萬家基金黃興亮:著眼長期確定性 科技創新迎來黃金投資期

◎記者王彭○編輯楊剛

“過去5年無疑是消費品的5年,我們見證了大量消費品公司從中小體量成長為巨無霸。我們很期待,未來3到5年或5到10年後,能夠在科技創新領域湧現一批世界級體量的中國公司,這正是我們重點關注的方向。”萬家基金經理黃興亮如是說。

作為一位畢業於國內頂尖學府之一——清華大學的“學霸”,黃興亮和絕大多數基金經理一樣,入行後從研究員做起,經過多年曆練逐漸成長為一名優秀的基金經理。黃興亮素有“長牛股獵手”之稱,擅長在雲計算、半導體、智慧技術、醫藥等行業中尋找發展空間大、有真正成長力的公司。

站在當下時點,面對全球科技創新領域不斷湧現的投資機會,萬家基金擬發行萬家全球成長(QDII)基金,將以A股為主,港股美股為輔,以全球視野網羅新興產業優質個股。

接受所有短期的不確定性

“我會對未來增長潛力較大的公司保持長期跟蹤和關注,所以我的持倉週期偏長,組合集中度也比較高。我希望將有限的權重放在這些最具有潛力的投資標的上。我主要關注企業未來2到3年或者3到5年後的發展情況、所處階段,因此會淡化很多短期因素,包括市場漲跌、風格變化及行業景氣度波動。”黃興亮稱。

黃興亮坦言,在這樣的長期成長策略下,其投資風格較為進取,產品業績彈性大。“當市場風格和我的持倉結構匹配度較低的時候,組合表現可能會落後於市場。我們接受所有短期的不確定性,不去做預測和預判,唯一的目標就是努力在一個相對長期的時間裡獲得較好的複合增長收益。”

黃興亮表示,在過去的一兩年裡,一直較為關注整個科技創新產業,且未來也會密切關注這一領域。經過多次微觀調研及行業拜訪,黃興亮切實感受到這些創新領域存在著大量機會。

“近些年來,我們身邊不斷出現各種各樣的智慧終端,包括超市裡自動結賬的機器、自動售貨機、掃地機器人、平衡車等,這些產品具有長尾需求的特徵,且將來增長的數量級可能十倍甚至百倍於手機。現在,我們可能正從以手機為主要載體的移動網際網路階段,向以各種智慧終端為載體的萬物互聯階段邁進。我們處在一個新十年的產業週期起步階段,不只是中國,全球都面臨這樣的機遇,所以我們會特別關注。”黃興亮稱。

在全球市場“選美”

除了A股,即將發行的萬家全球成長(QDII)將美股和港股也納入了投資範圍。

黃興亮表示,作為一個離岸市場,港股市場經常會演繹得較為極端。很多網際網路龍頭企業的股價在過去一段時間出現了劇烈調整,但部分網際網路公司可挖掘的潛力仍然很大。經過相對健康的調整或擠掉“水分”後,它們有很大機率將迎來更有質量或更有社會責任屬性的增長。

對於美股市場,黃興亮表示,很多研究基因技術的企業目前只有一兩百億美元體量的市值,但它們正在進行非常重要的創新,比如透過基因修飾的方式治療罕見病或大病種,這些技術一旦成功會給公司經營和業務帶來很大突破,這類公司在美股市場的潛在比例非常有吸引力。“目前這些企業的股價並不高,估值遠低於一些A股創新藥公司,因此蘊藏著極大的投資機會。”

黃興亮總結稱,會從自下而上的角度去評估各個行業的投資機會,較少透過宏觀視角來作出判斷,因為站在3到5年的維度,宏觀因素對投資判斷並沒有太大的影響。“一個企業未來的發展程度更多地取決於這家企業所在的行業和領域、所處位置、管理團隊的專業和專注度、產品競爭力等,這些才是決定一家企業中長期發展的關鍵因素。”

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