八大券商主題策略:覆盤前幾輪週期!四大原因看好地產板塊 潛力標的有...

八大券商主題策略:覆盤前幾輪週期!四大原因看好地產板塊 潛力標的有...

每日主題策略討論,

東方財富

網彙總八大

券商

觀點,揭秘行業現狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。

八大券商主題策略:覆盤前幾輪週期!四大原因看好地產板塊 潛力標的有...

中國銀河證券:覆盤前幾輪地產週期!

當前市場處於“基本面底部區域”+“政策底”

覆盤前幾輪地產週期,政策對板塊估值彈性的影響大於

業績

,板塊估值一般在基本面處於底部區域開始抬升,伴隨政策寬鬆預期開啟行情。當前市場處於“基本面底部區域”+“政策底”的組合,政策已經釋放維穩訊號,

信貸

層面放鬆可期,四季度是較好的佈局時機。行業整體風險可控,待個別房企風險事件落地之後,行業信用格局重構,集中度進一步提升,利好經營穩健、融資成本低、槓桿結構健康的頭部房企。

我們建議關注優質住宅開發行業龍頭股:

萬科A

、保利地產、

金地集團

新城控股

金科股份

。我們長期看好物業行業未來的發展以及頭部企業的投資機會,建議關注優質物業管理公司:

金科服務

旭輝永升服務

新大正

。【點選檢視研報原文】

東方證券:行業出清可能加速

繼續看好財務安全的房企的估值修復

儘管近期央行對市場做出積極表態,但考慮到目前行業的信用環境以及

房地產

銷售惡化的局面,我們認為目前的緩和動作不足以扭轉消費者的信心,亦不足以恢復民營房企的信用水平,預計後續信用環境仍將處於收縮狀態,有待本月底政治局會議定調明朗。

在市場銷售和信用環境的雙重壓力下,行業出清可能加速,繼續看好財務安全的房企的估值修復。我們看好業績穩健的一線龍頭,推薦保利地產、

萬科A

;與業績具有彈性的二線龍頭,推薦

金地集團

旭輝控股集團

同時我們看好迅速成長且消費屬性較強的物管和商管行業,推薦永升生活服務、

碧桂園

服務、

保利物業

招商積餘

新大正

融創服務

星盛商業

寶龍商業

。【點選檢視研報原文】

國金證券:地產股估值受壓制的最大因素將有邊際改善

看好地產板塊

Q4的估值修復行情

我們認為地產政策層面全方位嚴格調控的最艱難時期已經過去,未來地產股估值受到壓制的最大因素將有邊際改善,看好地產板塊Q4的估值修復行情。考慮到當前民企國企估值分化,民企估值明顯更低,我們認為彈性更大的是資產流動性較好的民營房企。優質民營房企未來更有望獲得超額收益。比如

融創中國

新城控股

。同時,我們也推薦經營穩健的頭部房企,比如

保利發展

、萬科、建發國際。【點選檢視研報原文】

國信證券:當前地產板塊面臨

“三重修復”

四季度地產板塊行情值得期待

當前地產板塊面臨“三重修復”,四季度地產板塊行情值得期待:第一、土拍新政疊加景氣下行,拿地利潤率有望邊際改善,遠期利潤表將得到修復。第二、2016年至2018年景氣高點積累下來的信用風險,當前已接近暴露期尾聲,行業信用邊際修復。第三、銷售下行壓力增加,政策將穩中趨暖,受上半年政策壓制的行業估值有望修復。個股方面,我們推薦

金地集團

保利發展

龍湖集團

華潤置地

。【點選檢視研報原文】

天風證券:看好地產板塊的四大原因曝光

四條路徑佈局

百強銷售繼續下行,在行業風險事件頻出的階段,央行例會罕見提及

房地產

“兩維護”,隨著杭州等多地出現土地拍賣流拍,地方政府壓力將逐漸顯現,結合宏觀經濟壓力、信用風險事件以及

房價

暫無上漲動力等,地方政府在限價限貸、網籤進度、按揭額度、購房資格和首付款稽核等多方面都有邊際放鬆的空間,這是符合“房住不炒”政策下的“因城施策”,我們維持看好地產板塊的淨

