張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

最近蘇寧易購再次引起了巨大的關注。按照原計劃張近東將跟許家印、王健林等人一起去北京參加扶貧表彰大會的,而且他還是江蘇唯一一個入選的企業家,不過因為張近東有更重要的事情,所以只能讓公司的其他同事去代領了。

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

張近東自己去哪裡呢?隨後蘇寧易購宣佈停牌,因為蘇寧易購收到公司控股股東張近東(蘇寧集團董事長)及股東蘇寧電器集團有限公司(以下簡稱“蘇寧電器”)通知,其擬籌劃本公司股份轉讓事宜,預計轉讓比例20%-25%,股權受讓方屬於基礎設施等行業。

這個訊息馬上引起了市場的巨大震動。張老闆撐不住了,只能出售蘇寧易購的股份來解困了。截至2020年三季度,蘇寧電器的貨幣資金約124。66億元,但短期借款為201。87億元,可以說是壓力巨大。

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

蘇寧電器就是蘇寧易購的大股東之一。目前張近東個人持有蘇寧易購20。96%的股份,另外蘇寧電器持有19。99%的股份,蘇寧控股持有3。98%的股份。另外馬雲的淘寶持有蘇寧易購19。99%。

去年張近東質押了不少股份給淘寶,獲得了10億的現金,不過相比於蘇寧電器總計3千億的負債,這顯然是杯水車薪。有分析指出,張近東這次轉讓蘇寧易購可能會影響張近東在蘇寧易購的控制權。

不過根據訊息來看,這次入股的公司分別是江蘇省國信集團有限公司、江蘇交通控股有限公司、江蘇省農墾集團有限公司和南京新工投資集團有限責任等財團。說白了就是江蘇的國資出面聯手接盤,所以即使張近東跟蘇寧電器真的出讓了25%的股份,也不會影響張近東的控制權。

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

蘇寧電器旗下目前坐擁數家公司,分別是蘇寧易購、蘇寧置業、蘇寧金服、蘇寧投資等等,導致蘇寧電器目前債臺高築有兩個原因,第一個就是蘇寧易購多年一直無法盈利,雖然蘇寧易購一直的歸母淨利潤為正,但是蘇寧易購的扣非淨利潤一直為負,因為蘇寧易購一直是靠著投資來實現盈利的,而主業一直在虧損。第二個原因就是蘇寧置業從事的地產事業,一直是高負債高週轉的行業,這是整個地產行業的通病。

其實很多人可能想不明白一個問題,為何張近東不出售恆大的股份來解困,而要出售自己的核心公司蘇寧易購的股份呢?

蘇寧電器的整個帝國,其核心就是蘇寧易購,其他的地產、金融、體育、投資都是圍繞在這個生意建立起來的。恆大不過是張近東投資的一家公司,並不是核心資產,為何張近東不出售恆大的股份呢?

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

2017年張近東透過蘇寧控股集團旗下蘇寧電器集團全資附屬公司南京恆潤投資了恆大200億,獲得了恆大4。7%的股份。當時這筆投資張近東是跟許家印簽了對賭協議的,第一個就是恆大回歸A股,如果迴歸失敗,恆大就必須回購股份。第二個是業績方面的對賭,恆大必須在接下來三年完成500億、550億、660億的淨利潤。

不過去年恆大借殼上市失敗,促發了回購條款,引起了一場不小的危機。因為恆大當時的債務也高達8千億,如果恆大再動用1300億去回購這些股份,肯定對恆大的流動性產生巨大的影響。

於是許家印最終成功說服了張近東在內的大部分股東,放棄了自己回購協議,把股份轉為了普通股。許多人也認為正是這次危機,引起了多米諾骨牌效益。因為當時360等公司回A獲得了巨大的成功。

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

於是張近東等人也想在恆大回A的過程中撈一筆,而且許家印還保證了業績,即使回A失敗,還可以回購,即使不能回購,當一個普通的股東拿股息也不錯。按照當時張近東入股的估值,恆大當時的估值是超過了4千億。

不過如今3年過去了,恆大的市值已經跌掉了2千億,已經剩下了一半。張近東持有的4。7%股份,市值已經不足百億。這也是張近東現在無法賣掉恆大股份的原因之一。其實作為張近東,感情上他必須拯救蘇寧易購,但是從實際的情況來看,現在賣掉恆大股份無疑等於割肉,現在恆大因為中國地產行業的調控,還有本身債務的問題,導致股價在資本市場是一蹶不振。

張近東現在如果出售恆大的股份,肯定還不許折價,不然也是很難找到接盤者。不過從另外一個角度來看,恆大現在已經走出最難的時刻,恆大物業、恆大汽車都拆分上市,而且發展勢頭非常好,恆大物業市值2千億,恆大汽車市值更是高達6千億,只要市場的風向轉了,恆大股價可能迎來大爆發,等到那個時候,張近東再減持那麼就可以大賺一筆了。

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

對於蘇寧易購來說,現在卻是非常尷尬的,前有阿里、京東、拼多多三座大山,後來國美已經虎視眈眈,另外唯品會也活得好好的,蘇寧易購如今想要突圍的難度不小。過去幾年蘇寧易購賺的錢都是投資來的,主業已經長期陷入虧損中,或許張近東也是非常無奈。

其實目前對於張近東來說,即使這次成功出售蘇寧易購的部分股份,也只能暫時解決一部分的問題而已,蘇寧電器整個集團現在是船大難掉頭,業務太多,賺錢的太少,過去幾年大肆收購的業務也很多都沒有賺錢。

張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈

2008年張近東的老對手黃光裕進去了。張近東終於戰勝了國美,不過最終張近東卻輸給了時代。張近東的大腿再粗,最終還是掰不過時代這條大腿。電商時代呼嘯而來,讓張近東真的是猝不及防,張近東雖然也做了蘇寧易購,但是總覺得差了一些意思,蘇寧易購一直是不溫不火的。

接下來張近東跟蘇寧到底該何去何從,其實對於中國人來說,蘇寧幾乎是一個家喻戶曉的品牌,張近東也是一個出色的企業家,希望張近東可以成功帶領蘇寧走出困境,重回巔峰。張近東為何寧賣蘇寧易購股份,也不賣恆大股份?其實他也是很無奈。

頂部