月,公司法定代表人兼董事長陳繼武曾任

富國基金

副總經理,於2009年建立上海凱石益正資產管理有限公司,2017年從私募迴歸公募,成立了全自然人持股的凱石基金。

今年清盤的凱石淳行業精選是凱石基金“私轉公”之後成立的第一隻產品,在2018年7月基金成立之初,規模有3。41億元。

但是運行了不過2年時間,在2019年的6月,凱石淳行業精選就釋出了資產淨值連續低於5000萬元的公告。

第三方資料顯示,凱石淳行業精選2019年和2020年的業績回報分別為14。3%和32。33%,低於權益類基金的平均收益率。

與此同時,凱石淳行業精選的投資者結構也在不斷髮生變化。2018年剛成立時,其機構投資者佔比達到52。26%,超過個人投資者。而到了2020年中報,機構投資者已經全部撤離,個人投資者持有佔比100%,成了一隻徹底的散戶基。

清盤完成後,目前凱石基金公司整體管理規模還剩下8。47億元,在145家公募基金公司中排名第136位。

前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍表示,基金髮行遇冷,老基金、特別是部分小微基金面臨贖回風險,進而導致相關基金出現清盤,某種程度上也說明市場整體走勢低迷,基金行業分化嚴重。

渠道加速優勝劣汰

一位

中信建投

證券負責產品銷售的人士認為,這幾年基金產品優勝劣汰趨勢在加速。

“大公募的產品都代銷。”他表示,相比大公募的產品來說,過去市場代銷小微基金的激勵政策更有優勢,但是現在大公募、明星基金經理的產品銷售量更好,因此對小微基金關注少了。

銀行

作為基金代銷的主要渠道,據

銀行

相關人士介紹,當前

銀行

在選擇代銷基金方面也有月度或季度的安排,會根據基金未來的投研能力決定哪些基金可以入池代銷。

據其透露,無論是國有行,還是股份制銀行都越來越傾向於和大中型基金公司合作,挑選明星基金經理發行產品,還有部分銀行直接綁定了頭部基金公司的資源。

同時,第三方網際網路平臺和

券商

等代銷渠道中,小微基金也很難獲得認可,進入其基金池也較難。

在此趨勢下,多位業內人士也表示,渠道變相地提高了基金合作門檻,大型基金公司的規模將越做越大,公募行業的強者恆強、兩極分化態勢將進一步加速,但是當基金規模過多集中在少數公司、少數基金經理時,將會影響為客戶帶來超額收益。

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(文章來源:21世紀經濟報道)

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