“頂流”周應波卸任近500億基金 剛發給持有人一封信:“平心靜氣、無...

五年淨值漲超300%,三季末管理規模576億,

中歐基金

的周應波一直被市場視為頂流

基金

經理、科技成長投資的代表性人物,而今這位“大波哥”可能將離開中歐。

就在剛剛,中歐

基金公告

,周應波將卸任其管理的全部5只基金中的4只,留任參與管理一隻尚在封閉期的基金產品,且該產品也增聘了中歐基金另一知名基金經理周蔚文。對此,業內判斷,周應波預計將在旗下封閉基金到期後離職,而此次集中卸任應該就是離職前的鋪墊。

“頂流”周應波卸任近500億基金 剛發給持有人一封信:“平心靜氣、無...

據統計,按照三季度末基金規模計算,周應波管理576億公募基金,此次卸任的四隻基金規模達到了470億,仍共同管理的基金規模為106億。

   周應波卸任近500億基金

目前周應波一共管理著5只產品。今日中歐基金

公告

,周應波因個人原因卸任中歐時代先鋒、中歐網際網路先鋒、中歐明睿新常態和中歐遠見4只產品。值得強調的是,這些產品中包括了周應波的“成名作”基金中歐時代先鋒。

周應波留任的產品是中歐創新未來,該產品有18個月封閉期,明年4月開放申贖。對於這隻產品,中歐基金也做出了明確佈局。中歐基金表示,將增聘周蔚文為基金經理,和周應波、邵潔、劉金輝組成管理小組,負責該產品的投資管理,併為明年4月開放申贖做好準備。

對於這些安排,業內判斷,周應波大機率會在創新未來開放申贖後離任。對此,中歐基金表示,未來該產品如有進一步須披露的資訊,中歐基金將及時告知投資人。

根據公告,周應波卸任的4只產品中,中歐時代先鋒將由周蔚文、劉偉偉和羅

佳明

共同管理;中歐網際網路先鋒將由王培和王穎共同管理;中歐明睿新常態將由周蔚文和劉偉偉共同管理;中歐遠見將由成雨軒獨立管理。

基金經理變更具體情況參見下圖:

   頂級成長股專家

   六年基金經理大賺超350%

周應波從北京大學控制理論與控制工程畢業後,他的第一份工作是在騰訊做產品經理。2010年機緣巧合進入

證券

行業,先做了幾年行業研究員;2014年來到中歐基金,2015年11月開始當基金經理,如今管理產品超過6年時間。

2014年10月,周應波加入中歐基金,先後擔任研究員、專戶投資經理。此後一年,他因為表現出色獲得公司提拔,在2015年11月發行了第一隻新基金——中歐時代先鋒,當時市場正好經歷了第一輪股災、人民幣匯率崩潰,作為一位新上任的基金經理,周應波個人出資700多萬元認購中歐時代先鋒,中歐基金作為管理人自購300多萬元,最終該基金首發規模僅2000萬元出頭。

2016年,也就是中歐時代先鋒基金成立的第一個完整年度,中歐時代先鋒一戰成名,全年以15。06%的收益,位列同類基金第4名。

歷經牛熊變換2021年三季報顯示,該基金最新規模增至235。88億元,周應波個人管理基金規模達到576。34億元,成為市場上知名頂流基金經理。前不久,他還剛獲得英華獎5年期股票投資最佳基金經理獎。中歐時代先鋒也成為大型網際網路基金代銷平臺上的“常客”,時常佔據基民購買榜單前十。

“頂流”周應波卸任近500億基金 剛發給持有人一封信:“平心靜氣、無...

目前,周應波擔任中歐基金投決會委員、成長組投資總監、基金經理。他聚焦尋找差異化的成長股,旗下基金

業績

出眾,表現出超強的抗跌能力,A類產品近3年回報均超160%,深受投資者信賴。其中,周應波所管的中歐時代先鋒A,在他管理以來的5年多時間裡,淨值增長335。82%,同期業績比較基準為6。08%。中歐明睿新常態成立以來淨值增長320。15%,同期業績比較基準為46。93%。(資料來源:基金三季報,截至2021年9月30日)

來看下中歐時代先鋒的業績:

“頂流”周應波卸任近500億基金 剛發給持有人一封信:“平心靜氣、無...

