醫美新丁,雲南白藥?

醫美新丁,雲南白藥?

醫美新丁,雲南白藥?

花朵財經原創

炒股鉅虧後,中藥第一民族品牌又迎生變。

12月30日晚,雲南白藥釋出公告稱,將積極推進醫美產業鏈的生態佈局,自此醫美賽道又增添了一位新的競爭者。

據弗若斯特沙利文資料顯示,2019年中國醫美滲透率僅3。6%,遠低於日本的11%,美國的16。5%,韓國20%的水平,行業發展即將迎來黃金時期。

在此背景下,雲南白藥入局醫美,可以說是大勢所趨。

進軍醫美賽道

為撬開醫美的大門,雲南白藥首先動用了5億的糧草。

公司公告稱,下屬二級全資子公司雲南白藥集團健康產品有限公司擬將直接持有的公司下屬三級全資子公司上海雲臻醫療科技有限公司100%股權按賬面淨值62。58萬元,無償轉讓給集團公司。

本次轉讓完成後,雲南白藥將直接持有云臻公司100%的股權。另外,雲南白藥還擬向雲臻公司增資50000萬元,增資完成後雲臻公司註冊資本將增加至50090萬元。

據瞭解,雲臻公司成立於2021年1月20日,經營範圍包括醫院管理、健康諮詢服務等。截至2021年11月30日,雲臻公司營業收入為零,淨利潤虧損27。42萬元,淨資產為62。58萬元。

醫美新丁,雲南白藥?

雲南白藥表示,上述轉讓及增資完成後雲臻公司計劃於2022年12月前,在北京、上海開設8家醫療門診部機構,以達成公司階段性的戰略意圖。而云臻公司將作為雲南白藥面板綜合解決方案醫學中心的設定單位,以先開設門診部為切入口,積極推進醫美產業鏈的生態佈局。

據艾瑞諮詢資料顯示,我國醫美市場2019年規模為1769億元,2012 -2019年複合增速達29 %,預計2023年我國醫美市場規模將達3115億元,對應2019- 2023E複合增速為15 %,還有較大的提升空間。

如此說來,雲南白藥佈局醫美賽道,可謂前景光明。

但深究之後發現,醫美賽道其實已經十分擁擠。據同花順資料統計,僅所屬醫美概念個股便多達53家,其中不乏復星醫藥、愛爾眼科、太極集團等老牌廠商的身影。

眼見這一幕,且雲臻公司目前還勝似一家殼公司,在醫美賽道上,雲南白藥是蹭熱點玩票,還是真想穩步經營,儼然仍有待關注。

炒股鉅虧15億

不過論起玩票,雲南白藥一直是個狠人。

手握大量現金的雲南白藥炒股始於2018年,當年公司限定的初始炒股上限為不超過10億元。但到第二年,公司炒股上限便提升到了不高於淨資產的15%,且不超過30億元。到2020年,投資不超30億元的上限更是直接被去掉,只保留不超過淨資產的15%。

總的來看,2019年雲南白藥以5000萬美元投資了中國抗體。2020年,雲南白藥又以4。26億元買入了恆瑞醫藥424。83萬股,8。87億元買入伊利股份2551。86萬股,8。69億元買入騰訊控股181。06萬股,16。32億元買入小米集團11294。36萬股等。

在證券市場上四處出拳,雲南白藥最初也嚐到了巨大的甜頭。2019-2020年,雲南白藥公允價值變動淨收益分別高達2。27億元及22。4億元,另有投資收益分別高達14。70億元及3。92億元,二者合計佔公司當年淨利潤比分別達40。56%及47。72%。

只可惜,人生總難一帆風順。就在雲南白藥“炒股夢”進入2021年後,夢突然碎了,且碎得一地雞毛。10月28日,雲南白藥突登微博熱搜榜,原因是炒股虧了15億。

醫美新丁,雲南白藥?

據云南白藥最新財報顯示,今年前三季度,公司實現營收283。63億元,同比增長18。52%;歸母淨利潤24。51億元,同比下滑42。38%。這是雲南白藥上市以來前三季度淨利潤同比下降最大的一次。

而三季報中,雲南白藥公允價值變動為-15。55億元。從2021年中報公司披露的六大股票中發現,今年7月1日至9月30日,除伊利股份、通威股份上漲外,其餘小米集團、騰訊控股、恆瑞醫藥、中國抗體股價跌幅均高達20%左右。

在二級市場投資上吃了大虧,引發公眾關注後,雲南白藥彼時開始對外界迴應稱“未來,將會逐步最佳化投資結構,也會逐步退出證券投資”。但怎奈話音剛落,雲南白藥又開始在醫美賽道上出拳,這又是為何?

研發投入墊底

據瞭解,雲南白藥成立於1902年,至今已有超百餘年的歷史。身為百年老字號,雲南白藥的品牌至今也已家喻戶曉。

但是近年來,由於業績不斷放緩,雲南白藥一直在尋求其他出路。其中,除熱衷炒股外,雲南白藥還試圖透過多元化發展打造新的利潤增長點。

2019年10月,雲南白藥宣佈擬以7。3億港元認購萬隆控股的可換股債券,佈局工業大麻業務;2020年6月,雲南白藥又宣佈以5000萬元、100萬元分別出資設立雲南白藥集團上海科技有限公司、雲南白藥集團上海健康產品有限公司,發力美膚業務。

不過從目前來看,雲南白藥多元化收效甚微,利潤來源仍主要依賴雲南白藥牙膏。截至2021年6月底,雲南白藥集團健康產品有限公司實現營收為33。88億元,同比增長22。53%;歸母淨利潤為15。1億元,同比增加54。34%,佔公司扣非淨利潤高達約80%。

除此之外,研發投入不足,也加大了外界對雲南白藥的擔憂。2015-2020年,雲南白藥研發投入佔營業收入分別低至0。48%、0。40%、0。35%、0。41%、0。59%及0。55%。這一比例在同花順統計的73家上市藥企中,幾乎處於排名墊底的尷尬位置。

醫美新丁,雲南白藥?

對於藥企而言,踏踏實實地在研發上下功夫,才能在業務上做得更加優秀、護城河才能建得更加寬廣。可是,雲南白藥在研發上的投入卻少得可憐,未來雲南白藥是否能加大研發投入,無疑是備受關注的。

而縱觀雲南白藥近年的投資戰績,以及四處出拳的多元化業務,相比之下,以加大研發投入的姿態去尋找新的利潤增長點,或許才是更值得雲南白藥思考的問題。

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