九州期貨早評鐵礦:淡水河谷暫停部分地區業務

1 月 11 日,全國主港鐵礦石成交 109 萬噸,環比增 33。3%;237 家主流貿易商建材成交 13。46 萬噸,環比減 1。7%。現貨方面,青島港 PB 粉 830(+17)元/溼噸,麥克粉 805(+15)元/溼噸,超特粉 525(+17)元/溼噸,卡粉 1045(+30)元/溼噸,PB 塊 1055(+5)元/溼噸。訊息方面,巴西米納斯吉拉斯州暴雨致使法國鋼管公司 Vallourec 的 Pau Branco 鐵礦礦區出現決堤,供水阻斷高速公路,白皙國家礦業局 ANM 已暫停該礦區的運營。此外,受暴雨影響,淡水河谷釋出公告稱已暫停維多利亞至米納斯鐵路的服務以及東南系統及南部系統的生產,以確保員工和社群安全,且並未改變 2022 年知道發運量。總體來看,未來 10 天內,米納斯吉拉斯周仍受降雨天氣影響。綜合來看,供應方面,受巴西北部地區暴雨的影響,後期淡水河谷發運將受到干擾。庫存方面,港口庫存下滑;鋼廠庫存持續回升,補庫需求仍然較強;復產預期得到印證,目前共有 31 座高爐復產,多數集中在華北及華東地區,上週日均鐵水產量明顯回升。需求方面,受到鋼廠復產的影響,鐵礦需求呈現明顯回升,但由於冬奧會限產壓力,目前的復產強度將影響後期限產的力度。利潤方面,前期空鋼廠利潤逐兌現,焦炭現貨第三輪提漲開啟,鍊鋼利潤目前位於歷史中等水平,疊加鋼材復產及冬儲定價,鋼材價格上行力度有限,即便鐵礦需求短期回升但仍將制約上行空間。綜合來看,基於復產鋼廠補庫需求增加,港口採購情緒濃厚,現貨較盤面表現更加堅挺;但一季度冬奧會限產以及環保階段性限產仍使得鐵礦需求承壓;預計短期內鐵礦維持震盪偏強執行。

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