狂徒讀書 篇十二:《給業餘投資者的10條軍規》

作者:狂徒老爹IKANKAN

今天來講一本投資的書《給業餘投資者的10條軍規》,作者是閒來一坐s話投資,本名是張居營,該書由中信出版社於2015年出版。

作者是雪球超人氣使用者,粉絲6萬餘名。 2000年5月進入股市投資,前7年痴迷技術研究,2008年7月轉型基本面研究,並踐行價值投資、長期投資。轉型以來,年複合收益率達26%以上。在雪球、部落格分享投資理念和企業分析文章、帖子600餘篇,其中60餘篇被雪球今日話題推薦,多篇被國內著名財經報刊、網路媒體刊發、轉載。

狂徒讀書 篇十二:《給業餘投資者的10條軍規》

本書並沒有一上來就開始就講十條軍規是什麼,業餘投資者應該做什麼,不應該做什麼。而從股票投資三個難題入手,逐一破解發現之難、估值之難、長持之難,進而在總結出十條投資紀律。

透過本書,作者要告訴我們的是:股市是最佳投資工具,價值投資在中國依舊有效,價值投資要杜絕追漲殺跌,要記住不折騰。

01 解決發現之難

選股要滿足五性:長壽(能長期存續)、穩定(弱週期、好判斷)、盈利(輕資產、回報率高、重複消費)、成長(高成長)、德行(不欺騙)。

總結起來,選股第一思維就是要優選質地好的企業,如果價格低則具備安全邊際就更好。

02 解決估值之難

首先是估值方法,分為:

(1)整體計算法:估算該型別公司可以成長為市值多大的企業,現價與估價之間就是成長的空間。

(2)市盈率估值:對於確定性、穩定性、成長性的企業,可以參考歷史市盈率、行業市盈率等情況確定公司是否有低估價值。

(3)PEG估值:對於快速增長的公司,儘管pe看起來很高,知道增長率更高,就能夠匹配其高估值。

其次,投資中永遠不可忽視的三個重要時機,分別是:

(1)大熊市之時。

(2)優秀企業一時“王子”遇難。

(3)牛股階段性技術調整之時,如深度調整30%以上。

03 解決長持之難

首先,長期持有信心來源於以下幾個方面

(1)來自對中國長遠發展的信心;

(2)來自對股市根本規律的把握;

(3)來自自己的投資哲學;

(4)來自對企業定性的考察;

(5)來自對企業定量的研判。

其次,股市賺錢的來源於:

(1)企業分紅的錢;

(2)企業內在價值增長的錢;

(3)市場溢價的錢,或者叫市場波動產生的差價。

最後,長期持有究竟何時賣出?要看以下幾種情況

(1)基本面發生根本變化。基於較低價格的長期持有,只要基本面沒有根本性變化,就一直持有。

(2)股價太瘋狂了。如果出現瘋狂牛市,整體市場全面高估,就要適當減輕倉位。

(3)找到更好的投資標的。出現更好更便宜的標的,進行及時的換股操作也無可厚非,但不要以此為樂,換來換去。

04  業餘投資者的“十條軍規”

(1)不要用宏觀經濟去指導自己的投資。可以分析利用,但不要只看經濟資料去投資。

(2)不要天天研究大盤。

(3)不要盲信媒體的。

(4)不要朝三暮四。一是對股市投資要專注;二是對研究的範圍要專注;三是對選中的標的要專注。

(5)不要怕大跌。但主要注意幾點:一是股市總體估值不能太高。二是對於投資企業的基本面有過深入的研究分析,同時對個股的估值水平心中有譜兒。三是如果自己所投的標的,分紅較高,股息率超過定存或長期理財產品,其實大跌有時還是好事,可以利用股息再投資,多賺點股份。

(6)不要小盈即滿。告訴自己:我們的征途是星辰大海!高估值不算什麼。

(7)不要追逐熱點。

(8)不要預測漲跌。

(9)不要想暴富。

(10)不要盲目相信權威。

總結

該書出版之時,中國股市剛剛經歷了一輪慘烈的下殺,所以如何能不被股市淘汰,長期的生存下去?是本書所要帶給大家的主要思想。本書所講的投資紀律是“閒大”經過十多年不間斷地再學習、再總結、再實踐、再思考而來的,甚至有些是用虧錢換來的,本書結構脈絡比較清晰,可以說是儘量撿了重點的來說,讀起來非常容易理解和記憶,非常適合小散們,有興趣的夥伴們可以閱讀原書。

感謝大家的支援和關注,後續還會繼續介紹一些好書。

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