來看下明睿新常態的業績:

“頂流”周應波卸任近500億基金 剛發給持有人一封信:“平心靜氣、無...

來看下週應波管理的基金產品的總體業績情況:

“頂流”周應波卸任近500億基金 剛發給持有人一封信:“平心靜氣、無...

   周應波曾說:

   成長是權益投資永恆的主題

作為業內知名的成長股投資人,周應波認為,成長是權益投資永遠的主題,只有透過企業價值持續較快的發展來實現

股東

價值的持續提升,才能夠讓投資者獲得長期優異的回報。

周應波總結這幾年做投資、管基金經歷了三個階段:第一,最初從行業輪動角度看問題,中國經濟在經歷下行後2016、2017年迎來強勁復甦,當時緊扣行業景氣度做投資,效果不錯;第二,2018年市場發生變化,一些利用債務擴張等手段的成長股在去槓桿的背景下出了問題,他們在投資方法上做了更新,希望找到一些長期優質的公司,不僅看財務指標,還嘗試把管理層是否靠譜加入投資框架;第三,2019年至今基金規模再上臺階,挑戰非常大,他們嘗試用團隊方法去管理,買公司聚焦“好生意、好團隊和合適的估值”。

“我們希望能夠找到巴菲特說的‘長坡厚雪’的好生意。長期追求兩種‘成長’:一是穩定的成長,我們每天或每年都需要用,滿足消費升級需求,但技術變革相對慢,能夠提供一個較穩的長期成長;二是爆發式成長,部分來自ToB行業支撐客戶的固定成本或突發性支出,也有來自顛覆性技術,比如網際網路、智慧手機、電動車等行業的發展”,周應波說。

同時,希望能夠在裡面分辨出比較可靠、優秀的管理層。周應波稱,看管理層是否靠譜,包括看其戰略方向,看其執行力非常強,還有相對來說業務一定是聚焦的,最後要看一些公司內部是否有非常好的激勵機制。另外,真正的好公司不依賴體外融資支撐,能夠實現良性的自我迴圈,透過生產銷售實現正向現金流,支撐研發,不斷推動製造發展。

還有,看到合適的估值去做投資判斷也很重要。周應波說,歷史上A股很多優秀公司回頭看都出現過偏低的估值,需要把它們研究清楚,在市場情緒波動中辨識出來,非常重要。當估值處於極端分化狀態下,需要考察所投公司的可靠性和安全邊際:一是確保這個公司未來三五年不會在市場競爭中消失;二是所買的價格可以適當性貴,但不能太貴,不能有出現在一筆投資中損失50%以上本金的可能。

   多位明星基金經理接棒

周應波這些產品的繼任基金經理也是中歐基金的明星基金經理。

周蔚文是中歐基金權益投決會主席、投資總監,

證券

從業22年,基金管理經驗超14年,屬於行業“元老級”基金經理,其在管滿三年產品近三年回報均超100%,長期投資業績優異。截至2021年三季末,周蔚文管理時間最長的中歐新藍籌A近三年漲幅107。59%,同期基準表現31。19%;中歐新趨勢A近三年漲幅116。43%,同期基準表現38。20%,中歐精選A近三年漲幅126。53%,同期業績比較基準29。42%,中

歐瑞

豐A近三年漲幅114。57%,同期業績比較基準27。60%。(來源:基金定期報告,截至日期2021/9/30。)

王培是中歐基金權益投決會副主席、投資總監,

證券

從業超14年,基金管理經驗超9年,因成長投資風格而深受投資者喜愛,投資實力出眾。除兩位經驗豐富的投資總監外,前述6位中生代基金經理中有5位來自周應波所屬成長策略組,是從業時間均超過7年的核心成員,他們都曾與周應波搭檔管理基金,過往業績貢獻也十分顯著;另1位基金經理羅

佳明

的從業年限同樣超過10年。

   周應波給持有人的一封信:

   面對不確定的市場,唯有確定的求真務實

才能

   “平心靜氣、無往不利”!

