LPR降息,再現二八行情

LPR降息,再現二八行情

週三,A股三大指數維持震盪整理的態勢。截至收盤,上證綜指小幅下跌了0。09%,深證成指下跌了0。06%,創業板指下跌了0。32%。市場再現二八行情,兩市上漲家數僅800餘家,下跌家數則超過了3800家。權重股走強,銀行、證券為代表的大金融板塊走強,家電、白酒、養殖等消費板塊收紅,而遊戲、軍工、新能源等前期熱門板塊繼續調整。

量能方面,兩市合計成交金額1。13萬億元。北向資金方面,週三大幅流入了125。76億元,其中滬股通流入78。36億元,深股通流入47。40億元。

LPR降息,再現二八行情

週三盤前,新一期的LPR(貸款市場報價利率)出爐。值得一提的是,週二晚間釋出訊息將LPR的釋出時間由上午9點30分提早了15分鐘至9點15分,以更好地與金融市場執行時間相銜接。而週三公佈的資料顯示,1年期和5年期以上LPR較上一期分別下調10個和5個基點,1年期LPR降至3。7%,5年期以上LPR降至4。6%。這是2020年4月20日後,央行首次降息。整體來看,LPR非對稱下降,基本符合市場的預期。值得注意的是,5年期LPR下降有助於降低增量的個人住房貸款利率,更好地滿足合理的住房消費需求。

LPR降息,再現二八行情

圖片來自於央行網站

週一央行超額續作,下調MLF利率;週二央行副行長表示存準率有進一步下降空間;週三LPR降息,央行持續向市場傳遞穩增長的訊號。在訊號引導之下,近期市場交易的主線也主要圍繞著大金融板塊和地產產業鏈的相關行業。週二建材ETF(159745)大漲3。87%,而週三就輪到大金融板塊來表現,金融ETF(510230)大漲2。05%,證券ETF(512880)上漲1。69%。

短期來看,穩增長依然會是市場的主線。小夥伴們可以重點關注大金融板塊的金融ETF(510230)、證券ETF(512880)。從宏觀交易環境來看,廣發證券認為權益資產的有利視窗期是衰退後期至復甦前期。在此期間,穩增長政策不斷出臺,而經濟復甦又存在一定的滯後效應,因此政策的不斷深化和累積創造良好的交易環境。證券板塊是貝塔較高的行業,歷次穩增長帶來流動性寬鬆的環境下,都有很好的表現。當前證券板塊估值處於歷史低點,PETTM為18。91,處於歷史16。21%分位,安全邊際較高,建議投資者重視證券板塊的配置機會。

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除了大金融,也可以關注地產產業鏈的建材ETF(159745)、家電ETF(159996),值得一提的是,基建ETF(159619)將於下週發行(1月25日至1月28日為網上現金認購期),小夥伴們也可以重點關注。

除此之外,300增強ETF(561300)也值得關注。滬深300指數的前兩大權重板塊主要為銀行、證券,在銀行、證券表現優異的時候,滬深300指數也有不錯的市場表現。例如1月20日,雖然有超過3800家公司下跌,但是滬深300指數依然上漲了0。90%。

今年養殖板塊值得期待。養殖ETF(159865)週三收漲2。93%。在豬價下行期間,低豬價則意味著相對較高的安全邊際。從歷史覆盤來看,豬價處於週期底部位置時,板塊整體的向下風險是有限的,也是板塊最具配置價值的時候。去年四季度在豬肉旺季消費的支撐下,豬價有所反彈,但當前豬價也僅14。5元/公斤左右(截至1月14日豬價),雖然高於前期底部豬價,但仍低於行業平均成本線(16元/公斤左右),行業目前仍處於虧損狀態,當前生豬養殖板塊仍處於較好的配置時點。

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後期來看,我們在《

梁杏:為何近期豬價下跌,養殖ETF反而上漲?

》中提到,不排除豬價再次探底的可能性,但從產能去化的角度看,當前行業能繁母豬存欄量去化仍在持續,累計去化幅度仍在擴大,後期豬價即便再次探底,產能累計去化幅度高於當前,市場對於板塊積極預期大機率也會強於當前。長江證券表示,在2019-2020年的非洲豬瘟導致的超強豬週期之後,市場對於生豬板塊認知加深,在投資時點上更為提前,能繁母豬存欄量的去化已經成為催化板塊的主要因素,而非豬週期拐點到來後再佈局。因此建議投資者關注養殖ETF(159865)投資機會。

風險提示:

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金,都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種,其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料,僅供參考,不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考,不構成股票推薦,也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。

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