楊德龍:消費、新能源和科技龍頭股聯袂上攻 大盤成功收復三千點!

楊德龍:消費、新能源和科技龍頭股聯袂上攻 大盤成功收復三千點!

楊德龍 | 立方大家談專欄作者

11月4日,A股市場大幅反彈,無論是消費還是新能源紛紛大漲,帶動了整個市場的人氣。上證指數也重回3000點整數關口之上,市場信心為之一振。本週A股市場走勢和上週我的觀點是一致的,大盤出現了絕地反擊。市場的趨勢也逐步發生了反轉,從之前單邊下跌進入到震盪反彈階段。

本週美聯儲加息靴子落地,11月份美聯儲如期加息75個基點,將美聯儲基準利率提升到3。75%-4%。雖然鮑威爾在隨後的記者釋出會上講到,現在討論停止加息還為時尚早,但是隨著基準利率的提升,美聯儲本輪加息週期離結束越來越近,預計還有一到兩次的加息。也就是說明年最多3月份議息會議再加一次息,後面有可能就結束本輪加息週期。因為過快的加息對於美國經濟的增長會形成比較大的衝擊,所以美聯儲加息事件對於A股市場的邊際效應遞減。

國內經濟面正在逐步復甦,一些壓制經濟增長的因素有望逐步減少,而穩經濟增長的一攬子政策有望逐步落地,並且出現比較好的效果。在市場低迷的時候,我鼓勵大家要保持信心和耐心,堅守優質股票或者優質基金,耐心等待黎明到來。格雷厄姆曾經說過,如果你僅僅因為股價的下跌而賣出股票的話,往往會錯過好的機會,重要的是看企業的基本面有沒有改變。如果是好公司,股價的下跌是暫時的,你暫時出現的虧損也是浮虧,等到漲回去,浮虧就可能變成浮盈。但是如果你要底部割肉,浮虧就變成真實的虧損。

巴菲特也多次強調,不要把股票當成一個程式碼,而是要把它當成一個股東證。買股票就是買企業,或者說買企業的一部分,你要以股東的心態來看待股價的波動。而如何看待股價短期的波動,甚至決定了你的投資成本。在投資上,專業知識確實重要,但是更重要的是一個良好的心態,不以漲喜不以跌悲,保持一個穩定的理性的心態才能夠應對市場大幅的波動。

特別是今年體現的淋漓盡致,今年全年A股市場的走勢可能是“W”型。上半年在4月27號觸底,跌到2863點,而這一次也再次探到2885點之後開始反彈。雖然沒有跌破上半年的低點,但已經是接近全年低點,市場調整的幅度和調整的時間也比較充分了。所以你敢不敢在低位抓住好公司的佈局機會,可以說決定了你今年的投資成本。在市場低點的時候,大家要記住,堅持做好公司的股東,堅持持有優質基金,這樣的話才能夠以時間換空間,獲得好的投資回報。在低位佈局好公司和好基金大機率只會輸時間,不會輸錢。

前海開源基金一直都是在市場的關鍵時點發聲並且知行合一,大家印象比較深刻的像2014年,大盤在2000點的時候,公司明確提出A股會有十年一遇的特大牛市。而2015年大牛市的高點又果斷的發聲降低倉位,成功逃頂躲過了三輪大跌,而在2016年初市場熔斷之後,從全面防禦轉向全面進攻,成功在底部進行了佈局。而在2018年貿易摩擦發生之前,基本上也是透過減倉來規避了市場的大幅殺跌,並在2018年10月份市場最低迷的時候提出“棋局明朗全面加倉”,抓住了底部佈局的機會。

這一次大盤跌破3000點,很多投資者信心全無。各大基金公司紛紛丟擲自購方案來提振市場的信心。前海開源基金從9月份開始自購了2。9億元旗下的基金,在目前已經公佈的基金自購金額上根據第三方的統計,前海開源基金排在了第一位,自購金額是最多的,這也體現出公司看多做多、知行合一,體現出我們對於中國資本市場未來發展的堅定信心。

距離年底市場還有不到兩個月的交易時間,年底之前市場仍然有比較大的機會可以期待。一方面是經濟的復甦,四季度的復甦力度應該強於三季度,第二個就是壓制消費的一些因素逐步減弱,可能會引發消費的大反彈。特別是在年底,臨近元旦春節,這些節假日是白酒、食品飲料等消費的傳統旺季,可能會帶來盈利的增長。

而受益於景氣度比較高的新能源,有望繼續有比較好的表現機會。我管理的前海開源清潔能源基金三季報已經公佈,重點佈局新能源汽車產業鏈、光伏、風電、儲能等行業龍頭股,抓住碳中和的機會。新能源替代傳統能源是一個長期的賽道,符合巴菲特提出的長坡厚雪的特點。我管理的前海開源優質龍頭基金,三季報顯示除了佈局新能源龍頭股之外,更多的倉位佈局了被市場錯殺的消費白馬股,包括像白酒、食品飲料、中藥、免稅等行業龍頭,從長期來抓住我國消費升級和消費總量擴張的機會,消費白馬股是有望穿越牛熊週期從長期為投資者創造價值的。

巴菲特之所以能夠創造投資的奇蹟,和他長期堅定不移地配置消費白馬股是分不開的。巴菲特第一重倉股蘋果,實際上蘋果手機本身就是消費品,也就是說他看好蘋果的消費屬性和蘋果強大的護城河才去佈局。我們學習巴菲特的價值投資,不是去學習他每天喝可樂吃麥當勞,而是要學習巴菲特投資的真諦。要長期做好公司的股東,同時要有淡定的心態去看待短期股價的下跌。股市越是低迷的時候,越是能夠以低價買入好公司,因為投資就是選好行業和好公司,然後等待好價格。而好價格產生的時候往往是大家信心不足,極度悲觀的時候,做逆向佈局是一個聰明的選擇。

責編:高帥 | 稽核:李震 | 總監:萬軍偉

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