銀山股份答精選層審查問詢函,進層財務標準是否達標、原材料供應...

11月9日,資本邦瞭解到,新三板公司銀山股份(872247。NQ)於近日釋出了關於合肥銀山棉麻股份有限公司精選層掛牌申請檔案的審查問詢函中有關財務事項的回覆。

本次問詢圍繞基本情況、業務與技術、公司治理與獨立性、財務會計資訊與管理層分析、募集資金運用及其他事項,五個方面共計24個問題展開了詳細問詢。

據悉,銀山股份於2017年11月17日掛牌新三板,主營棉漿的研發、生產、銷售以及棉花貿易,業務向上承接棉花深加工、向下拓展高階棉漿製造,致力於打造一條棉纖維迴圈利用產業鏈條。

需要注意的是,勞動用工規範成本是否影響符合進層財務標準、原材料供應穩定性、各項業務毛利率大幅波動等,因涉及重大事項提示及風險需要特別關注。

勞動用工規範成本是否影響符合進層財務標準

1、勞務派遣基本情況

報告期內,滁州棉漿主要在棉漿板的挑揀、整理工作上使用勞務派遣用工,銀山誠大主要在棉短絨清理工作上使用勞務派遣員工。

同時,銀山股份2018-2020年無勞務派遣人員,自2021年上半年開始在棉短絨初級清理等崗位使用勞務派遣人員。

滁州棉漿等用工單位與勞務派遣公司簽訂勞務派遣合同,由勞務派遣公司派遣人員前往用工單位,人員由用工單位進行管理,按照用工單位確定的工作時間、工作量、工作內容等開展工作,用工單位與勞務派遣公司進行服務費的結算。報告期內,銀山股份及其子公司勞務派遣用工的具體情況如下:

銀山股份答精選層審查問詢函,進層財務標準是否達標、原材料供應...

2、用工結算價格的確定依據及公允性

報告期內,銀山股份及其子公司與勞務派遣公司用工結算價格主要根據用工單位生產工人工資水平、勞務派遣協議約定等因素綜合確定,並按照每月用工的實際天數進行結算。公司及子公司勞務派遣人員與相近崗位正式員工的工資對比情況如下:

銀山股份答精選層審查問詢函,進層財務標準是否達標、原材料供應...

同時,報告期內,銀山誠大和銀山股份的勞務派遣人員日均工資整體和相近崗位正式員工薪酬水平不存在明顯差異。

滁州棉漿勞務派遣人員日均薪酬水平明顯高於相近崗位正式員工日均薪酬,主要由於滁州棉漿的勞務派遣工主要負責棉漿板的挑選、整理,棉漿板挑選工作是在熒光環境下將棉漿板中含熒光的部分用工具挑出,對視力和手的靈活性要求較高,勞動強度較生產線工人更大。

綜上,報告期內,銀山股份及其子公司與勞務派遣公司用工結算價格公允,公司勞務派遣員工工資總體水平不低於正式員工。

測算報告期內如在符合勞務派遣用工數量符合《勞動法》《勞務派遣暫行規定》等相關規定的情形下,對銀山股份報告期內業績的影響

根據上述公司及子公司勞務派遣人員與相近崗位正式員工的工資對比情況,銀山股份及其子公司勞務派遣員工工資總體水平不低於正式員工,若將報告期內全部勞務派遣員工轉化為勞動合同用工,對銀山股份業績影響的測算情況如下:

銀山股份答精選層審查問詢函,進層財務標準是否達標、原材料供應...

據上表測算,在符合勞務派遣用工數量符合《勞動法》《勞務派遣暫行規定》等相關規定的情形下,報告期各期對銀山股份淨利潤的影響分別為0。44%、0。83%、0。34%、0。28%,因此對勞務派遣的規範整改對銀山股份及其子公司的經營業績影響較小。

原材料供應穩定性

據瞭解,報告期內,2018年-2020年,生產領用的棉纖維價格持續下降,與棉纖維採購價格變動趨勢一致;生產領用的棉短絨價格存在一定的波動,其中2020年棉短絨領用單價較高,系領用棉短絨包括部分清理短絨,清理加工環節的成本導致棉短絨單價增加。

報告期內,2019年兩類棉花類原材料的平均單價較2018年增加10。11%,與棉纖維、棉短絨採購單價降低的趨勢不一致,主要系公司生產領用的兩類原材料佔比發生變化,其中棉纖維的價格相對較高,2019年領用的棉纖維佔比提升導致領用的兩類棉花原材料平均單價上升;2020年及2021年上半年公司生產領用兩類原材料的平均單價保持相對穩定狀態。

