中證1000股指期貨徵求意見,南方中證1000ETF是最大現貨標的

6月22日,中金所釋出關於中證1000股指期貨和股指期權合約及相關規則向社會徵求意見的通知。市場人士認為,該通知對資本市場意義重大。

截至目前,市場上,南方中證1000ETF(程式碼512100)是最大的現貨標的。

分析人士指出,指數期貨、期權對於相關ETF和整個資本市場的發展都有重大意義:

其一,期貨、期權作為重要的衍生品工具,具有價格發現功能。從海外市場的經驗來看,由於衍生品即可做多也可做空,還具有套利機會,能夠吸引投資者參與市場定價,在較長期限上穩定市場波動;

其二,許多投資者在長期看好的情況下對短期下跌風險存在擔憂,而期貨、期權產品提供了有效的對沖工具,例如,持有現貨的投資者可以持有少量衍生品對沖,以在市場下跌時提供保險作用。靈活的配套衍生品工具的存在可以豐富配置型投資者的投資組合,有利於相關ETF和權益市場配置需求的增加;

其三,期貨、期權等衍生品可以應用於眾多與ETF搭配的交易策略和套利策略。這些策略的運用會催生對ETF的交易需求,使得ETF交易活躍度提升。

中證1000股指期貨徵求意見,南方中證1000ETF是最大現貨標的

此外,從資本市場的角度,期貨、期權等衍生品對提高市場定價的效率、提升金融機構的風險管理能力,以及為實體經濟發展營造穩定的金融環境起到了重要作用,提升了資本市場服務實體經濟的能力。

例如,有了衍生品的助力,長期機構投資者可以排除市場波動的隱憂,積極配置優質上市公司股票,支援企業開展直接融資,為實體經濟發展注入動力,推動上市公司高質量發展。

A股股指期貨目前僅有上證50、滬深300、中證500三個品種,覆蓋超大盤、大盤和中盤。對比成熟市場,美國擁有著當前最活躍的股指期貨市場,產品線十分完善,從代表大盤的SP500指數、到代表中小企業的RUSSELL2000指數,均有相對應的股指期貨產品。

隨著A股資本市場逐步擴充,對於小盤股的風險管理需求日益增長。當前,南方中證1000ETF融券餘額高達12億元(截至2022/6/21),佔ETF規模的52%,反映了其承載的大量對沖需求。

適時推出中證1000股指期貨、期權,有利於為中小企業、上市民企等提供有效的避險工具,提高衍生品覆蓋的市場的廣度,也有助於促進各種工具型配套產品,如ETF的功能發揮。

注:投資有風險,入市需謹慎,本文不作為任何投資建議參考。

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