華夏基金魯亞運:萬億權益ETF江湖,投資人真金白銀力挺

權益投資迎來大時代。在剛剛過去的2021年,將權益投資作為核心競爭力的公募基金無疑也迎來了黃金時代。

資料顯示,截至2021年11月22日,全市場權益類ETF規模突破1萬億元大關,其中,華夏基金權益ETF規模已經連續17年位居行業第一。為此,《財富有約》近期邀請到華夏基金數量投資部副總裁魯亞運,就ETF發展迅猛的原因及如何配置ETF基金等問題做出解答。

ETF發展迅猛的三大因素

魯亞運介紹,目前華夏基金旗下已上市交易的權益類ETF(含商品ETF、跨境ETF)共59只,總規模約2400億元,在全市場獨佔鰲頭。投資者用真金白銀支援ETF基金,說明指數產品受到越來越多人的認可。

對於ETF發展迅猛的原因,魯亞運表示,主要有三個因素:

一是投資者對基金的重視程度越來越高。近期基金頻繁登上熱搜,從側面也反映出投資者對基金的一個理財需求。

二是基金的賺錢效應顯現。2021年市場分化嚴重,但基金自2019年以來,在很多行業都有亮眼的表現,賺錢效應驅動資金不斷流向基金。

三是公募基金行業發展大背景。近年來,在“房住不炒”的大背景下,我國居民資產配置已有所調整,房地產資產佔比由2018年底的78%下降為2019年底的66%左右,快速下降趨勢顯著。疊加銀行理財保本保收益、剛性兌付等條款面臨調整,且近年來理財收益率呈現波動下行趨勢,居民資產配置方向逐步向權益市場傾斜。

尤其是近幾年A股結構性行情下,不乏賺錢效應,權益基金、股票收益率居前,超過一線城市房地產成為對抗通脹的更優選擇,居民增配權益資產呈加速態勢。截至2021年三季度末,非貨幣公募總規模達到15萬億元,權益類指數基金總規模1。6萬億元。

ETF基金的優勢與風險

作為居民資產配置的重要工具之一,ETF基金有哪些優勢,又有哪些投資風險呢?

魯亞運表示,ETF基金具備多方面天然的優勢,其中最大的優勢就是簡單和透明。投資者可以從ETF的簡稱中就能清楚瞭解所投資的板塊或主題,基本上標的指數漲跌幅是多少,ETF價格漲跌幅就是多少,投資者只需要選大板塊或者選行業,免去了選股的麻煩,投資決策難度大大的降低,更省心省力。

同時,在交易機制方面,ETF交易方式幾乎與股票完全一樣,有股票賬戶就能夠來買賣ETF,而且在費率方面還沒有印花稅,跟普遍股票基金只能現金申贖相比,ETF交易更為高效便捷。

風險則主要是淨值漲跌的風險,以及二級市場的折溢價風險。例如一些跨境的ETF由於外匯額度的問題,申購資金進來後不能及時買成股票,因為額度用光了,只能暫停申購,溢價就會在很長一段時間內持續存在,對投資者來說,風險較大。

ETF基金如何止盈止損?

想要做好投資,止盈止損尤為重要,ETF基金應該如何止盈止損?魯亞運表示,從止損方面來看,一是投資者要注意用“閒錢”投資,例如看好某一品種的長期表現,在遭遇短期波動時,由於資金有其他用途,就可能導致一個被動的“割肉”。

二是考慮清楚到底要不要止損,即判斷所投資的行業在短期是否有根本性的變化,也即行業本身底層邏輯是否發生改變。

止盈也要考慮兩個方向,一是投資的心裡預期,即根據收益目標設定止盈的具體點位;二是根據板塊本身的估值情況判斷,如果所投板塊本身的估值過高,就可以考慮分批做獲利了結。

近年來,華夏基金在ETF方面已經建設了完備的產品線,對於未來是否還會開拓新的品種的問題,魯亞運表示,目前華夏基金在寬基、科技、醫藥、週期、消費、金融、海外、商品、策略、港股等方面都有佈局,未來還會繼續完善細分賽道的佈局。

另外,近期在碳中和的大背景下,綠色經濟、綠色產業升級也迎來一些投資機會,因此,華夏基金也將在與綠色經濟相關的一些細分賽道佈局。

最後,近期中證500一類的寬基指數表現也較好,未來也可能佈局中證500成長ETF、中證1000成長ETF等偏成長風格的產品。

恆生科技等回撤較大的ETF是否迎來轉機?

2021年,ETF市場發展也是冰火兩重天,中概互聯、恆生科技等表現相對遜色,如今是否已經到了抄底的時機了呢?

對此,魯亞運分析,港股下跌主要誘因為邊際難以確定的強監管,2021年以來監管因素對網際網路相關板塊造成持續性影響,港股估值受到壓制,從2021年2月中旬最高點至今調整幅度達43%,近5年除了2018年受中美貿易摩擦影響,最大回調幅度達40%外,其餘年份調整幅度均在15%-30%之間,並且拉長時間來看,除了2018年,2016年、2017年、2019年和2020年均收穫正收益。

雖然2021年受政策影響,港股波動加大,但從最近幾個月的資金流動情況來看,南下資金流向再發生變化,顯示出積極的訊號,截至2021年12月中旬,南下資金當月淨流入382億港幣,創歷史新高。

從ETF資金的角度來看,恆生網際網路ETF當月淨流入28億元,恆生科技指數ETF淨流入7億元,均反映了“聰明錢”在面對當前港股劇烈波動的時候對港股網際網路板塊後市的樂觀預期。

“可能港股最悲觀的時間已經過去了”,魯亞運表示。

2022年應該如何配置ETF基金?

對於未來ETF的配置思路,魯亞運表示,2022年總體將呈現一個風格再平衡的行情,2021年成長漲多了,價值沒怎麼漲,經濟下行壓力下寬鬆預期增強利好成長,但若美聯儲加息導致全球流動性收緊,可能價值也有階段性機會。

從長期視角看待創成長指數投資機會,科技創新和綠色升級是經濟發展長期主線。中央經濟工作會議仍然強調“堅持創新驅動發展”“深化供給側結構性改革”,以及“堅定不移推進碳達峰碳中和”,因此,綠色經濟和高精尖新興產業未來很長一段時間仍將是經濟發展主線,也會是市場關注的焦點。行業主題方面,關注高景氣成長逢跌佈局的機會,以及低估值價值左側分批建倉的機會。

高景氣成長方面,比如科技創新和綠色升級大方向,聚焦新能源、新材料、高階製造、晶片半導體等硬科技板塊。同時,市場確定性比較高的投資方向是中國經濟的產業升級,成長屬性更強的“寧組合”代表――創成長指數雖然估值較高,但其ROE向上本身會推動估值繼續上行,未來可能機會更大。

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