1、量化分析棉花類原材料價格變動銀山股份成本、毛利率和利潤的具體影響

公司特種棉漿的生產成本中棉花佔比為分別為74。30%、76。00%、74。88%和74。41%,佔比相對較高。

假設公司特種棉漿銷售價格不發生變動,2019年、2020年和2021年上半年,公司生產棉漿消耗的棉花類原材料平均價格變動分別為10。11%、2。59%和-3。52%,原材料價格變動對公司特種棉漿毛利率影響數(絕對值)分別為-5。74個百分點、-1。48百分點和1。87個百分點,對公司特種棉漿業務淨利潤(不考慮所得稅)影響金額分別為-1,390。76萬元、-336。71萬元和233。43萬元。

2、原材料價格波動對公司盈利能力的影響

報告期內,公司採購棉纖維、棉短絨的價格和棉花市場價格高度相關,具有一定的波動性。原材料價格波動主要透過招投標等定價機制傳導至特種棉漿產品的銷售價格。

下游客戶招標定價主要參考因素包括:棉花的市場價格及價格走勢、產品效能指標、前次招標價格等因素。

一般招標時點棉花價格越高,特種棉漿的招標定價越高;招標時點棉花價格處於上漲行情時,預計特種棉漿的生產成本上升,招標價格相應的提高;隨著產品效能指標越高,產品附加值提升,招投標確定的價格則越高;同時供應商參加投標時一般在適當參考前次招標價格。

綜上,棉花的市場價格及價格走勢在一定程度上可以透過招投標等機制影響特種棉漿的銷售價格,棉花類原材料的價格波動具有一定的傳導性。

公司下游客戶按照招投標結果確定特種棉漿的採購價格,在合同執行期內價格保持不變,因此合同簽署後,如發生棉花價格大幅上漲,且公司原材料庫存不足以滿足在手訂單,導致公司為執行訂單採購棉花的價格較高,成本上升,從而對公司的盈利造成不利影響。

為了有效應對減少會對銀山股份業績產生的不利影響,公司主要透過以下措施:A。在棉花價格的低點適當增加採購,透過有效的庫存管理,保持棉花類原材料庫存水平和在手訂單的相對匹配性(具體參見公開發行說明書“第八節管理層討論與分析”之“二、資產負債等財務狀況分析”之“(二)存貨”之“2。存貨分析”之“(4)原材料存貨的具體構成”相關分析);B。提高產品的技術水平,有利於公司特種棉漿保持合理的毛利空間;C。透過期貨市場買入棉花原材料,有利於對沖原材料價格上漲對公司的不利影響。

綜上所述,報告期內棉花期貨價格呈現一定的波動,其中2018年至2020年三季度,棉花價格整體呈小幅下降的態勢;2020年四季度至2021年上半年,棉花價格持續上升。

公司特種棉漿的銷售合同,按照招投標確定的價格執行,一般在合同期限內銷售價格保持不變;公司透過庫存管理、期貨市場交易等措施,降低棉花價格波動對公司生產經營的不利影響。

3、向貿易類供應商採購的價格和產品質量與其他供應商相比是否存在明顯差異

報告期內,公司採購棉花類原材料時,提前對擬採購的原材料進行初步檢驗,確保其質量可以滿足棉漿生產需要。

公司向貿易類供應商採購棉纖維原材料的質量與其他供應商相比不存在明顯差異,均能滿足公司棉漿生產需要;公司向貿易類供應商採購棉短絨質量相比生產型企業,更有保證,主要系公司可以對棉短絨進行挑選,採購更有針對性,而生產型企業銷售棉短絨(包括一道絨、二道絨、三道絨)打包出售,公司一般進行整體採購。

4、銀山股份原材料和產成品減值計提的測算方式,減值計提是否充分公司原材料和產成品按照成本與可變現淨值孰低計量,報告期各期末原材料和產成品賬面餘額高於可變淨現值的,計提存貨跌價準備並計入當期損益。具體如下:

(1)產成品可變現淨值為產成品的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額;(2)為生產而持有的原材料等,用其生產的產成品的可變現淨值高於成本的,該材料按照成本計量;材料價格的下降表明產成品的可變現淨值低於成本的,該材料按照可變現淨值計量,其可變現淨值為用其生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額。

