備案超3萬隻!靈均、九坤、高毅盤踞前三;私募如何看受挫的新能源

備案超3萬隻!靈均、九坤、高毅盤踞前三;私募如何看受挫的新能源

對於機構投資者而言,2021年股市的錢要難賺很多。首先,雖然A股中超過六成個股去年實現上漲,不過上漲個股的年內平均流通市值,要遠小於下跌個股的平均流通市值,前者為140。51億元,後者為159。85億元。

2021年下跌的股票以大市值為主,

比如滬深

300

2021

年下跌了

5.20%

而小市值股票的代表,中證500和中證1000都表現不錯,前者上漲15。58%,後者上漲20。52%。這對於管理規模較大的機構投資者來說是一個非常大的挑戰,但同時也給了小規模的後起之秀極具吸引力的突圍機會。

不過除了負收益之外,以絕對收益為目標的私募擔心的,還有業績淪為平庸。在去年各主要指數的漲幅並不突出的情況下,僅捕捉貝塔收益遠遠不夠,各家股票私募都在比以往更加迫切地尋求阿爾法。

據私募排排網不完全統計,在有業績展示的3372家股票策略私募中,

2021

年的收益率高於中證

1000

指數同期漲幅(即

20.52%

)的僅有

875

,有四分之一的股票策略私募跑贏了指數。

2021年私募產品備案猛增51%,但結構卻有這些變化

應對2021年特殊的大小市值股分化行情,私募的備案策略也發生了明顯改變。

首先是備案產品總數的增加。

中基協資料顯示,2020年的新備案私募證券投資基金為20079只(含FOF),而據私募排排網不完全統計,2021年的新備案私募證券投資基金達到了30463只,同比增長幅度為51。72%。

備案超3萬隻!靈均、九坤、高毅盤踞前三;私募如何看受挫的新能源

二是備案主力的變化。

如果說2021年上半年領銜備案的都是一些老牌百億私募,那麼下半年的備案主力,已經開始向去年新晉的百億私募轉移了。只有

靈均投資、九坤投資、明汯投資、誠奇資產、衍復投資

等在下半年明顯加大了備案力度。

其他老牌百億私募如寧波幻方量化、淡水泉、玄元投資、林園投資、石鋒資產、東方港灣等,在下半年的備案節奏有所放緩。高毅資產上下半年的備案數量基本持平。

啟林投資、阿巴馬資產、天演資本、凡二私募證券基金、寬投資產、聚寬投資、世紀前沿私募基金

等2021年新晉的百億私募,在下半年明顯加大了備案力度。

備案超3萬隻!靈均、九坤、高毅盤踞前三;私募如何看受挫的新能源

從全年來看,靈均投資的備案數量領跑,全年備案產品超過450只。另外,九坤投資、高毅資產的備案數量也超過了300只。

從量化私募的具體策略來看,靈均、九坤對於指增產品的佈局相對較少。除了80餘隻對標指數的指增產品外,

靈均投資

備案的其餘300多隻產品,多為普通的量化選股、量化對沖產品。

九坤投資

也以佈局普通量化選股類產品為主,但對於CTA產品、指增產品也有少量佈局。

啟林投資、衍復投資

都是“指增大戶”,2021年備案指增產品的比例均超過五成。區別在於對標的指數上,啟林投資以備案中證500指增產品為主,衍復投資以備案中證1000指增產品為主。

另外,

主觀派股票私募在下半年的備案也減少較快。

上半年備案前二十私募中還有5家主觀派股票私募。下半年僅有高毅資產、瓴仁私募基金兩家主觀派股票私募進入備案前二十,分別備案175只、76只產品,其餘備案居前的私募基本以百億量化私募為主。

去年高估板塊被拋棄?展望2022年,投資走向何方?

2022年的前兩個交易日(1月4日、1月5日)內,A股呈現下行態勢。去年漲幅居前的鹽湖提鋰、鋰電、光伏、半導體等概念領跌,保險、黃酒、機場、豬產業等去年沉底的板塊有所修復,營銷傳播、網紅經濟、電子競技等指數保持上揚。為何會出現這樣一種分化的現象?後續的行情將如何發展?

去年高估板塊被拋棄?展望

認為,2022年的市場將會最像2012年或者2019年,進入一種衰退式寬鬆的市場格局。

2022

石鋒資產表示,在中國如此龐大的經濟體量下,即使經濟總量一般,但是總有很多優秀的企業和新興的產業在崛起,這些公司的股票將會持續受到市場的追捧,帶來投資機會。另外,最終公司自下而上的差異還是巨大的,需要我們在新的一年裡繼續做好深度的個股研究,為投資者獲取最好的回報率。

展望2022年,

年,投資走向何方?

認為政策環境會相對寬鬆,去年11月的社融資料已經出現了小幅反彈。從歷史上的寬鬆階段來看,股票市場獲得正收益的機率比較高。另外,寬鬆環境還有利於增速較高的行業和公司,例如增長持續的新能源產業鏈公司和頭部藍籌公司。

相聚資本還認為,目前市場給光伏企業的預期很高,給新能源產業鏈企業的預期也不低,在預期都很高的情況下,2022年能否超預期不是百分百確定。因此,相比頭部公司,相聚資本

石鋒資產

在這樣的市場環境裡,經濟衰退和市場繁榮將會同時出現,大量結構性的機會湧現

相聚資本

表示對未來市場充滿信心,也因為經濟結構的最佳化大於總量的變化,對應到股票市場,更多的是結構性行情而非總量行情。

謝振東認為,對於

更傾向於關注二線、高增速的公司

,不應僅僅關注發電端的變化,比如新能源的快速發展,這部分市場已經在很大程度上為綠色定價,還應該意識到這將帶來整個社會能源結構的改變,中期看這種變化在很大程度上會改變很多行業的競爭要素。

此外,過去相對可控的電力體系甚至都在面臨重塑,無論發電端、配電端還是用電端都變得波動,這對於電網體系的柔性化建設包括基於大資料的預測能力都提出了很多的需求,同時市場也需要對穩定性、柔性化定價。

遠信投資

認為,2022年“穩字當頭”下,經濟有下行壓力但可控,海外流動性緩慢收緊影響有限。總的來說,看好結構性機會,並繼續看好成長股投資機會。

聯席首席投資官謝振東

1)共同富裕下中產群體擴大推動的消費升級和新品牌機會;

2)創新藥加快推出和醫療服務在全球提升份額的機會;

3)減碳大背景下技術突破和製造升級的機會。

汐泰投資看好的具體投資方向包括大消費(醫藥、消費、服務)、科技和製造升級等。

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