利率

觸底、地產供給側改革、持倉低、估值低的四個原因,持續推薦:1)優質龍頭:金地集團、

保利發展

融創中國

萬科A

龍湖集團

招商蛇口

;2)優質成長:

金科股份

陽光城

新城控股

中南建設

旭輝控股集團

龍光集團

;3)優質物管:

碧桂園

服務、

新城悅服務

旭輝永升服務

綠城服務

招商積餘

保利物業

等;4)低估價值:

城投控股

南山控股

等。【點選檢視研報原文】

光大證券:資本市場的悲觀預期將進一步修復

房地產板塊近期表現和持續性值得期待

央行9月24會議定調“兩維護”,10月15日進一步釋疑“α風險”暴露和“β係數”健康穩定;預計四季度房地產行業流動性緊張情況將持續修復,開發貸和按揭貸將持續回暖,竣工端將維持較高增速,資本市場的悲觀預期將進一步修復,房地產板塊的近期表現和持續性值得期待。

看好經營能力、品牌優勢、信用優勢、產品美譽等綜合實力較強的龍頭房企。重點推薦萬科A/

萬科企業

,保利發展、

中國金茂

;建議關注金地集團、

招商蛇口

融創中國

中國海外發展

華潤置地

、新城控股、

金科股份

等。【點選檢視研報原文】

華西證券:行業基本面韌性仍足

房地產

板塊估值仍處歷史低位

1-9月房地產行業銷售資料持續回落,投資資料轉弱,而

銀行

放款有望加速,政策底預期加強,疊加土拍新政後,房企利潤率將改善,考慮到行業基本面韌性仍足,板塊估值仍處歷史低位,繼續看好板塊投資機會,建議關注業績確定性強的龍頭房企萬科A、保利地產、金科股份、

中南建設

、新城控股、

招商蛇口

等。相關受益標的有

龍光集團

龍湖集團

旭輝控股集團

中國金茂

碧桂園

等。【點選檢視研報原文】

平安證券:

行業陣痛期有望加速房企優勝劣汰!關注具備估值彈性的潛在

“倖存”房企

9月單月全國房地產投資出現負增長,銷售、開工延續低迷,竣工大幅放緩,資金端壓力繼續顯現。儘管央行多次表態“維護房地產市場平穩健康發展”,後續按揭投放有望加速,但政策執行力度與實際效果仍待跟蹤觀察,短期投資、開工仍然承壓。

投資建議方面,我們認為隨著樓市快速下行及房企流動性壓力的加大,當前政策端底部已經顯現,同時行業陣痛期有望加速房企優勝劣汰,未來“倖存”房企無論經營、財務將更加穩健,擁有品牌、管理、融資等優勢的房企有望持續享受更高利潤率水平。

個股選擇方面,由於行業流動性擔憂尚未消除,短期建議優選財務穩健、現金健康、銷售高增的行業龍頭,如金地集團、保利地產、萬科A、招商蛇口等;中期來看,若後續個別房企信用風險逐步釋放,關注財務狀況好轉,具備估值彈性的潛在“倖存”房企,如金科股份、新城控股、融創中國、

龍光集團

佳兆業集團

等。

物業管理方面,上游銷售、竣工受影響將導致行業內部競爭加劇,同時關聯房企經營難度加大或弱化第三方協同拓展、增值服務及智慧化等支援能力。但由於物管行業存量屬性突出,除上游開發帶來的增量市場之外,行業參與者還可透過探索存量市場、發展多元業務保障增長,受影響程度相對有限。建議關注綜合實力突出,關聯房企經營及財務穩定性較高企業,如

碧桂園服務

保利物業

融創服務

金科服務

新城悅服務

星盛商業

等。【點選檢視研報原文】

(文章來源:

東方財富

研究中心)

頂部