國海富蘭克林基金狄星華:在產業調研中尋找冷門“小黑馬”

隨著居民全球資產配置意識的提升,佈局海外市場的QDII基金受到市場關注。據wind資料,截至2021年11月19日,過去三年全市場普通股票型QDII及偏股混合型QDII的人民幣份額平均回報為60。02%,其中國海富蘭克林基金旗下的國富全球科技互聯(QDII)近3年回報為159。84%,居於同類第一。

國富全球科技互聯(QDII)由國海富蘭克林基金經理狄星華管理,該基金可投資於包括境內和境外的全球市場,主要境外市場為美國、中國香港特別行政區。狄星華表示,在做好核心資產配置的同時,將力爭在全球市場找尋有特色的股票。她表示,真正的全球科技投資應該做到分散化投資,中概股和港股科技股之外的領地也需要去擴張,這樣會帶來更多的可選性,可能買到一些傳統意義上容易被市場忽視的優秀資產。

國海富蘭克林狄星華偏好捕捉一些極具潛力的“黑馬股”,力爭為基金獲取超額收益。狄星華表示,對於“黑馬股”的捕捉除了需要紮實的案頭分析工作,還需要親臨一線進行產業調研,從中獲取有價值的資訊。此外,能夠敏銳的發現“預期差”也很重要。“比如一家公司,我們透過對它潛在的競爭壁壘和財務資料進行分析,會得出一個目標價,再用目標價跟華爾街的普遍認知進行對比。”

第三個重要線索是進行交叉分析。狄星華舉例稱,其在調研過程中發現一些國內的網際網路巨頭開始大量採用某家公司的晶片,而這家公司晶片的定價較某知名企業的晶片便宜百分之二十到三十。她再用財務模型計算,發現公司業績會在晶片銷量增長的過程中得到顯著提升。這家公司業績公佈後股價大幅上漲,而國海富蘭克林基金QDII團隊所管理的基金也因為提早埋伏而收穫頗豐。

“想要抓住這種黑馬股,就需要透過勤奮的產業鏈調研發現一些蛛絲馬跡,然後與買方機構及行業專家進行深入溝通,最後做出驗證,其中的每一步都必不可少。如果公司業績與前期預測相符,就有望為持有人贏得一波收益,也會帶來極大的滿足感。”狄星華表示。

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