曲一平:新能源賽道高景氣仍將貫穿未來10年

中新經緯9月20日電 題:新能源賽道高景氣仍將貫穿未來10年

作者 曲一平 東方財富證券總量組負責人、首席分析師

相比網際網路週期,本輪新能源產業政策持續時間更久,支援力度更大。時間維度上,“雙碳”政策的長期屬性凸顯,強調能源安全的底線。支援力度上,制定1+N政策體系作為實現“雙碳”目標的路線圖。可以預見,未來以新能源為支柱的碳中和經濟發展體系將是跨週期調節、穩增長寬信用的主要工具,以代替過去刺激房地產、老基建和重化工業作為穩增長的主要手段。

2019年至今的新能源牛市,首先成就了上游參與者,鋰礦開採商憑藉著前期儲備或併購的鋰礦資源實現資源稟賦變現,在碳酸鋰一路升至50萬元每噸(2年超8倍漲幅)市場中獲得利潤暴增,而鋰電材料和動力電池廠商也享受到了新能源車需求暴增帶來的豐厚利潤。

新能源發電領域在“雙碳”政策下,光伏風電新增裝機容量得到大幅擴張,光伏全產業鏈石英砂、矽片、玻璃、元件、逆變器高度景氣,風電產業鏈裝置和電纜等領域也獲得大幅擴張,國產化替代成為未來主線。

新能源車作為終端應用主線得到快速滲透率提升,帶動了智慧駕駛的全面應用,電氣化需求下的汽車零部件也迎來了技術革命和產業革命,而以自主品牌為主的傳統和新勢力的新能源整車製造廠商享受了銷量的急速擴張,國產汽車業在新能源領域彎道超車,實現了估值邏輯的全面重構。

新能源賽道高景氣仍將貫穿未來10年。當前國內經濟面臨著更多的挑戰,包括地緣政治和全球經濟衰退風險。而新能源為經濟注入了新的活力,無論是光伏風電對傳統能源的替代,還是新能源車實現國產造車對國外品牌全面超越,都為經濟提供了新的增量,因此從國家到地方政策端大力扶持將很難衰減,從滲透率角度新能源賽道依然存在極為廣闊的空間。

2022上半年新能源賽道財務增速上也依然保持高增長,即使市場波動巨大,長期來看,高速的產業擴張邏輯和政策扶持仍將助推新能源賽道延續高景氣。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

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