2021.04.30,低估可轉債跟蹤,以及篩選依據,如何評估可轉債

篩選依據

1、價格115元以下:可轉債強贖價一般是130,以115以下為條件,向上有空間,向下不失可轉債的股性

2、溢價率15%以下:溢價率過高要麼被炒作,要麼只剩下債性,故篩選15%以下的溢價率,向上有空間(可參考溢價中值和平均值)

3、正股PB>1。3:可轉債有下修條款,而下修條款中一般有“不等低於面值或每股淨資產”,故為風險考慮,正股PB>1。3

4、期權價值+純債價值-轉債價格>20:可轉債有債股雙性,合理估值應為“純債+期權”,但又因諸多條款的干預,故期權給予20元緩衝

5、剩餘期限>1。5年:期限越短,期權價值越小,同時為了避免觸發或到期回售,故篩選剩餘期限在1。5年以上

6、到期收益率>0:可轉債平均到期收益率基本保持在正值以上,故篩選到期收益率為正值的可轉債,否則債性蕩然無存

7、轉股價值>95;轉債價值過低,往往只剩下債性了,失去了股性,長期來看收益並不高

2021.04.30,低估可轉債跟蹤,以及篩選依據,如何評估可轉債

注:可轉債平均溢價率和平均價格計算,都剔除上下各1%求得,比如英科二千的價格會嚴重干擾均值

免責:篩選結構僅供參考,不構成投資建議——投資有風險,入市需謹慎。

可轉債115元以上,15%以下的可轉債如下,供參考

2021.04.30,低估可轉債跟蹤,以及篩選依據,如何評估可轉債

一週一更,具體依市場行情而定。

若時間允許,以後還會對可轉債正股的風險性進行評估,以及評估正股的合理估值價格,將可轉債的風險性控制到至低,同時儘可能的提高投資收益。

策略上,我個人選擇的是自動化網格交易,這樣交易的好處在於相信量化,而不是主觀判斷,同時減少關注買賣所花費的時間。#可轉債#

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