在披露公告的同時,周應波寫了一封給持有人的信。信中,他回顧了他在中歐基金的工作,並對這次變動和後續安排做了一些解釋。他表示,在考慮接任人選時,他也提出了自己的建議,最終決定由權益投決會主席周蔚文、副主席王培領銜,依然延續過往“老將+中生代”的團隊管理模式。除了周蔚文、王培之外,另6位基金經理中有5位都是過往跟他一起共同管理相關產品的親密搭檔,對這些產品的策略和風格也都非常熟悉。

全文如下:

致持有人的一封信

尊敬的基金持有人:

我是周應波,見字如面!

寫這封信,一是想表達感謝,感謝您對我和中歐基金的信任與支援,萬千基金持有人對我們的信任,始終是我們工作最大的動力!為信任奉以回報,用長期業績說話,也是我們最核心的目標。二是想借此機會回顧總結過往工作,並說說我近期的一些變動和安排。

中歐基金是我基金經理生涯的第一站。2014年10月,我加入中歐基金,先後擔任研究員、專戶投資經理。2015年11月,我管理的第一隻公募基金中歐時代先鋒正式成立。在中歐7年多以來,我與同事們一起努力拼搏、紮實工作、追求卓越。我很珍視這段經歷,感恩公司對我的培養和支援,也為有幸見證中歐基金髮展成為一家長期投資業績突出、權益管理規模領先、在資本市場具有良好聲譽的大型

基金公司

感到自豪。

7年時間過去,我記憶最深的還是在投資中犯過的錯誤和吸取的教訓。廣闊的資本市場裡有長坡厚雪也有荒漠沙塵,我常將自己的投資框架假想為“能粘厚雪的圓形滾石”,但無數次發現只是“濾過砂礫的漏斗”。孔子說過“知之為知之,不知為不知,是知也”,查理芒格說過“確定自己的能力邊界是最重要的事”,6年基金管理最大的收穫是知道了很多自身不擅長、做不好的事,我總結出了諸如“可靠的管理層”、“差異化的成長股”等投資認知的方向,未來也希望在看得清、弄得懂、做得深的成長股領域繼續探索投資的真諦。

基金持有人的期待都是樸素真摯的,“如何

理財

?能否賺錢?何時買賣?”這些都是大家最關心的問題,從這些問題的交流中,我能感受到持有人將積蓄拿來投資基金是很不容易的,我們基金管理者肩負的使命和責任也是巨大的。從優質上市公司的價值成長,到公募基金的業績成長之間隔著我們基金管理團隊,再到基民的財富增值其實還隔著很多“函式”——過去我們透過

分紅

、適當限購來提高基民的持有體驗、引導理性投資行為,未來我們需要做的探索還有很多。

如今因個人原因及實際業務需要,我將卸任中歐時代先鋒、中歐網際網路先鋒、中歐明睿新常態和中歐遠見4只基金,同時將和公司權益投決會主席周蔚文,還有兩位優秀的中生代基金經理——邵潔、劉金輝一起管理中歐創新未來。我們4人將繼續做好投資管理,併為明年4月中歐創新未來的開放申贖做好充分準備。未來該產品如有進一步須披露的資訊,公司將本著對持有人高度負責的態度,在遵循相關信披規定的情況下及時告知投資人。

在考慮接任人選時,公司管理層非常重視,我也提出了自己的建議,最終決定由權益投決會主席周蔚文、副主席王培領銜,依然延續過往“老將+中生代”的團隊管理模式。大家對周蔚文、王培已經很熟悉了,他們經驗豐富,風格穩定;而另6位基金經理中有5位都是過往跟我一起共同管理相關產品的親密搭檔,對這些產品的策略和風格也都非常熟悉。我覺得這是較為妥善的安排。作為持有人之一,我依然持有此前自購的基金產品,也希望大家能夠繼續支援中歐基金。

“客戶為先”始終是中歐基金的核心價值觀之一,我們將繼續以最大的責任心做好投資管理。面對不確定的市場,唯有確定的求真務實才能“平心靜氣、無往不利”,與每一位朋友共勉。最後,再次感謝大家對中歐基金和我本人的信賴!

周應波

2021年12月17日

(文章來源:中國基金報)

頂部