股價暴跌,超2000億負債壓頂!藍光發展該如何"渡劫"?

四川“房企一哥”藍光發展,在股債雙殺的重壓下,“日子”過得尤為的艱難。

6月1日,藍光發展釋出公告稱,由於作為擔保品的公司股票將被相關金融機構進行強制處置程式,相關的金融機構將在未來6個月內減持不超過6000萬股、約佔公司2%的股份。

訊息一出,市場一片譁然,次日藍光發展的股價也迅速走低,最終收盤大跌近7%。

股價暴跌,超2000億負債壓頂!藍光發展該如何"渡劫"?

作為曾經的地產龍頭,以四川為大本營的藍光發展也有過輝煌的歷史,2017-1019年的業績增長均保持在50%以上,穩健一直是它身上最大的標籤。不過隨著房地產行業增長勢頭減弱,再加上越來越強的行業監管,這家地產龍頭也開始日漸衰落。

近期,藍光發展更是被評級機構下調了評級,還出現了股債雙殺的慘況。

評級被下調,藍光發展遭遇股債雙殺

自從進入牛年以來,藍光發展的日子就不太好過。

根據資料統計,除了在2月份春節前後有過一輪小幅度的拉昇之外,其餘的幾個月時間裡,藍光發展的股價基本都處於震盪回撥的狀態。

藍光發展的股價表現會如此不濟?

很重要的一個原因就是其評級被下調了。

股價暴跌,超2000億負債壓頂!藍光發展該如何"渡劫"?

根據媒體的報道,在今年的5月初,藍光發展公司家族評級就被知名的評級機構穆迪從“B1”下調至“B2”;而在同一時間裡,評級機構“標普”則將藍光發展的展望評級從穩定調整為了負面。

而到了5月31日,標普和穆迪再次將藍光發展的評級調低。其中,“標普”將藍光發展的長期發行人信用評級從“B+”下調至“B-”,還將該公司未償付的有擔保美元債券的長期發行評級從“B”下調至“CCC+”;而“穆迪”則將藍光發展的企業家族評級從“B2”下調至“B3”,並將由藍光發展提供無條件和不可撤銷擔保票據的高階無抵押評級從“B3”下調至“Caa1”。

股價暴跌,超2000億負債壓頂!藍光發展該如何"渡劫"?

在評級機構不斷下調評級的影響下,藍光發展遭遇了“股債雙殺”的慘況,除了股價回撥之外,其債券更是出現了大幅度的下跌,像債券“16藍光01”自4月26日以來,累計跌幅已超過了40%;還有債券“19藍光02”也是相當的慘烈,5月25日至今短短數日跌幅也超過了40%。

超2000億負債壓頂,藍光發展困局難解

除了評級被下調之外,目前藍光發展還面臨著一個巨大的難題,那就是超過2000億的鉅額負債。

根據2021年的一季報資料顯示,目前藍光發展的總負債為2194。23億,資產負債率達到了82。35%,其中,流動負債率高達1716。88億,長期負債為317。02億,負債壓力巨大。

在其流動負債中,其一年內到期的非流動負債為208。8億,但其賬上的現金也才只有268。1億,若加上負債所需的利息,藍光發展很可能會面臨賬面資金不足的問題。

股價暴跌,超2000億負債壓頂!藍光發展該如何"渡劫"?

而更重要的是,在房企的“三道紅線”中,藍光發展也踩中了一條。

根據要求,房地產“三道紅線”是指剔除預收款後的資產負債率不得大於70%;淨負債率不得超過100%;現金短債比要大於1。而根據2020年的年報資料顯示,藍光發展的總資產負債率為82。04%,淨負債率為88。57%,扣除預收款後的資產負債率為73。03%。

毫無疑問,在鉅額的債務壓力下,藍光發展想要破局其實並不容易。

賣身自救?藍光發展的寒冬才剛剛開始

活下去,成了當下藍光發展最重要的目標。

為此,在2021年藍光發展也進行了數次的自救。例如在今年的3月份,藍光發展的全資子公司藍光和駿就將其持有的藍光嘉寶服務股份1。16億股轉讓給碧桂園服務控股有限公司下屬全資子公司碧桂園物業香港控股有限公司,對價49。64億元。

除此以外,藍光發展也被傳出將和房企大佬萬科開始合作,藍光發展全資子公司轉讓了無錫和駿房地產有限公司53。17%股權予由萬科控股99%的常州旭程企業管理有限公司,雙方完成了股權變更。

面對超2000億債務的壓力下,這些“賣身自救”的動作很有可能只是杯水車薪,甚至可能連利息都不夠。

股價暴跌,超2000億負債壓頂!藍光發展該如何"渡劫"?

4月份,藍光發展曾釋出公告,稱在合適的時機,會考慮在股權層面引入財務戰略投資者,不過近年來隨著泰禾、華夏幸福等房企紛紛暴雷,藍光發展想要找到一位“白衣騎士”應該也不太容易。

頂部