倍輕鬆未來如何輕鬆?

自從智慧保健按摩儀公司倍輕鬆上市後,就受到了市場的格外關注。在上市當天,股價暴漲500%,被媒體紛紛稱為下一個石頭科技,資本更是看好其後續業績表現。大健康賽道的火熱前景,似乎就體現在倍輕鬆的股價表現上。

然而最近幾天隨著市場情緒轉冷,倍輕鬆的股價也開始回落。市場冷靜下來後,逐漸開始質疑倍輕鬆能否在競爭激烈的按摩儀市場長成參天大樹。

倍輕鬆未來如何輕鬆?

(配圖來自Canva可畫)

這個企業不一般

倍輕鬆最早在2000年成立,在2001年開發出首款眼部按摩儀產品,自此宣告正式進入按摩儀市場,跟隨國內大健康市場的火熱開始飛速成長。在2008年後,公司已經擁有眼部、頸部、頭部及頭皮四大智慧按摩儀產品線,可以滿足消費者的不同需求。

倍輕鬆在產品研發上藉助文化傳統力量,將古法中醫和產品相結合,加入針灸功能的產品對於中國市場的消費者來說自然別具一格,也說明倍輕鬆擁有創新的產品設計理念,使自己成為按摩儀市場中不一樣的力量。

火熱的市場配合新穎的產品,讓倍輕鬆實現了業績的快速增長。

在2018、2019和2020年,倍輕鬆先後實現營收5。08億、6。94億和8。26億,歸母淨利潤分別為0。45億、0。55億和0。71億,同比增長115。95%、20。78%和29。56%。

由於商業模式的原因,倍輕鬆把產品生產外包給加工廠,自己主要集中力量在研發和市場上。因為不用投入生產線,所以有輕資產運營的優勢,能夠保持較高的資產收益率

,近三年公司整體銷售毛利率分別為58。19%、60。93%和58。36%,較高的毛利率也是倍輕鬆被資本看好的一大原因。

倍輕鬆的飛速增長也和國內按摩儀市場的擴容離不開關係。

從2010到2019年,國內按摩器具的市場規模由49億元大幅提升至139億元,以2019年的市場規模及平均匯率進行推算,國內按摩器具市場約佔全球市場的15%,複合增長率高達12。3%,國內市場的加速擴張為倍輕鬆提供了較高的成長驅動力。

競爭優勢護城河

能保持較高的業績增長,說明倍輕鬆在長期經營中摸索出了自己的生存法則,也就是企業的競爭優勢。而倍輕鬆能在市場中眾多智慧按摩儀產品中脫穎而出,離不開這些優勢。

首先,是充分的技術實力。

倍輕鬆的按摩儀在工程設計上更加突出,具有創新優勢,就像和中醫結合的針灸特色產品。還有更具智慧性,目前倍輕鬆擁有技術專利575項,可以充分的為產品賦能。也在國際上受到關注,先後獲得德國紅點設計獎2項,iF設計獎4項。

其次,是倍輕鬆的品牌優勢。

倍輕鬆在智慧按摩儀行業已經持續經營二十年,擁有豐富的產品研發和市場開拓經驗,自主品牌“breo”和“倍輕鬆”已經深入消費者心智,在良好的產品體驗基礎上受到消費者的喜愛,為企業積累了一定的品牌效應和優勢。

最後,是市場渠道優勢。

到2020年年底為止,倍輕鬆總共擁有165家線下直營門店,公司門店主要設在香港、北京、上海、廣州、深圳、杭州、南京、鄭州等重要城市的機場、高鐵站和中高階商場,更多的下沉渠道可以更好的觸達消費者。

險阻就在前方

除了優勢外,擺在倍輕鬆面前的還有挑戰。在殘酷的商業世界,沒有誰可以保證永續增長和經營,這些不利因素主要集中在這幾個方面。

一方面是行業的激烈競爭。

我國的智慧按摩儀市場處於快速增長階段,但行業競爭也日趨激烈。大公司在不斷提升自身實力,中小公司也在不斷進場,都希望獲得自己理想的市場份額。目前,我國按摩儀器具行業集中度不高,國內按摩儀器具各類生產企業超過3000家。

根據倍輕鬆測算,倍輕鬆在國內按摩儀市場的佔有率為5%到7%,在行動式按摩儀這一細分領域的市佔率為13%到15%,面對SKG和奧佳華這樣的強悍對手,想要保持更大的增長有一定的難度。

另一方面是高企的銷售費用。

處在激烈競爭的市場中,自然有更高的銷售費用。倍輕鬆最近三年的銷售費用為1。83億、2。87億和3。42億,分別佔比36。01%、41。28%和41。4%,高於同行業公司。

這主要還是因為銷售模式的差異,倍輕鬆主要是自營渠道銷售,在線上的推廣費用和線下門店的租賃費用、人員薪資上投入較大,而倍輕鬆未來還將開更多的門店,這將進一步增加消費費用,如果倍輕鬆不能實現營收的同比增加,將對公司的經營業績產生不利影響。

需求紅利的支撐

這些不利因素會讓公司在微觀短期中處於劣勢,但把時間拉長來看就不一樣了。未來能讓倍輕鬆保持增長的原因可能來自這幾個方面。

首先,是亞健康人群的需要。

當今社會,人們的生活節奏不斷加快,許多人長期處於工作、學習、生活等產生的較大壓力中,身心持續緊張,容易進入亞健康狀態,進而引發各類慢性病,刺激我國的大健康產業不斷增長。而按摩儀具有保健放鬆,改善身心狀態的功效。

其次,國內市場的滲透空間。

根據前瞻產業研究院資料顯示,目前內陸按摩器具滲透率僅為1。5%,對標日本、韓國等海外國家接近20%的普及率來看,仍有很大的滲透空間。最近幾年我國經濟發展迅速,預計未來5年按摩儀的滲透率會有較大幅度的提升,到2025年,中國按摩儀市場滲透率將有望提升至4。72%。

最後,是海外市場的廣闊。

目前倍輕鬆積極拓寬海外市場,堅持全球化佈局的發展戰略,投資設立香港、美國和日本等子公司,開設了海外亞馬遜直營店。海外市場未來市場空間廣闊,至2022年,全球按摩儀市場預計將接近184億美元。

在消費升級的時代浪潮下,倍輕鬆憑藉著優異的產品和卓越的市場推廣,在智慧按摩儀賽道跑出了不錯的成績,雖然依然有行業挑戰存在,但企業的未來經營從長期來看還處於上升趨勢中。

社會的總產出逐年提高,但人們的幸福質量卻在不斷下降,可以舒緩壓力釋放神經的按摩儀自然受到大家的青睞,倍輕鬆還將受益於這一需求繼續成長下去,將幸福傳給千家萬戶。

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