一年時間,股價從兩位數到三位數,歐派家居的財報分析

尋尋覓覓,終於又找到了一支翻倍股,關鍵是還有業績支撐。在去年4月初,歐派家居的股價在70元左右;到了今年的4月初,它的股價就已經漲上了160多元,妥妥的翻倍股。關鍵是僅僅只用了一年,尤其是在2020年的特殊時期,就更不容易了。最為令人吃驚的是,歐派家居的股價翻倍有著業績的支撐。

一年時間,股價從兩位數到三位數,歐派家居的財報分析

在1月25號,歐派家居釋出了業績預增公告。相比於2019年,2020年的淨利潤增加了10%到20%。別看增加幅度不大不小,但在去年那麼艱難的情況下,還能取得如此成績,實屬不易。

業績增長,股價翻倍,這是最好不過的事兒,但歐派家居的實力到底怎麼樣呢?咱們從現金、經營、盈利、財務結構、償債五大能力入手,剖析它的綜合實力。每項是100分,總分500。

一年時間,股價從兩位數到三位數,歐派家居的財報分析

01現金能力:80分

有句歌詞說得好,“有啥也別有病……”雖然身體好是幸福生活的基礎,但沒錢也不行。對公司來說,缺錢就更不行了。它的身後可站著很多個小家庭。

在現金儲備方面,歐派家居在2017年增幅巨大,從21%增加到了33%。可惜的是,從2018年開始就掉落到了21%左右的水準。上山快,下山也快。過山車的趨勢,十分不穩定。

在現金流方面,歐派家居還算是可以。雖然它的現金再投資比率從2016年開始大幅銳減,但即使到了最低的2019年,那也有15。4%。公司有充足的留存利潤用於再發展,很優秀。

現金流量比率就不太好了。雖然逐年增加,但最高只有66%,很不夠用。現金流量允當比率不僅逐年下滑,而且2019年還掉落到了91%,有點差勁兒。現金能力給80分。

一年時間,股價從兩位數到三位數,歐派家居的財報分析

02經營能力:90分

錢是個好東西嗎?不一定,得看在誰手裡、又怎麼用。放在賭徒手裡,只會讓他的生活離深淵更近;放在優秀的管理層手裡,可以促進社會發展進步。

在總資產週轉率方面,歐派家居雖然從2016年逐年下滑,且是從1。51次每年到1。04次每年,但好歹最低都在1次每年以上。管理層的資金使用效率還算是不錯。

不僅錢轉得快,收錢速度也不慢。雖然從2016年到2019年,歐派家居的應收賬款週轉天數逐年增加,但最多隻有13天。不到兩個周就能收一輪賬,速度槓槓的。

從2016年開始,歐派家居的存貨週轉天數就在逐年縮短。到了2019年,只需要31天、一個月左右就能把貨賣一輪。存貨週轉能力很強悍。經營能力給90分。

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03盈利能力:90分

武功再高,也怕菜刀;能力再強,也怕賺不到錢。在股東回報率方面,雖然歐派家居在22%到39%之間,很不穩定,並且還是個年年大幅下滑的趨勢,但最低都高達20%多,依然很厲害。

不僅股東回報率非常高,毛利率水平也挺高,而且還非常穩定,年年都在35%到38%之間,利潤空間比較大。但毛利率高,不一定就能賺到錢。營業費用管控不好,說不定還會虧錢。

賺錢的真本事還得看營業利潤率的表現。歐派家居在15。5%左右,一個很高的營業利潤率水平。最為關鍵的是還非常穩定,這就十分厲害了,畢竟能賺錢才叫真本事。

雖然歐派家居的利潤空間比較大,也能賺錢,但還得提高自己的抗風險能力。它的經營安全邊際率最多時只有45%,營業利潤只有毛利潤的四成多,有點弱。盈利能力給90分。

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04財務結構:80分

經濟基礎決定上層建築。對公司來說,最需要打牢固的基礎是財務結構,平衡好自有資金與外部資金之間的關係是重中之重。錢的事兒都理不清,其它的就更別談了。

在負債方面,從2016年到2018年,歐派家居從48%下滑到32%。欠的債越來越少,是個非常好的現象。儘管2019年開始增加,但也只有36%,自有資金佔到64%,股東很看好公司的發展錢途。

股東願意掏大錢經營公司,長期資金來源就不用太過擔心。儘管歐派家居的長期資金佔重資產的比率在143%到188%之間,波動很劇烈,但最低水平都有140%多,足夠自己用的了。財務結構給80分。

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05償債能力:80分

天有不測風雲,人有旦夕禍福。誰又能夠知道意外和驚喜哪個先來?我們唯一能夠做的是未雨綢繆。對公司來說,打造好自己的償債能力是最好的未雨綢繆。

在流動比率方面,儘管從2016年開始,歐派家居大幅增長,從87%到197%,但流動資產最多隻有短期債務的將近2倍,談不上多好,還得努力加強。

在速動比率方面,歐派家居在52%到111%之間。波動很大不說,關鍵是最高水平也差了標準很遠。考慮到收賬速度夠快、賣貨更快,償債能力給80分。

歐派家居得分:420,優良率:84%。

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歐派家居乾的是全屋家居產品的個性化設計、研發、生產、銷售,以及安裝和室內裝飾服務,屬於傢俱行業。各方面能力都挺不錯的,尤其是很能賺錢。但投資是個價效比的事兒,不是說好就能買的。

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