電子煙徵稅對標乙類捲菸,產品價格該何去何從? | 鈦媒體焦點

靴子落地,關於電子煙的徵稅標準如何制定終於得到了明確。

10月25日,財政部、海關總署、稅務總局釋出《關於對電子煙徵收消費稅的公告》(下稱《公告》),明確將電子煙納入消費稅徵收範圍,在煙稅目下增設電子煙子目。電子煙實行從價定率的辦法計算納稅。生產(進口)環節的稅率為36%,批發環節的稅率為11%。

一直以來,關於電子煙究竟應該按照普通消費品還是菸草製品進行納稅,存在著諸多爭議。上述公告的出臺,意味著電子煙的徵稅標準將於煙稅標準保持一致。市場有聲音認為,此次電子煙徵稅標準的出臺,標誌著行業進入規範良性發展階段,中長期有助於行業份額向頭部企業集中。

受此訊息影響,電子煙霧化器裝置製造商思摩爾國際股價盤中漲幅達到14。43%,比亞迪電子漲幅達5。61%;電子煙品牌悅刻主體公司霧芯科技每股盤前漲3。51%。

電子煙徵稅對標乙類捲菸

在此次徵稅標準出臺前,電子煙一直是按照13%的一般商品增值稅來進行徵稅。

2021年11月,《菸草專賣法實施條例》的修改決定中,明確“電子煙等新型菸草製品參照捲菸的有關規定執行”。10月1日,《電子煙強制性國家標準》正式生效,電子煙市場參與者必須持證經營,並且需在全國統一電子煙交易管理平臺進行交易和備案。

從最新公告來看,電子煙的消費稅徵收與乙類捲菸(即出廠價70元/條以下的捲菸)類似。

我國傳統菸草消費稅的徵收方式為“生產環節從價從量+批發環節從價從量”,按照目前執行的稅率。在工業生產環節,甲類捲菸稅率56%加0。003元/支,乙類捲菸稅率為36%加0。003元/支。捲菸商業批發環節,稅率為11%加0。005元/支。

與乙類捲菸相比,電子煙的生產環節和批發環節均與乙類捲菸保持一致。但是,電子煙少了乙類捲菸的從量稅。

值得注意的是,此次公告還稱,納稅人出口電子煙,適用出口退(免)稅政策。這意味著,與國內市場相比,電子煙品牌出海將更具有優勢。

據《2022年電子煙產業出口藍皮書》,2022年全球電子煙市場規模將超過1080億美元,預計2022年海外電子煙市場規模將保持35%的增長速度,總規模突破1000億美元。而中國電子煙出口方面,預計2022年全年電子煙出口總額將達到1867億元,預計增長率達35%。

目前,國內電子煙製造及品牌企業超過1500家,包括製造商企業1200餘家、電子煙品牌企業200餘家以及120家左右的煙油企業,超過七成企業以產品出口海外為主。思摩爾財報也顯示,其海外市場佔比超過6成。

電子煙徵稅對標乙類捲菸

新的徵稅標準出臺後,電子煙的價格何從何從成為市場關注的焦點。公開資料顯示,2021年電子煙國內市場規模為197億元,同比增長了36%;海外電子煙市場規模為800億美元,同比增長120%。

根據公告內容,透過代加工方式生產電子煙的,由持有商標的企業繳納消費稅。這意味著,不涉足生產的純品牌商也將承擔消費稅。但實際操作過程中,消費稅的承擔可能還需要品牌方、經銷商和供應鏈廠家共同商議。

一方面,若品牌方承擔生產(進口)環節的全部稅率,將會其毛利潤受到較大沖擊,這對於上下游供應鏈和經銷商也會帶來消極影響。另一方面,產業鏈上下游共同承擔消費稅,對於終端產品的波動價格影響較小,也會避免遭到口味管制的電子煙市場進一步萎縮。

根據《電子煙強制性國家標準》,水果味電子煙、開放式電子煙和不含尼古丁的電子煙已全部下架,而水果味電子煙曾約佔中國電子煙市場約90%的份額。電子煙企業進入短暫“陣痛期”,大部分現有產品遭遇淘汰。

據艾媒諮詢 2021 年調研資料顯示,60。9%的消費者偏好水果、食物等其他口味,約27。5%的消費者偏好菸草口味。行業層面,預計新規實施後消費者需要一定時間由口味煙向菸草口 味過渡,短期內終端銷量有所承壓。

在此背景下,如果電子煙進一步大幅漲價,市場規模將受到衝擊。值得注意的是,公告出臺以後,部分地方的菸草公司也已釋出公告穩定當地電子煙價格。

比如,廣東菸草公司捲菸銷售管理中心釋出通知稱,嚴禁價格串通、哄抬價格、價格欺詐和惡意傾銷。中國菸草總公司山西分公司也釋出通知表示,將暫停電子煙投放,11月1日在做好電子煙價格調整後恢復正常訂貨。

目前,距離公告的執行時間只剩下一週時間。總的來說,新的徵稅標準將進一步擠壓電子煙品牌在國內市場的利潤空間。而電子煙的終端產品價格上漲幅度幾何,將很大程度上取決於供應鏈上下游如何博弈。

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