"咻咻"的鐵股!春節後鋼鐵指數逆市領漲21.06%!

15

Mar

文|吳珊

"咻咻"的鐵股!春節後鋼鐵指數逆市領漲21.06%!

沉寂許久的鋼鐵行業一躍成為春節後A股市場表現最耀眼的品種。

2月18日以來截至3月15日收盤,滬指累計跌幅達到6。43%,28個申萬一級行業中僅有8個行業指數期間出現上漲,其中,鋼鐵行業指數以21。06%的累計漲幅位居申萬一級行業指數漲幅榜首位,並遠超第二名公用事業8。08個百分點。

“成交量的回暖,庫存累積速度的收窄,以及價格的相對高位,驗證了鋼鐵節後需求的旺盛。”富榮基金研究部總監郎騁成在接受《證券日報》記者採訪時表示,同時,3月1日工信部部長在新聞釋出會上明確提出要進一步壓縮粗鋼產量,隨後唐山地區已先於全國出臺了排汙總量減排管控專項行動。鋼鐵行業供給端的邏輯自2017年供給側結構性改革後再次得到強化。短期看好鋼鐵企業利潤重回產業鏈的強勢地位。另外,碳中和作為我國節能減排、綠色發展的大計,對鋼鐵行業的影響是深遠的。長期來看,隨著政策推向全國、落後產能的逐步退出,行業對工藝流程、環保措施、生產成本、噸能耗、噸排放的要求越來越高,已經在這些方面做足準備的龍頭公司將長期受益。我們對鋼鐵行業的長期健康發展持續看好。

的確,多重利好支撐下,鋼鐵股開啟一輪強勢上漲行情,2月18日以來截至3月15日收盤,共有32只鋼鐵股實現逆市上漲,佔行業內成份股比例為88。89%。其中,27只鋼鐵股期間累計漲幅超10%,華菱鋼鐵、包鋼股份、酒鋼宏興、新鋼股份等4只個股期間累計漲幅均在40%以上,分別為68。83%、66。09%、48。98%、47。12%。僅3月15日就有包括華菱鋼鐵、酒鋼宏興、新鋼股份、八一鋼鐵、寶鋼股份、重慶鋼鐵等在內的15只鋼鐵股股價盤中創出年內新高。

值得一提的是,近年來鋼鐵行業往往以A股破淨“重災區”的狀態示人,如今一輪連續上行已令鋼鐵股陸續擺脫困境。可以看到,截至2月10日收盤仍有近六成鋼鐵股市淨率不足1倍,經過春節後的反彈,截至3月15日,破淨股數量降至14只,佔行業內成份股比例為38。89%。

私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者採訪時表示,市場普遍預期未來的環保可能會加嚴,因此鋼鐵行業的供給側結構性改革會進一步深化,再加上鋼鐵需求因為經濟復甦得到釋放,導致鋼價上行,鋼鐵企業利潤也處於歷史高位,對鋼鐵股走強起到了支撐作用。

綜合受訪私募及券商研報觀點不難發現,預期是鋼鐵行業本輪快速上漲的主推力,首先,政策壓制供應增長的預期。其次,需求快速啟動預期。最後,通脹繼續的預期。

需要注意的是,儘管鋼鐵板塊中長期機會備受看好,但是也有機構開始提示“短線預期已滿,需注意中期風險”。

中泰證券表示,部分強勢標的已經接近或突破2018年股價高位,但實際上目前對行業噸鋼盈利的預期上限也不過2018年水平,樂觀預期已經比較充分地反映在這些一線標的上。由於鋼鐵具有同質化特點,企業間噸鋼盈利變化趨勢一致,因此當一線標的與二線品種漲幅差距過大時,低位鋼鐵股存在補漲動力,可以關注三鋼閩光、南鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵等。當然二三線個股的補漲也意味著行情進入後段,結合我們對需求週期處於頂部區域的判斷,鋼價可能處於最後的衝頂過程,鋼鐵股短期強勢過後需注意中期風險。

信普資產投資總監毛君嶽也在接受《證券日報》記者採訪時表示,大盤最近明顯弱於外盤,鋼鐵股走強也難以挽回頹勢,建議投資者觀望為宜。

表:3月15日盤中股價創年內新高的15只鋼鐵股一覽

"咻咻"的鐵股!春節後鋼鐵指數逆市領漲21.06%!

製表:吳珊

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