玉米走勢“生變”!質量分化,價格拉開,新一輪博弈開始了

玉米走勢“生變”!質量分化,價格拉開,新一輪博弈開始了

玉米繼續下跌,算一算下跌已經快有一週了。玉米繼續延續了之前的走勢,山東地區不斷下調價格,而東北漸漸企穩,尤其是近日中儲糧再次提價收糧,東北玉米又為之一振。不過,隨著這輪下跌,玉米市場發生了幾個變化:

玉米走勢“生變”!質量分化,價格拉開,新一輪博弈開始了

一、質量分化,走勢拉開

首先,還是要說一說玉米質量分化的問題。受降雨影響,華北玉米質量分化,這是大家都知道的,也使得東北成為了優質糧源的聚集地。但是隨著10月份以來的幾波寒潮後的升溫,使東北尤其地趴糧等儲存難度增加,不少糧源水分增加,導致東北玉米也出現了部分質量分化問題,從而使得整個玉米市場質量分化問題更加凸顯。

其次,玉米因質量分化走勢逐漸拉開。本來我們之前判斷,質量分化的問題在前期可能並不會太突出,因為前期往往是上量期。比如今年小麥的走勢就是如此,收穫時上量比較大,所以質量問題並不凸顯,而是到後期優質糧源才頻頻發力。

但是尤其惜售、天氣等原因,賣壓延緩,當前玉米市場的分化問題已經明顯並且走勢也拉開了差距。例如,雖然當前玉米價格不斷下跌,但是仔細觀察會發現,下跌的都是潮糧,而優質的乾糧價格依然堅挺。而且雖然中儲糧提價收糧,但是山東、華北等地仍在繼續下跌。原因是中儲糧對玉米質量要求較高,而優質糧源又較為稀缺,因此提價收購反而會使優質糧和潮糧的差距進一步拉大,而同時也加快了優質糧的流走,後續優質糧源可能會更加緊缺。

玉米走勢“生變”!質量分化,價格拉開,新一輪博弈開始了

二、新一輪博弈開始

我們之前說過,玉米價格的漲跌最終還要由賣壓和需求的博弈來決定。而進入12月以後,潮糧大行其道,使玉米價格持續下跌,而部分有年前變現需求的農民賣糧意願有所鬆動,因為畢竟基層的抗壓能力較弱,每天面臨著糧價下跌,誰又能穩坐泰山呢?

另一方面,需求端也有兩個變化:

一是飼料企業春節備貨已提前啟動。一方面是由於優質乾糧緊缺,飼料企業怕出手太晚反而會被動,另一方面是今年冬奧以及年前環保政策、再加上天氣變化對運輸影響的不確定性升高,因此備貨提前。這對於玉米市場來說倒是一個好訊息。

二是深加工目前普遍還沒有啟動備貨。一方面是深加工有一定庫存,因此並不急於補庫;而另一方面當前氣溫較高,不利於建庫,再加上烘乾成本較高,烘乾塔開工率不足,收購乾糧難度較大。

玉米走勢“生變”!質量分化,價格拉開,新一輪博弈開始了

三、12月中下旬至1月上旬或成為關鍵期

市場博弈雖然加劇,而時間卻不等人,時間對於收購方和賣糧方來說都是一樣的緊迫。而預計12月中下旬至明年1月上旬將成為玉米走勢的關鍵期,雖然當前市場對後續普遍看跌的情緒較濃,但是我認為具體還要看糧源上量和需求是否會形成對沖,這可能將成為決定玉米走勢的關鍵。

此外還要多說一句,對於並不著急變現的朋友,首先關注的並不是玉米的價格,而是糧源的儲存情況,因為今年受拉尼娜影響,天氣較為多變,糧源儲存風險增加。當前市場是有“質”才有“價”,而且越到後期這一趨勢將越發明顯。

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