蔚來汽車以“介紹形式”登陸香港、新加坡 不為融資只為“搶佔跑道”?

財聯社(北京,記者 徐昊)訊,

“蔚小理”齊聚香江後,李斌還把目光投向了“獅城”新加坡。

2月28日,蔚來汽車公告,已透過香港交易所聆訊,獲得在港交所主機板二次上市的原則上批准。本次上市採用介紹上市的方式,不涉及新股發行及資金募集。公司計劃於2022年3月10日開始掛牌交易,股票程式碼為“9866”。

除了赴港上市,蔚來汽車在向港交所遞交的招股說明書中提到,已向新加坡證券交易所主機板提出以介紹方式第二上市申請,具體上市日期正在稽核中。

“無論是聯交所還是新交所,蔚來的二次上市均採用了‘介紹形式’,這表明蔚來的使用者信託是有問題的。”全聯車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴分析認為,“先以‘介紹上市’的形式,就是把原來的部分股份二次上市,不進行融資,暫不涉及存在問題的那部分股份,且承諾一定期限內解決。”

蔚來汽車此次採用的“介紹上市”,可以理解為不進行融資的掛牌上市行為。據瞭解,“介紹上市”是已發行證券申請上市的一種方式,不發行新股,只是公司股東將本身的舊股申請掛牌買賣,不涉及融資。

事實上,繼小鵬汽車和理想汽車赴港上市後,在造車新勢力三大頭部企業中,僅有蔚來汽車遲遲未能落地港股。此前有報道稱,早在2021年3月,蔚來就提交了在香港二次上市的申請,但收到了香港交易所關於其股權結構的問詢,包括2019年建立的使用者信託基金。而正是該使用者信託基金,阻礙了蔚來的港股上市計劃。“對於設立使用者信託的問題,個人認為監管部門擔心的應該是利益衝突問題。”招銀國際分析師白毅陽對此解釋道。

“這次透過香港交易所聆訊,表明蔚來已解決了使用者信託的障礙。”有蔚來汽車內部人士稱,但其並未對具體方案做出說明。

目前,除了蔚來汽車以外,不少造車新勢力也瞄準了機制上更為靈活的港股市場,包括哪吒汽車、零跑汽車、威馬汽車、華人運通等近期紛紛被曝出將赴港IPO。

在曹鶴看來,目前蔚來汽車在未徹底解決使用者信託問題之前急於在港股上市,並不全部是為了融資,而是為了“佔跑道”。“誰先上市誰先站上跑道,以後再說再融資的事。”曹鶴表示。

對於此次赴港上市,蔚來汽車官方表示,“本次蔚來透過介紹上市登陸港股,目的是為公司投資者提供備選的交易地點,緩釋地緣政治風險,擴大投資者群體,在這些上市的目的仍然可以達到的同時,不稀釋現有股東的利益”。

此外,蔚來汽車特別強調了目前公司資金充沛。資料顯示,截至2021年9月30日,蔚來現金儲備共計約470億元人民幣(73億美元)。同年11月,蔚來完成約127億人民幣(20億美元)美股ATM增發(At-The-Market Offering),透過在市場上發售,蔚來公司出售了53,292,401 ADS,籌集了20億美元的融資。

“近600億人民幣的充沛現金流,為蔚來後續的新車型開發提供了有力的資金保障。”蔚來汽車對此表示。

2022年,蔚來將交付三款基於NT2。0技術平臺的新車型。據悉,蔚來首款中大型智慧電動旗艦轎車ET7將於3月28日開啟交付;蔚來中型智慧電動轎跑ET5於2021年12月18日正式釋出,預計2022年9月開啟交付;蔚來中大型SUV ES7日前也被披露,並計劃於今年4月中旬釋出。

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