2位基金經理升副總,泓德基金3個月縮水238億,增長困境難解

文/劉振濤

市場又見基金經理晉升為公司高管。

6月8日,泓德基金髮布公告稱,公司高階管理人員發生變動,王克玉、秦毅、李嬌三人被提拔為公司的副總經理。其中,王克玉和秦毅為泓德基金的基金經理。

2位基金經理升副總,泓德基金3個月縮水238億,增長困境難解

資料顯示,王克玉是公募基金行業的老將,曾任長盛基金基金經理及權益投資部副總監、國都證券有限公司分析師等,2015年加入泓德基金,並擔任基金經理及投研總監。秦毅2015年加入泓德基金,2017年開始擔任基金經理,目前為公司研究部總監。

截至2022年一季度末,王克玉在管基金總資產規模為146。71億元,秦毅在管基金總資產規模為238。25億元,二人合計管理規模達384。96億元。泓德基金的公募總管理規模為732。76億元,二人合計管理規模超過公司總規模的一半。

學而優則仕。在公募基金行業,也有“投而優則仕”的行為,通常管理業績好的基金經理會被公司所信賴,進而得到公司的提拔。這種做法是公司對基金經理投資成績的一種肯定,也是有效的激勵方式,更重要的是是公司留住人才的一種方式。

近年來,公募基金行業發展迅速,市場競爭也十分激烈,馬太效應和明星效應突出,作為基金公司的核心資源的經理人才爭奪戰愈演愈烈。

泓德基金提升基金經理為公司高管,顯然是為了能夠留住人才,推動自身發展。因為,近年來,泓德基金陷入困境,發展緩慢,不僅明星老將管理的基金業績表現差,公司的管理規模更是大幅下滑,泓德基金急需改變現狀。

規模大減,3月縮水超200億

泓德基金成立於2015年,相比於市場大部分基金公司成立較晚。公司的最大股東為個人王曉德,因此泓德基金也屬於公募基金中的“個人系”。

2014年,為了促進我國公募基金行業發展,國家出臺了《中國證監會關於大力推進證券投資基金行業創新發展的意見》,允許專業個人設立公募基金公司。之後,從2014年至今,8年時間裡,包括私募轉公募在內,目前總共有25家個人系公募獲批。泓德基金是第一家個人係獲批的公募基金公司,也是“個人系”中的 頭部公司。

雖然泓德基金是“個人系”中的頭部,但與公募市場真正的頭部公司易方達、華夏、廣發等相比,差距十分之大。並且,近年來,泓德基金管理業績表現較差,管理規模大幅縮水,陷入了增長困境。

資料顯示,目前,出來新成立的基金外,泓德基金在管理的基金產品共計51只(A/C份額單獨計算),管理總規模為732。76億元,在市場191家基金公司中排名第61位。基金經理人數為12人。

2位基金經理升副總,泓德基金3個月縮水238億,增長困境難解

從管理規模來看,據中國基金業協會的資料,截至2022年一季末,我國境內公募基金總規模為25。08萬億元,較2022年初減少0。37萬億元。

根據基金公司釋出的一季報,我們統計到截至一季度末,全市場共計有14家基金公司在一季度規模縮水超過200億,其中還有部分頭部基金公司。泓德基金是一季度縮水比例最大的基金公司。

2位基金經理升副總,泓德基金3個月縮水238億,增長困境難解

資料顯示,2021年末,泓德基金管理總規模為985。30億元,3個月後,泓德基金管理規模縮水238。36億元,僅為746。94億元,縮水比例達23。87%。

實際上,這並不是泓德基金管理資產規模第一次縮水,從2020年末開始,泓德基金管理規模就開始了縮水。

資料顯示,2015年末,泓德基金管理的公募總資產為104。65億元,總管理基金份額為65。72億份。之後,管理份額和資產規模開始不斷增長。2020年末,管理的總資產達到頂峰為1168。6億元,總份額在2021年末為724。69億份。總規模在2020年末之後,開始不斷下滑,一直下滑至2022年一季度末的746。94億元,相比高點,下滑了約421。66億元。

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而在此期間,泓德基金管理的基金總份額從2020年末的677。45億份縮減至2022年一季度末的670。15億份,僅減少了7。3億份。顯然,基金份額的減少並不是導致泓德基金總管理規模大幅縮減的重要原因。

