相信大部分投資者都買過消費
基金
,尤其是去年消費行情大好,不少新手投資者入場,買的第一隻基金就是消費基金。雖然大家或許都曾接觸過消費基金,但不少人還是對消費行業不甚瞭解。而很多時候,我們正因為沒搞懂消費行業的底層投資邏輯,所以導致遇到市場波動時,就會焦慮,甚至會衝動贖回相關消費基金。
今天,小編就來給大家科普消費行業,希望能夠幫助大家更好的持有消費基金~
一、為什麼我們要懂消費行業?
投資圈流行著這麼一句話:“消費是一個相對比較合適大部分人投資的行業。”這是為什麼呢?
原因有三:
1、
消費行業相對容易理解。
消費行業和我們的“衣食住行”高度相關。相比其他行業如新能源、
半導體
,
我們對消費行業更熟悉,也能相對容易察覺到消費行業的變化
,比如前段時間
食品飲料
企業提價,部分投資者就已經嗅到資本市場的機會,在
食品飲料
板塊反彈中獲利。
2、
消費行業的基本面相對較好。
消費行業的盈利能力在 A 股中表現相對較為優異,尤其是
食品飲料
行業,根據資料顯示,2016年到2020年期間,
食品飲料行業在申萬一級行業中的淨資產收益率(ROE)每年均位列前三,2018年以來更是穩居第一
。可見消費行業的盈利能力相對較強,基本面相對較好。
3、
消費行業是一個能穿越經濟週期的長牛行業
。消費行業覆蓋面非常廣,
部分消費品和經濟相關性較弱
,比如我們經常接觸的“油米醬醋”,不管經濟景氣或不景氣,對這類企業的影響都相對較小,因此它們的
業績
波動相對較低,資本市場的表現相對較為穩定。
綜上所言,消費行業對普通人而言,
機會相對較多、理解門檻較低
,所以是一個相對不錯的投資方向。
雖然理解門檻較低,但也是需要深入瞭解
,才能更好地知道該怎麼進行投資。
二、消費行業分幾類?
雖然消費行業容易理解,但剛剛也說了,消費行業覆蓋面非常廣,因此它的劃分有很多種,最主要有三種劃分方式:
1、
按消費物件劃分:商品消費和服務消費。
簡單來說,提供有形商品的就是商品消費,比如
家電、白酒、女裝
等,提供無形服務的則是服務消費,比如
旅遊、酒店、免稅店
等。
2、
按使用週期劃分:耐用消費和快速消費。
耐用消費一般是指使用週期較長的消費品,比如
家電、汽車、傢俱
等;快速消費則是指消耗較快、購買頻率較高的產品,比如
日用品、啤酒、菸草
等。
3、
按必要性劃分:必選消費和可選消費。
必選消費一般和我們日常生活息息相關,屬於必需品的,比如前邊提到的“
油米醬醋
”。而可選消費則是指我們日常生活中可以選擇消費、也可以選擇不消費的,比如
白酒
。
那麼這三類劃分方式,我們重點關注第三類劃分方式,因為這個和我們投資非常相關哦!
三、必選消費VS可選消費,怎麼投資?
前面我們提過,像“油米醬醋”這類必需品,不管經濟景氣或不景氣,我們都需要購買,因此在不同經濟週期下,
需求變化不會特別大,企業的盈利水平相對較能保持平穩
,但是也因為業績彈性相對一般,這類企業成長空間也相對遜色。因此,雖然必選消費的防禦性相對較強,但是成長性會相對較弱,
更適合在經濟下行的時候投資
。
而與之相反,更適合在經濟上行時投資的,則是可選消費。因為可選消費品通常特徵為單價高、消費頻次低,所以一般而言,當經濟較為景氣,居民收入預期提升的時候,需求就會增加。比如高階白酒,經濟好的時候,商務宴席會增加,對高階白酒的需求就會上升。又比如汽車,當我們收入增加的時候,會更願意去購買,收入下行的時候,反而不會考慮這些非必需品。因此,
可選消費行業和經濟相關性相對較強
,經濟好的時候,企業利潤很可能會增加,因此進攻性較強,
更適合在經濟上行的時候進行投資
。
總結而言,不管經濟情況如何,在確認自身風險承受能力的前提下,我們都可以投資消費基金,但是要把握節奏,在不同時候選擇不同的消費基金:
當經濟景氣的時候,可以選擇進攻性相對較強的可選消費基金;當經濟不景氣的時候,可以選擇防守性相對較強的必選消費基金。
好了,希望經過這篇科普後,大家能對消費行業有個更全面的認知,以後遇到市場波動的時候,可以先冷靜看看自己的消費基金持倉,避免因市場大環境問題而衝動贖回手上的“好基金”~
(文章來源:
嘉實基金
)