跌了3年!股價重挫75%、市值蒸發400億,信維通訊怎麼了?

文 | 楊萬里

如果一隻股票連跌3年,你能忍?

6月23日,信維通訊盤中漲超4%。截至午間發文,股價為16。38元,總市值為158。5億元。但對於高位被套的投資者來說,這點漲幅並不能安撫“受傷的心”。

若將時間再推前,該公司自2020年8月25日漲至66。18元后,便進入了深度回撥通道,年線更是走出三根大陰柱。當前股價與高點相比,累計跌幅超75%,總市值蒸發超400億元。

跌了3年!股價重挫75%、市值蒸發400億,信維通訊怎麼了?

由於股價跌幅較大,投資者們早就急了。

今年3月中旬,有股民公開提問稱,“貴公司股價已經創7年新低,是否有措施穩定股價?”

上市公司方面迴應稱,“股價的變化也是市場多種因素綜合影響的結果,公司對二級市場股票價格的波動保持關注”。

跌了3年!股價重挫75%、市值蒸發400億,信維通訊怎麼了?

今年6月10日,又有股民提問稱,“三年了,已經跌去了75%了,公司就沒有任何回購增持計劃嗎?怎麼給看好貴公司的投資者信心。請問公司中報怎麼樣,運營一切正常嗎?”

上市公司方面迴應稱,“公司會綜合考慮各方聲音,助力企業的長期穩定發展,如有相關計劃會及時公告”。

跌了3年!股價重挫75%、市值蒸發400億,信維通訊怎麼了?

信維通訊被投資者視為果鏈白馬,在2014年至2017年期間漲超18倍。不過,自2020年以來,其股價在二級市場跌跌不休,發生了什麼?

公開資料顯示,信維通訊傳統業務為天線及模組、無線充電及模組等,新業務為高精密聯結器、電阻、汽車互聯等。

該公司產品的主要下游應用市場為消費電子智慧手機、無線耳機、智慧手錶等,新興的下游應用市場是智慧汽車。

據券商研報顯示,去年,信維通訊新業務收入規模約12億元,佔同期總收入的比例低於14%。

目前,信維通訊正處於業務轉型期,但業績支柱仍為傳統業務,即業績變化與消費電子行業景氣度緊密相關。

從業績看,2019年至2021年,信維通訊分別實現歸屬淨利潤10。2億、9。724億、5。051億,分別同比增長3。25、-4。66%、-48。06%。同期,該公司毛利率分別為37。35%、30。19%、19。17%,三年下降了18。18個百分點。

跌了3年!股價重挫75%、市值蒸發400億,信維通訊怎麼了?

對於2021年淨利下降,信維通訊解釋稱,與客戶部分終端產品需求減弱;原材料價格上漲,成本上升;公司對部分競爭激烈、附加值低的成熟產品主動進行降價銷售等因素有關。

信維通訊股價腰斬不是個例,而是一個行業的縮影。

不完全資料統計,從2020年7月以來,約有66家消費電子企業跌幅超過30%,其中超過30只個股跌幅超過50%。(附註:以2020年7月為起點的原因是大部分消費電子概念股是從2020年下半年開始步入下跌通道)

跌了3年!股價重挫75%、市值蒸發400億,信維通訊怎麼了?

消費電子概念股集體下挫背後,直接原因包括業績下滑、歐菲光被蘋果剔除供應鏈引發恐慌、大客戶砍單、市場對消費電子產業供應鏈轉移有擔憂等。

從深層次原因看,以智慧手機行業為代表的消費電子產業的景氣度減弱,這或許動搖了投資邏輯。

公開資料顯示,2019年,中國智慧手機市場出貨量約3。69億臺,同比下降7%;2020,中國市場智慧手機出貨量約3。26億臺,同比下降11。2%;2021年,中國智慧手機市場出貨量約3。29億臺,同比增長1。1%,但仍未恢復到2019年出貨量水平。

在功能機到智慧機時代,消費電子行業誕生了一批大牛股,包括信維通訊、立訊精密等等。而現在,隨著全球智慧手機滲透率逐漸見頂,在沒有出現創新型電子產品前,消費電子行業難以上演大牛市。

在這個背景下,一批消費電子企業謀求轉型,如歌爾股份切入了VR/AR虛擬現實領域;立訊精密、藍思科技切入了新能源領域;長盈精密、環旭電子切入了電子煙領域。

目前,業內比較看好的VR/AR虛擬現實產業。IDC預測,2026年中國AR/VR市場規模將超130億美元,約合人民幣871億元。

前景很性感,現實卻很骨感。隨著網傳科技巨頭Meta推遲2024年之後的所有新耳機/AR/MR硬體專案的訊息發酵,6月22日消費電子板塊又被資金砸盤,其中歌爾股份閃崩跌停。

消費電子板塊何時能再度崛起?就要看智慧手機行業景氣度恢復情況、企業轉型業績落地情況以及是否有新的創新型電子產品問世。

信維通訊後市表現如何,我們將繼續保持關注!

頂部