行業動態|稀土價格暴漲之後:下游接受度不高 磁材企業庫存偏低

財聯社(成都,記者 蘇啟桃)訊,

節後稀土價格持續攀升帶動稀土及稀土永磁板塊上漲,且市場普遍認為,隨著下游需求釋放,稀土價格還將維持高位執行。

財聯社記者多方採訪瞭解到,下游企業對稀土高價格的接受度並不高,過高的價格會抑制下游需求,並影響磁材企業補庫積極性,目前稀土永磁企業庫存偏低。

釹鐵硼價格跟漲

中國稀土行業協會資料顯示,2月15日,稀土價格指數創歷史新高,達到426。8,2月16日略有回落,但依然達到425。90。其中,氧化鐠釹價格為108萬元-110萬元/噸,氧化鋱為149。70萬元-150。30萬元/噸,年內漲幅分別為28%、33%。

而隨著稀土原料價格上漲,釹鐵硼價格水漲船高。上海鋼聯稀貴事業部稀土分析師胡偉健告訴財聯社記者,目前釹鐵硼毛坯N35方塊的報價在300-310元/千克,今年以來漲幅為17。3%。

稀土價格上漲,一大主因為需求增加,財聯社此前在《稀土價格節後續漲 氧化鐠釹突破100萬元/噸 業內:供需緊平衡下維持高位執行》一文中曾提到,春節後稀土礦供應短缺,剛需補貨及貿易商普遍看好後市,帶來稀土主流產品價格延續偏強走勢。儘管節前工信部發布的2022年第一批稀土配額有所增長,但國際上供給增量有限,隨著2022年終端需求快速增加,市場供需仍然緊平衡,今年稀土價格易漲難跌,大機率將維持高位執行。

中科三環(000970。SZ)、大地熊(688077。SH)等多家稀土永磁上市公司也向財聯社記者表示,目前下游需求強勁,訂單情況較好。安泰科技(000969。SZ)相關負責人也告訴記者,“2021年公司訂單、營收均創歷史新高,目前來看,預計今年訂單也會向好。”

據上海鋼聯統計,目前每噸釹鐵硼毛坯平均需要消耗250-300千克的鐠釹金屬,對應需要300-360千克的氧化鐠釹。而根據弗若斯特沙利文的資料,全球稀土永磁材料 2020 年總產量 21。74 萬噸,其中燒結釹鐵硼 20。55 萬噸,佔比高達 94。5%。預計到 2025 年,稀土永磁材料總產量和燒結釹鐵硼產量將分別達到 31。02萬噸 和 29。67 萬噸,2020-2025 年均複合增長率分別為 7。4%和 7。6%。據此粗略計算,預計到2025年,全球對氧化鐠釹的需求量將達到8。90-10。68萬噸。

下游對稀土高價接受度不高

但需要注意的是,稀土價格的快速攀升,也給下游企業帶來壓力。財聯社記者多方採訪瞭解到,目前下游企業對稀土原材料的高價格接受度不高,且過高的價格會抑制下游需求。

“就我瞭解而言,磁材企業對目前的價格接受度很低。對高價格消化能力較強的新能源汽車行業也承受不了。”有業內人士向財聯社記者表示,過高價格對中低端應用的抑制作用在今年會體現出來,典型的如風電企業已轉向半直驅或者雙饋型風機。

胡偉健也告訴記者,近期鐠釹金屬價格持續上漲,且漲幅過大,下游客戶對當前釹鐵硼毛坯價格接受度不高,需時間消化,稀土價格的快速上漲會抑制下游需求增長。

“稀土價格上漲對公司影響不大,因為公司與北方稀土有合作,資源方面有保障,價格也有一定的優勢。且對於有上游原材料保障、價格優惠的磁材企業而言,稀土價格上漲反而是好事,這類企業競爭力更強。”安泰科技上述負責人表示,但有些磁材企業與客戶簽訂長單,價格鎖定,待這一波原料上漲傳導至下游,這些企業的利潤空間會變薄,毛利率會相應降低。

中科三環公司人士則坦言,“只能被動接受。”但其談到,稀土漲價後,公司在籤新訂單的時候可以適當漲價,透過這種方式來平滑成本。長期來看,高價可傳導至下游,影響不大。

胡偉健也表示,在原材料價格持續上漲情況下,磁材企業一方面會根據企業庫存適當提價接單,另一方面新接訂單,提高預付款,減少回款週期,緩解原材料上漲對資金造成的壓力,磁材企業有相對的資金流去採購原材料。

企業庫存偏低

另外,財聯社記者多方採訪獲悉,相比往年,目前磁材企業整體的金屬庫存比較低。胡偉健提到,大型磁材企業庫存在2-3個月,中型磁材企業庫存在1個月左右,小型磁材企業庫存在15-20天左右。

上述業內人士也告訴記者,磁材企業的稀土原材料庫存確實很低,基本上是定單對鎖。

據百川盈孚資料,2022年第六週,氧化鐠釹庫存3400噸,環比減少5。03%。

上述安泰科技負責人告訴記者,公司原材料庫存多根據價格和需求進行動態調整。英洛華(000795。SZ)相關負責人則稱,公司原材料按需採購,不同階段庫存變化不一。中科三環公司人士則稱,公司至少會有2-3個月的原料庫存,基於對未來判斷,不同品種原料庫存有所不同。

大地熊此前接受機構調研時還表示,當前稀土原材料價格相對處於高位,對於公司和磁材企業來說,希望稀土原材料價格保持在穩定的水平,這樣有利於稀土永磁行業和整個稀土產業鏈的健康發展,有利於各方利益的實現。

東莞磁材協會有關負責人表示,業內普遍認為,目前稀土原材料價格處於偏高位置,未來價格終將回歸合理位置。據估算,80萬元-100萬元/噸的鐠釹金屬、60萬元-80萬元/噸的鐠釹氧化物是磁材企業比較能接受的價位。

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