2022年基金怎麼買?這些基金被專業買手加“購物車”

2021年

基金

行業震盪之中亮點紛呈,主動權益類“翻倍基”仍然出現,固收+、FOF、量化、

可轉債

等基金產品均有不俗表現。

站在2021年尾去展望2022,該用何種思路去佈局基金?哪些品種會脫穎而出?基金專業買手FOF 基金經理的重點關注方向或許可以給我們明年的基金佈局提供一些思路。

行業均衡型基金

南方基金

FOF投資部負責人李文良認為,從估值方面看,A、H股的整體靜態市盈率都已較年初有所回落,相對於

利率

債和發達市場權益資產的吸引力提升。

但是,考慮明年國內經濟面臨一定的下行壓力,以及全球流動性環境存在較多的波折,預計權益市場的大幅快速上漲機率較低,更可能的局面是震盪和結構行情演繹,因此在基金投資上,可以選擇偏債型、平衡型基金來進行佈局,如果配置

偏股型基金

,可以考慮行業分佈較為均衡的基金,以避免單一行業基金的過度波動,而在大類資產配置上可以按照既定的

業績

基準比例或者長期戰略資產配置的比例進行股債配置,並適當進行再平衡操作。

平安基金FOF投資總監代宏坤也表示,基金投資一個重要風險點是對偏

股基

金風格把握髮生偏差,這會導致投資結果有很大的差別。2021年不同風格的偏股基金投資業績分化巨大,預期在2022年仍可能會出現類似的現象,市場呈現出結構性的行情,不同風格基金呈現輪動特徵。對投資人而言,選擇持倉相對均衡的基金或許更為理想,減少因風格與市場不匹配而導致的風險。

固收+類基金

諾德基金

FOF投資總監鄭源表示,考慮到宏觀經濟動能回落,而政策層面相對寬鬆,“固收+”產品會是風險偏好較低的投資者的不錯選擇。“固收+”產品的投資目標具有非常鮮明的

理財

特徵,即對於下行風險有非常嚴格的限制。因此,在選擇“固收+”基金產品時,產品的歷史風險表現,是最應該關注的指標。

國泰基金

FOF投資負責人周珞晏表示,固收+類產品的目標往往是適應多種市場環境,以提供資產穩健增值為目標,所以一般情況下會持續適合大眾投資者,不必過度擇時。具體來看,對於低風險偏好的資金來說,在中長期

利率

中樞下移、宏觀波動性降低、非標壓縮和打破剛兌的背景下,傳統固收產品的收益空間被持續壓縮,信用下沉的不對稱風險增加,伴隨著理財淨值化提升,“固收+”類產品吸引力將不斷增大,是傳統理財替代、財富轉移配置的主要形式。透過股債資產的戰略和戰術配置,在不同的市場環境下都能有較好的收益,“固收+”產品能獲得持有體驗更好、更為穩健的資產增值。

市場上的“固收+”產品品類繁多,因為涉及多種資產,這對基金經理的綜合能力要求較高。在對“固收+”基金的選擇上,根據底層資產的型別和權益中樞對產品進行分類再橫向比較,將基金經理的各種投資能力進行詳細拆解:在大類資產層面,重點關注在股票、債券、轉債上的擇時配置能力;在債券方面,我們重點關注基金經理的交易能力、配置風格、回撤控制,從久期策略、期限結構管理、信用擇時和擇券能力進行逐一分析;在股票方面,我們從持倉風格、行業配置、收益貢獻方面進行分析;在轉債方面,從轉債擇時、股性債性偏好、交易能力等方面進行分析。定量分析與定性

調研

相結合,對業績持續性進行預判,選擇綜合實力更強、對未來市場適應性更好的產品。

港股基金

匯添富基金

經理李彪認為,過去一年港股市場調整的幅度較大,可能具備較好的投資價值,以港股投資為主的

QDII

基金可以考慮佈局。但是和A股類似,港股也不具備普遍性的投資機會,仍然要考研基金經理的選股能力,因此同樣需要精選個股能力較強、風險偏好不高的港股基金經理。

代宏坤也稱相對看好投資港股的QDII基金的機會。2022年港股市場有望出現估值修復機會,當前港股的估值在全球來看都算是相對便宜的,據彭博資料,港股未來12個月PE是11倍。2021年港股的下跌,有些行業是因為受到政策影響,有些行業本身基本面不錯但受市場情緒的影響也跟隨下跌。隨著未來基本面的改善,以及市場情緒的修復,港股估值修復的機率較大。

主動權益類基金:

上半年價值風、下半年成長風

在明年的風格研判上,

華夏基金

資產配置部總監鄭錚表示,成長,價值,均衡之間原本就是動態的,並不是絕對對立的。從

貨幣

市場環境上看,成長類應該仍然是佔優的,但是年度內不排除有風格大切換的可能,觀察點仍然是穩經濟的抓手和政策力度的變化。

代宏坤認為,2022年不同風格的基金都有機會,更傾向於上半年價值風格的基金機會更大,而下半年成長風格基金表現可能更好。均衡風格的基金可作為常規的配置。選擇主動權益基金時重點關注四個方面:一是基金在過往年度的投資業績和風險控制與同類基金相比的競爭力;二是風格清晰度;三是規模相對適度;四是機構投資者佔比相對較高。

指數基金:

消費、醫藥、

半導體

、新能源“多點開花”

嘉實領航資產配置基金經理張靜認為,從明年利潤增長來看,確實還是高景氣板塊利潤增長的確定性相對來說更強一些。高景氣成長板塊,不光在大家比較熟知的新能源,包括軍工,甚至是

食品飲料

中必選,醫藥裡的原料藥等,這些細分賽道景氣度還是非常高的。

代宏坤錶示,2022年我更看好消費、醫藥、

半導體

、新能源這四個行業的投資機會,這些方向都有相應的指數基金或

ETF

。消費和醫藥在2021年經過了風險的釋放,中長期配置的機會逐步顯現,而

半導體

和新能源是未來長期看好的方向。經過2021年的較大幅上漲,半導體和新能源在2022年的波動會加大。

周珞晏認為,成長板塊中,從中長期產業發展維度看好能源轉型相關的新能源、碳中和、智慧汽車領域,國產替代、自主可控下的半導體、計算機領域,軍備升級、業績釋放的軍工領域。

金融板塊中,看好受益於長期財富管理邏輯的

券商

,待地產風險釋放、降息落地後利空出盡的

銀行

。消費板塊中,明年下半年隨著豬週期見底畜牧板塊或有機會。

此外,在寬基指數中,在經濟見頂後快速回落階段,

滬深300

相對中小盤指數更容易有相對收益。

以上就是專業買手的一些觀點,總體來看,預計2022是充滿機遇和挑戰的一年,或是一個貨幣環境寬鬆,經濟增長承壓的環境,做大類資產配置的時候要注意均衡,更多關注固收+類基金,港股或有價值修復機會,權益類基金,或是上半年相對看好價值風,而下半年看好成長風,行業指數基金消費、醫藥、半導體、新能源均有結構性機會。

(文章整理自南方基金、中國基金報)

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