“做鎳”行情,鎳價如此之妖

​本週交易市場上最引人關注的應當就是鎳了,前兩天鎳價上漲,漲幅驚人,我們直觀來看一張圖:

“做鎳”行情,鎳價如此之妖

這是倫鎳到3月9日的K線圖,可以看到最高直接到達了101365美元/噸,重新整理了歷史新高,不禁讓人感嘆市場的波動劇烈。倫鎳在3月8日的漲幅更是一度超過了110%,而3月7日收漲74%同樣驚人,後來倫敦金屬交易所釋出了訊息,決定取消所有當地時間3月8日凌晨0點或之後在場外交易和LMEselect螢幕交易系統執行的鎳交易,並將推遲原定於2022年3月9日交割的所有現貨鎳合約交割,於是就有了這樣走勢詭異的K線圖。

“做鎳”行情,鎳價如此之妖

儘管看起來是虛驚一場,但是昨天一度拉昇到10萬美元以上的逼空操作著實令人感到震驚。我們國內期貨滬鎳的主力合約毫無疑問也是牢牢封死在漲停板。

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為何鎳價會如此拉昇?

實際上這和多方面的因素有關,首先根據持倉可以瞭解到國內民企青山控股開的鎳空單中,由於國際局勢導致20萬噸俄鎳無法進行交割,這就使得青山集團沒有辦法在交割日有足夠符合標準的現貨鎳去平倉合約。

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我們來簡單梳理一下:

青山集團作為大型鎳企,持有鎳空單來對沖現貨價格波動是正常操作,沒有太大的風險。因為鎳產業鏈相關企業需要持有原材料,而這些金屬原材料的價格有周期性波動,為實現平抑價格波動對業績的影響,公司往往會採取套期保值的手段,也就是持有現貨,同時做空期貨。

由於國內鎳資源有限,同時出於成本考慮,青山選擇繼續往上游擴張,為解決“鎳不足”的問題,斥巨資買下全球最大鎳礦出口國印尼的4。7萬公頃紅土鎳礦開採權,同時也是俄羅斯鎳礦的大客戶。

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受俄烏衝突影響,倫敦交易所停了俄羅斯的交割資格,青山集團開出的空單需要實物平倉,現在俄羅斯的鎳無法進入市場。嘉能可看到機會,開始逼空青山集團。如果青山集團無法及時補充足夠的保證金就會有強平的風險進而產生高達120億美元的鉅額虧損,而嘉能可的目標,或許就是青山集團的印尼專案。

短短兩個交易日,鎳的價格暴漲,狂飆248%。倫鎳價格暴力拉昇,俄烏衝突雖然是推動因素,但國外資金惡意逼倉才是主要推手,這或許將成為一場激烈的金融戰爭。

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好在3月8日倫敦金屬交易所取消了鎳的相關交易,並且推遲了交割日期,這給青山集團減輕了不少壓力。 除此之外鎳庫存減少、供應緊張的原因的也導致了倫鎳的飆漲,由於鎳本身的庫存已經很低,疊加了不鏽鋼和電池的強勁需求,導致鎳市場的流動性惡化,賣家紛紛出場,促進了鎳價的走高。

“做鎳”行情,鎳價如此之妖

儘管目前由於倫敦金屬交易所取消3月8日凌晨的一些相關交易,導致鎳價有一定的下調,但是相對而言依然處在高位,這不僅導致後市行情走勢難料,昂貴的鎳價更是導致了對電池有巨大需求的新能源市場壓力倍增,如果鎳價持續走高則對新能源市場的衝擊是可想而知的。 回到我們的第一張圖,簡單來說,昨天的鎳價瘋漲全部歸零,多頭的暴富只是紙上富貴,空頭的鉅虧也是虛驚一場,多空雙方的博弈將重新開始。

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