“專精特新”小巨人,該如何尋找?

“專精特新”小巨人,該如何尋找?

“專精特新”小巨人,該如何尋找?

市場出現回暖,但分化依然很嚴重。

煤炭、石油、電力等依然大幅回撥,但白酒、醫藥、食品等消費持續火爆,消費回暖的預期被進一步強化。特別是消費、醫藥、風光等核心資產集體大漲,各種茅開始表演,比如中國中免、愛美客、寧德時代、老窖、酵母等紛紛大漲。

關於消費的預期和邏輯,節前節後文章一直在解讀,這裡不再多說。

就在昨天《這個造假,有點意思……》一文中,再次強調了消費估值切換的預期,以及風光等高階製造方向的確定性地方,今天光伏就上演漲停潮。

“專精特新”小巨人,該如何尋找?

從市場來看,目前的主要方向還是要密切關注消費以及鋰電、風光的高階製造方向,做好穩成長和高彈性波動的搭配。

……

今年以來,“專精特新”這個詞受到了格外的關注,踩上這個題材的中小企業被稱為小巨人,股價也得到了資金的青睞。

那麼,什麼是專精特新?

從定義上看,指的具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”特徵的中小企業,一般指工業企業。

其中,“專”是指產品用途的專門性、生產工藝的專業性、技術的專業性以及市場地位的稀有等。“精”一般指產品的精緻性、工藝技術的精深性和企業的精細化管理等。

“特”是指獨特的工藝、技術、產品應用領域的獨特等。“新”是指技術的創新性,有較高的附加值和顯著的經濟效益等。

一般而言,具備“專精特新”優勢的企業都是細分領域的龍頭,要麼有技術優勢,要麼有市場份額,要麼規模化經濟優勢強,這些企業被稱為“小巨人”。

但是“專精特新”並不是新鮮事物,早在2011年在相關報告上就被提出來了,到了2018年才引起相關的扶持。隨後在2019到2021年的3年時間裡公佈了三批專精特新“小巨人”名單,一共4762家,基本都是各個細分領域的龍頭。

專精特新的目的是什麼?

目的很明確,相關表述也很直接“開展補鏈強鏈專項行動,加快解決“卡脖子”難題,發展專精特新中小企業”。主要就是解決國內製造業產業鏈弱勢,加快國產替代,這也是在相關貿易限制倒逼下的產物。

專精特新的特徵是什麼?

“專精特新”定位就是中小企業,所以,這種型別的公司一般市值較小,但具備超強的盈利能力,也就是高成長屬性;具備較強的創新能力,也就是研發投入比較大。

由於是解決製造業卡脖子,所以這樣的企業基本上集中在機械製造和醫藥領域。

從行業屬性看,主要有幾個方向。

第一個是,解決目前卡脖子的主要領域,

國內市場份額在逐步提升,甚至開始搶佔全球市場份額。

第二個,受益於高成長的景氣度行業,比如風光、鋰電等,

由於這些是目前加速發展的方向,需求在持續釋放,相應的基礎裝置製造端就需要跟得上,這其中的各個裝置領域湧現出了不少小龍頭。

第三個,新技術方向,

比如自動駕駛、5G、VR等等,新技術的出現必然會帶來細分領域小龍頭的崛起。

從投資角度看,也有幾個參考角度。

市值方面,一般在50到200億元左右,市值大了那不叫“專精特新”小巨人,那是茅了,比如寧德時代。

成長方面,複合利潤增速要在20%甚至更高,因為高成長是小巨人的特性,成長速度一旦降下來,要麼企業競爭力弱,要麼產品不行。

盈利能力方面,毛利率要在40%甚至50%以上,高毛利率才能代表企業強大的產品競爭優勢和技術優勢,一旦毛利率降下來,說明行業競爭的慘烈。

……

老張研選方面,節前潛伏繼續收穫,中國中免大漲超4%繼續反彈新高,今世緣盤中大漲4%也創反彈新高。新一期研選週末出,繼續尋找消費的輪動機會。

投資難,投資中的知行合一更難,考驗的是對投資的專注度和多漲跌交替的理解。

就這……

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