泓德基金總管理資產縮減的主要原因是旗下基金淨值業績下滑回撤導致的。特別是明星基金經理管理的基金,淨值下跌明顯,資產規模縮減較大。

明星經理管理表現差

泓德基金在公募市場比較知名的基金經理有兩位,一位是泓德基金的7年老將鄔傳雁,很早就被提升為公司副總經理;另一位則是近日被提升為副總經理的秦毅。

相比於秦毅,老將鄔傳雁更被市場所熟知。鄔傳雁是泓德基金的元老級人物,在公司成立時就加入了,與公司的創始人王曉德曾是同事,共同在陽光保險集團工作過。

截至2022年一季度末,鄔傳雁在管基金共計8只,管理總規模為212。7億元,長期最佳任職回報為148。06%。短期業績來看,鄔傳雁管理較差,2022年以來,在管基金“全軍覆沒”,均跌超10%,最高跌超21%,近1年跌幅均跌超12%,最高跌超29%。

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其中,鄔傳雁2020年12月發行的泓德卓遠混合表現最差。資料顯示,2021年全年,泓德卓遠混合淨值跌幅超18%,而同類平均為漲8。18%,遠遠不如同類平均。自成立以來,泓德卓遠混合跌幅達33%,也就是說持有該基金的基民最高虧損或超30%。

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由於該基金糟糕的管理業績表現,以至於在2021年,發生了鄔傳雁管理被架空的鬧劇。

2021年8月30日,一則關於泓德基金副總經理鄔傳雁的微信截圖,引發全市場震驚以及高度關注。微信截圖中,鄔傳雁表示, “公司高管層關閉其在一隻基金的交易決策許可權,我很震驚”!並且,@泓德基金總經理王德曉等人,對其進行質問。

隨後,針對這場鬧劇,泓德基金表示,今年以來,泓德卓遠混合基金的業績確實未給投資人帶來良好體驗,公司倍感壓力,經過慎重考慮,決定增聘新經理成為基金經理,與鄔傳雁共同管理該產品,但確屬溝通環節出現問題,對此鄭重道歉。並且對於此事給投資者帶來的困擾表示道歉。

之後,鄔傳雁也曾表示,此事已經解決,已經拿回了交易決策權。

鄔傳雁管理的基金業績下跌明顯,也導致了他管理的規模大幅下滑。資料顯示,2020年末,鄔傳雁管理的總資產規模為493。09億元,經過15個月,僅為212。7億元,縮水了280。39億元,縮水達56%。

2位基金經理升副總,泓德基金3個月縮水238億,增長困境難解

由此可見,老將鄔傳雁管理規模大幅縮水,對於泓德基金總管理規模縮減影響較大。

再來看另一位副總秦毅,他目前在管基金共計9只,在管總規模為238。25億元,長期歷史最佳任職回報為210。17%。短期業績表現也較差。2022年以來,在管基金“全軍覆沒”,多隻權益基金跌超10%,最高達17%。近1年來,多隻基金跌超10%,僅1只債券基金收益為正,漲幅僅0。08%。

2位基金經理升副總,泓德基金3個月縮水238億,增長困境難解

他管理的多隻權益類基金規模縮水也比較明顯。比如泓德泓業混合,2020年末資產規模為20。96億元,2022年一季度末僅剩餘了1。16億元,縮水19。8億元;泓德戰略轉型股票2020年末資產規模為41。47億元,2022年一季度末為22。82億元,縮水18。65億元。

由此可見,不僅是老將鄔傳雁,其他管理規模較大的基金經理資產規模縮水,對泓德基金總規模影響也較大。

對基金公司來說,管理規模就是公司的現金流和收入來源。當100億已經可以在私募做頭部的時候,在公募都不能確保自己可以活下來。

現實很殘酷,“個人系”沒有強大的背景依靠,在面對背靠券商、銀行等的基金公司面前,競爭力明顯不足,為了生存,只能不斷保留住人才。

泓德基金透過提升優秀基金經理做高管,可以挽留住人才,但是其發展滯後,規模增長陷入困境的挑戰能否改名還是未知。對於泓德基金的發展,我們將保持關注!

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