橋水達里奧:資產上漲只是帳面財富 高通脹會令實際財富縮水

財聯社(上海,編輯 周玲)訊

,隨著美國通脹飆升至1990年以來最高水平,全球最大對沖基金橋水基金的創始人達里奧(Ray Dalio)週四敲響了警鐘,並警告他的追隨者,投資組合價值的上漲並不實際意味著真實財富增長。

“有些人錯誤地認為,他們變得越來越富有,因為他們看到自己的資產價格上漲,卻沒有看到自己的購買力受到侵蝕”,Dalio在領英(LinkedIn)一篇文章中寫道,“最受傷的是那些手持現金的人。”

作為橋水基金創始人,達里奧長期以來一直認為,在全球央行大力印鈔的背景下,持有其他資產比持有現金是更好的選擇。他稱,在物價上漲時期,關心錢的購買力實際上更重要。

達里奧寫道,“當大量貨幣和信貸被創造出來時,它們(現金)的價值就會下降,因此擁有更多現金並不一定會讓一個人擁有更多財富或購買力。”

他補充稱,隨著時間的推移,實際財富會由生產力來決定,“如果這些錢不用來提高生產力,那麼印鈔和分發鈔票不會讓我們更富有。”

達里奧對美國發出了明確的警告,並表示重要的是要牢記政策發展的影響,“當失去購買力時,沒有一個個人、組織、國家或帝國不會面臨失敗”。

他說,“美國現在花的錢比掙的錢多得多,並透過印刷貶值的貨幣來支付(債務)。為了改進,我們必須提高生產力和合作。(而)現在我們走在錯誤的道路上。”

達里奧文中其他核心觀點包括:

“此時1) 政府印了更多的錢,2) 人們得到了更多的錢,3) 產生了更多的購買,從而提高了通脹率。”

“目前,金融財富的數量遠遠超過了能夠轉化為實際財富的數量,因此它們必須貶值。當你看到你的金融財富在上升,就像現在發生的那樣,不要認為你正在獲得真正的財富(因為購買力下降了)。”

“把錢花在投資和基礎設施上,而不是消費上,往往會帶來更高生產率,因此

投資

是衡量繁榮的一個很好先行指標。另一方面,在沒有(提高)生產力的情況下印鈔和分配貨幣,是不會增加財富的。”

“歷史表明,當單個個人、組織、國家或帝國的支出超過收入時,苦難和動盪就要到來。”

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