截至報告期各期末,公司按照上述存貨減值測試方法進行了存貨減值測試,其中原材料中,存在少量庫齡大於3年的化學類原材料,預計生產使用的可能性較低,因此全額計提了存貨跌價準備。

期末產成品中庫齡大於兩年主要系以前年度累計的廢舊棉漿,由於這部分產成品預計無法對外出售,因此全額計提了存貨跌價準備。綜上所述,公司存貨減值測算方法合理,存貨跌價準備計提充分。

各項業務毛利率大幅波動

1、特種棉漿招投標定價的主要依據和具體方式

銀山股份下游客戶印鈔造幣總公司透過招投標確定特種棉漿產品的採購價格,採用成本加成模式進行定價,產品定價主要參照棉花的市場價格,並加成一定額度的毛利。

影響招投標價格的主要因素包括:招投時點的棉花價格、產品效能指標的要求,以及前次招投標價格等。其中,招投標時點的棉花價格和產品效能指標,對公司產品招投標價格產生直接影響;前次招投標的價格對當次招投標定價具有一定的參照作用。

特種棉漿產品定價的具體方式:2018年至2019年上半年,下游三家鈔票紙生產企業以獨立招投標獨立定價為主;2019年下半年至2021年上半年,國家造幣總公司統籌安排特種棉漿的招投標,根據招標結果確定三家鈔票紙生產企業的採購價格。

2、三級棉漿板銷量佔比提升,使公司棉漿產品的銷售均價提升

報告期內,公司棉漿產品的結構有所變化,售價相對較高的三級棉漿板銷量佔比上升,導致棉漿產品銷售均價不斷提升。

綜上所述,報告期內,隨著下游客戶招投標時對產品效能指標不斷提升,以及最近一期棉花價格的上漲,特種棉漿中三級棉漿板的價格不斷提升,同時公司棉漿產品的結構中,三級棉漿板銷量佔比提升,導致棉漿產品銷售均價提升,具有合理性。

3、2019年清理棉短絨的人工成本增加

為保證原材料品質滿足生產要求,公司需要對部分棉短絨進行除雜、梳理。報告期內,公司清理棉短絨的數量分別為1,180。93噸、2,304。91噸、687。41噸和351。78噸,對應的清理短絨的人工成本分別為772,316。54元、1,620,970。72元、462,750。00元和166,542。48元。

2018年公司部分棉短絨的清理透過外協完成,2019年公司對棉短絨的清理相對較多且不存在外協,在棉短絨清理環節人工投入較多,導致2019年營業成本中直接人工成本金額增加,單位自產產品的人工成本相對較高。

綜上所述,2019年公司特種棉漿銷量較2018年下降,但自產棉漿銷量增加,導致2019年營業成本中直接人工相應的增加;同時由於2019年生產線工人工資水平提升,以及2019年清理短絨的人工成本支出增加,導致2019年直接人工成本高於2018年;2020年公司自產棉漿銷量下降,對應的人工成本下降,人工成本變動趨勢與產品銷量變動趨勢一致。

4、石河子銀山採購棉花的成本和運費核算方法石河子銀山採購的棉纖維、棉短絨主要銷售給銀山股份,棉花按照採購訂單價進行成本核算和結轉,採購環節的運費作為原材料採購成本計入棉花存貨成本。

石河子銀山的貿易業務銷售環節的運費的在單體報表均作為銷售費用(2020年開始列入營業成本)運輸費用核算;銀山股份在編制合併報表時將石河子銀山的運費按照棉花的最終用途進行區分列示,其中銷售給母公司用於棉漿類原材料對應的運費作為原材料採購成本,棉花貿易收入對應的運輸費費用作為銷售費用(2020年起作為營業成本)。上述兩類性質的運費按照銷售數量進行分攤。

5、銀山股份採購棉花成本和運費核算方法公司採購的棉纖維、棉短絨主要滿足生產需要,棉花按照採購訂單價進行成本核算和結轉,採購環節的運費作為原材料採購成本計入棉花存貨成本。

綜上所述,報告期內,公司子公司合肥雙銀專業從事棉花貿易,其採購的棉花不涉及生產使用,亦不存在變更用途;銀山股份及石河子銀山採購棉花類原材料以自產為目的,存在少量採購的原材料經篩選或檢驗後,存在少量無法滿足棉漿生產或生產使用不具備經濟性,則考慮擇機對外出售,針對這部分棉花貿易,公司按照先進先出法進行成本結轉;公司棉花貿易相關的材料、運費成本核算準確。

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